Powszechnie oczekiwany upadek detalicznego handlu detalicznego w obliczu konkurencji online prowadzonej przez Amazon.com Inc. (AMZN) spowodował znaczną krótką sprzedaż tych akcji. „To było prawie tak, jakby zachowywały się, jakby żadna powierzchnia nieruchomości handlowych nie mogła działać”, powiedział Brad Lamensdorf, menedżer portfela w Ranger Alternative Management, Financial Times. „Nie tak na to patrzymy. Jest zbyt duża pojemność, ale to nie znaczy, że nieruchomości handlowe są martwe - dodał.
Poniższa tabela zawiera 12 największych przegranych zakładów na krótką sprzedaż akcji detalicznych w ciągu ostatnich 18 miesięcy. Wyklucza to Amazon, ale obejmuje innych graczy online, według danych, które firma analityczna S3 Partners udostępniła Investopedia.
Mega straty dla krótkich sprzedawców
(Od 21 sierpnia 2017 r. Do 20 lutego 2019 r.)
- Target Corp. (TGT), strata 886 milionów $ Wayfair Inc. (W), strata 878 milionów $ Kohl's Corp. (KSS), 863 miliona $ RH (RH), 810 milionów $ straty GrubHub Inc. (GRUB), 689 milionów $ The Home Depot Inc. (HD), Strata 562 miliony USD O'Reilly Automotive Inc. (ORLY), strata 558 milionów USD Autozone Inc. (AZO), strata 553 milionów USD Macy's Inc. (M), strata 508 milionów USD Dolar General Corp. (DG), strata 462 milionów USD Pięć poniżej Inc. (PIĘĆ), Strata w wysokości 426 milionów USD TJX Companies Inc. (TJX), strata w wysokości 396 milionów USD Łącznie 12 akcji powyżej, strata w wysokości 7, 592 miliarda USD
Znaczenie dla inwestorów
„W 2017 r. Doszło do nadmiernej reakcji” - tak podsumował sytuację FT Tier, Jim Tierney, dyrektor ds. Inwestycji (CIO) skoncentrowanego wzrostu w USA w Alliance Bernernstein. Według Michaela Arone, głównego stratega inwestycyjnego w State Street Global Advisors: „To powolna śmierć o tysiąc cięć papieru, a nie taki rodzaj„ mall-mageddon ”pierwotnie przewidziany przez ten handel”. Dodał: „Handel detaliczny był znacznie bardziej niestabilny, niż wielu by się spodziewało. Nie było zdecydowanie w jedną stronę”.
Okres badania wykorzystany przez partnerów S3 rozpoczął się 21 sierpnia 2017 r., Kiedy ETF SPDR S&P Retail ETF (XRT) osiągnął czteroletnie minimum. Od tej daty do 20 lutego 2019 r. XRT zwiększył się o 23, 1%. Ten wzrost w sprzedaży detalicznej akcji, zarówno tradycyjnych, jak i internetowych, spowodował stratę rynkową netto w wysokości 11, 9 miliarda USD dla krótkich sprzedawców, z czego 7, 6 miliarda USD (lub 64%) wygenerowało 12 wymienionych powyżej akcji. Liczby te nie obejmują Amazon.
Podczas gdy liczba bankructw rośnie w handlu detalicznym, niektóre z największych firm w branży zgłaszają swoje najsilniejsze wyniki od lat, w szczególności Walmart Inc. (WMT). „Ci, którzy wprowadzają innowacje i inwestują w handel elektroniczny, marketing i media społecznościowe, zwykle dobrze sobie radzą”, twierdzi Ken Murphy, zarządzający funduszem w Aberdeen Standard Investments.
Co ciekawe, jak dotąd największa skumulowana strata w sprzedaży detalicznej krótkich sprzedawców pochodzi od samej Amazon, w wysokości 3, 8 miliarda dolarów. Amazon ma wyjątkową pozycję, będąc jednocześnie potężnym konkurentem, który niszczy konkurencję w handlu detalicznym, pobudzając krótką sprzedaż tych rywali, ale także akcją, która jest postrzegana jako bardzo zawyżona, a tym samym czeka na upadek. Ta jesień jeszcze nie nadeszła.
Pięć najlepszych zwycięskich krótkich zakładów w okresie studiów S3 Partners to: GameStop Corp. (GME), zysk o wartości 258 milionów dolarów; JC Penney Co. Inc. (JCP), zysk w wysokości 240 milionów dolarów; Big Lots Inc. (BIG), zysk w wysokości 172 milionów dolarów; Signet Jewellers Ltd. (SIG), również zysk w wysokości 172 mln USD; oraz Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY), zysk w wysokości 167 milionów dolarów. Penney ma „ogromną nadwyżkę pojemności” według Brada Lamensdorfa.
Patrząc w przyszłość
Jak powiedział Jim Tierney dla FT: „Stany Zjednoczone są wciąż przeładowane. Większa część bazy sklepowej nie jest ekonomiczna. To będzie świecka presja przez wiele lat. Dla detalistów, którzy nie mają strategii cyfrowej, jest to tylko kwestia czasu, zanim spadną. ”
