Jaki jest stosunek długu do EBITDA (dług / EBITDA)?
Dług / EBITDA to wskaźnik mierzący kwotę dochodu generowanego i dostępnego na spłatę zadłużenia przed pokryciem odsetek, podatków, amortyzacji i kosztów amortyzacji. Dług / EBITDA mierzy zdolność firmy do spłaty zaciągniętego zadłużenia. Wynik o wysokim wskaźniku może oznaczać, że firma ma zbyt duże obciążenie długiem.
Banki często uwzględniają określoną wartość docelową długu / EBITDA w kowenantach dotyczących pożyczek biznesowych, a firma musi utrzymać ten uzgodniony poziom lub ryzykować, że cała pożyczka stanie się wymagalna natychmiast. Metryka ta jest powszechnie stosowana przez agencje ratingowe do oceny prawdopodobieństwa niewywiązania się ze zobowiązań z wyemitowanego długu, a firmy o wysokim wskaźniku zadłużenia / EBITDA mogą nie być w stanie obsłużyć swojego zadłużenia we właściwy sposób, co prowadzi do obniżenia ratingu kredytowego.
Formuła i obliczanie stosunku długu do EBITDA (dług / EBITDA)
W pobliżu Dług do EBITDA = EBITDADebt
gdzie:
Dług = długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania dłużne
EBITDA = Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją
Aby określić wskaźnik dług / EBITDA, dodaj zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe spółki. Można je znaleźć w kwartalnym i rocznym sprawozdaniu finansowym spółki. Podziel to przez EBITDA firmy. Możesz obliczyć EBITDA na podstawie danych z rachunku zysków i strat firmy. Standardową metodą obliczania EBITDA jest rozpoczęcie od zysku operacyjnego, zwanego również zyskiem przed odsetkami i podatkami (EBIT), a następnie dodanie amortyzacji z powrotem.
Wskaźnik dług / EBITDA jest podobny do wskaźnika dług netto / EBITDA. Główna różnica polega na tym, że wskaźnik dług netto / EBITDA odejmuje środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych, podczas gdy wskaźnik standardowy tego nie robi.
Co może Ci powiedzieć stosunek długu do EBITDA (dług / EBITDA)
Wskaźnik dług / EBITDA porównuje całkowite zobowiązania spółki, w tym zadłużenie i inne zobowiązania, z faktycznymi środkami pieniężnymi wniesionymi przez firmę i pokazuje, w jaki sposób firma jest w stanie spłacić swoje zadłużenie i inne zobowiązania.
Kiedy pożyczkodawcy i analitycy patrzą na stosunek długu do EBITDA firmy, chcą wiedzieć, jak dobrze firma może spłacić swoje długi. EBITDA reprezentuje zysk lub dochód firmy i jest akronimem dochodów przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Oblicza się go poprzez dodanie odsetek do odsetek, podatków, amortyzacji i kosztów amortyzacji do dochodu netto.
Analitycy często postrzegają EBITDA jako bardziej dokładną miarę zysków z działalności firmy, a nie dochodu netto. Niektórzy analitycy postrzegają odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację jako przeszkodę w rzeczywistych przepływach pieniężnych. Innymi słowy, postrzegają EBITDA jako czystszą reprezentację rzeczywistych przepływów pieniężnych dostępnych na spłatę zadłużenia.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik dług / EBITDA jest wykorzystywany przez pożyczkodawców, analityków wyceny i inwestorów do oceny pozycji płynności i kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Wskaźnik pokazuje, ile rzeczywistych przepływów pieniężnych firma ma na pokrycie swojego zadłużenia i innych zobowiązań. Wskaźnik dług / EBITDA to, które z czasem maleje, wskazuje, że firma spłaca dług lub zwiększa swoje zyski, albo jedno i drugie.
Przykład wykorzystania wskaźnika zadłużenia do EBITDA (dług / EBITDA)
Na przykład, jeśli firma A ma 100 milionów USD długu i 10 milionów USD EBITDA, stosunek długu do EBITDA wynosi 10. Jeśli firma A spłaci 50% tego długu w ciągu najbliższych pięciu lat, zwiększając EBITDA do 25 milionów USD, wskaźnik dług / EBITDA spada do dwóch.
Spadający wskaźnik dług / EBITDA jest lepszy niż wzrost, ponieważ oznacza, że firma spłaca swój dług i / lub rosnące zyski. Podobnie rosnący wskaźnik dług / EBITDA oznacza, że firma zwiększa dług bardziej niż zyski.
Niektóre branże są bardziej kapitałochłonne niż inne, dlatego wskaźnik zadłużenia / EBITDA firmy powinien być porównywany tylko z tym samym wskaźnikiem dla innych firm z tej samej branży. W niektórych branżach dług / EBITDA wynoszący 10 może być całkowicie normalny, podczas gdy w innych branżach bardziej odpowiedni jest stosunek trzech do czterech.
Ograniczenia wskaźnika zadłużenia do EBITDA (dług / EBITDA)
Analitycy lubią stosunek długu do EBITDA, ponieważ łatwo to obliczyć. Dług można znaleźć w bilansie, a EBITDA można obliczyć z rachunku zysków i strat. Problem polega jednak na tym, że może nie zapewniać najdokładniejszej miary zarobków. Więcej niż zarobki, analitycy chcą zmierzyć ilość faktycznej gotówki dostępnej na spłatę zadłużenia.
Amortyzacja to koszty niepieniężne, które tak naprawdę nie wpływają na przepływy pieniężne, ale odsetki od zadłużenia mogą być znaczącym kosztem dla niektórych firm. Banki i inwestorzy patrząc na bieżący stosunek długu do EBITDA, aby uzyskać wgląd w to, jak dobrze firma może spłacić swój dług, mogą rozważyć wpływ odsetek na zdolność do spłaty długu, nawet jeśli dług ten zostanie uwzględniony w nowej emisji. Z tego powodu dochód netto minus nakłady inwestycyjne plus amortyzacja mogą być lepszą miarą środków pieniężnych dostępnych na spłatę zadłużenia.
