Wskaźnik rotacji aktywów mierzy efektywność aktywów firmy w zakresie generowania przychodów lub sprzedaży. Porównuje wartość sprzedaży lub przychodów w dolarach z całkowitymi aktywami. Wskaźnik obrotu aktywami oblicza sprzedaż netto jako odsetek jej aktywów ogółem.
Zasadniczo preferowany jest wyższy wskaźnik, ponieważ implikuje to, że firma jest skuteczna w generowaniu sprzedaży lub przychodów. Niższy wskaźnik pokazuje, że firma nie wykorzystuje zasobów efektywnie i ma problemy wewnętrzne. Wskaźniki obrotu aktywami różnią się w poszczególnych sektorach, dlatego należy porównywać tylko wskaźniki firm z tego samego sektora. Współczynnik jest obliczany corocznie.
W niektórych sektorach wskaźnik rotacji aktywów jest zwykle wyższy dla firm niż w innych. Na przykład firmy detaliczne mają stosunkowo niewielkie bazy aktywów w połączeniu z dużą wielkością sprzedaży. Prowadzi to do wysokiego średniego wskaźnika rotacji aktywów. Tymczasem firmy z sektorów takich jak zakłady użyteczności publicznej mają zwykle dużą bazę aktywów i niski obrót aktywami. Wyprzedaż aktywów w celu przygotowania do spadku wzrostu powoduje sztuczne zawyżenie wskaźnika. Porównania mają największe znaczenie, gdy są tworzone dla różnych firm w tym samym sektorze.
Kluczowym elementem analizy DuPont jest wskaźnik rotacji aktywów, system, który zaczął być stosowany w latach dwudziestych XX wieku do oceny wyników działów w korporacjach. Zwrot z kapitału (ROE) dzieli się na trzy składniki jako pierwszy etap analizy DuPont, z których jednym jest obrót aktywami, a dwa pozostałe to marża zysku i dźwignia finansowa.
Obliczanie wskaźnika obrotu aktywami
Aby obliczyć wskaźnik obrotu aktywami, podziel sprzedaż netto lub przychody przez średnią sumę aktywów. Załóżmy na przykład, że firma ABC miała całkowity przychód w wysokości 10 miliardów dolarów na koniec roku podatkowego. Jego łączne aktywa wyniosły 3 miliardy USD na początku roku podatkowego i 5 miliardów USD na koniec. Średnie aktywa ogółem wynoszą: 8 mld USD (3 mld USD + 5 mld USD) ÷ 2 lub 4 mld USD. Jego wskaźnik rotacji aktywów w roku obrotowym wynosi 2, 5 (to jest 10 miliardów ÷ 4 miliardy dolarów).
Z drugiej strony firma XYZ, w tym samym sektorze co firma ABC, miała całkowity przychód w wysokości 8 miliardów dolarów na koniec tego samego roku obrotowego. Jego łączne aktywa wyniosły 1 miliard USD na początku roku i 2 miliardy USD na koniec. Średnie aktywa ogółem wynoszą: 3 mld USD (1 mld USD + 2 mld USD) ÷ 2 lub 1, 5 mld USD. Dlatego wskaźnik rotacji aktywów wynosi 5, 33 (tj. 8 miliardów ÷ 1, 5 miliarda dolarów).
Po porównaniu dwóch wskaźników rotacji aktywów firma XYZ efektywniej wykorzystuje swoje aktywa do generowania przychodów niż firma ABC.
Dolna linia
Wskaźnik rotacji aktywów pomaga inwestorom zrozumieć, w jaki sposób firmy wykorzystują swoje aktywa do generowania sprzedaży. Inwestorzy wykorzystują ten wskaźnik, aby porównać podobne firmy w tym samym sektorze lub grupie, aby ustalić, kto najlepiej wykorzystuje ich aktywa, i zidentyfikować słabe punkty. Wskaźnik obrotu aktywami oblicza się poprzez podzielenie sprzedaży lub przychodów netto przez średnią sumę aktywów.
