Chociaż Rezerwa Federalna nie ma możliwości bezpośredniego ustalania oprocentowania kredytów hipotecznych, tworzy polityki pieniężne, które pośrednio wpływają na te oprocentowanie. Wpływ Rezerwy Federalnej można zobaczyć w jaki sposób jego działania wpływają na cenę kredytu, co następnie znajduje odzwierciedlenie w oprocentowaniu kredytów hipotecznych oferowanych przez pożyczkodawców potencjalnym kredytobiorcom.
Przykład Rezerwy Federalnej wpływającej na oprocentowanie kredytów hipotecznych
W odpowiedzi na globalny kryzys finansowy z 2008 r. Rezerwa Federalna podjęła niezwykły krok, wprowadzając program luzowania ilościowego, w ramach którego skupowała papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i dług publiczny w formie obligacji skarbowych. Program, który rozpoczął się w listopadzie 2008 r. I zakończył w 2014 r., Zwiększył podaż pieniądza w krajowych systemach finansowych.
Zachęciło to banki do łatwiejszego pożyczania pieniędzy. Podniosło to również cenę i zmniejszyło podaż papierów wartościowych kupionych przez Fed. Wszystkie te działania spowodowały utrzymanie niskich stóp oprocentowania kredytów, w tym kredytów hipotecznych.
Kluczowe dania na wynos
- Rezerwa Federalna pośrednio wpływa na oprocentowanie kredytów hipotecznych poprzez wdrożenie polityki pieniężnej, która wpływa na cenę kredytu. Rezerwa Federalna ma kilka narzędzi, które pozwalają jej wpływać na politykę pieniężną, w tym luzowanie ilościowe, stopę funduszy federalnych i operacje otwartego rynku. chce pobudzić gospodarkę, wdraża polityki, które pomagają utrzymać niskie stopy procentowe kredytów hipotecznych. Jeśli Rezerwa Federalna chce zacieśnić podaż pieniądza, jej polityka zazwyczaj skutkuje wyższymi stopami procentowymi dla kredytobiorców hipotecznych.
Narzędzia polityki pieniężnej
Rezerwa Federalna stara się wpływać na gospodarkę, inflację i poziom zatrudnienia poprzez swoją politykę pieniężną. Podczas gdy wielu ekspertów debatowało nad skutecznością luzowania ilościowego, jest to jedno z kilku narzędzi polityki pieniężnej, które Fed ma do dyspozycji, aby osiągnąć cele stabilizacji cen i promowania trwałego zatrudnienia. Inne narzędzia polityki pieniężnej obejmują stopę funduszy federalnych i operacje otwartego rynku.
Stopa funduszy federalnych
Jednym z narzędzi, których używa do prowadzenia polityki pieniężnej, jest ustalanie celu dla stopy funduszy federalnych. Jest to krótkoterminowa stopa procentowa, według której amerykańskie instytucje finansowe (takie jak banki, związki kredytowe i inne w systemie Rezerwy Federalnej) pożyczają sobie nawzajem pieniądze w celu osiągnięcia poziomów rezerw obowiązkowych. Każdy bank pożyczający i pożyczający indywidualnie negocjuje stopę procentową. Razem średnia tych wszystkich stawek stanowi stawkę funduszy federalnych.
Podobnie jak w przypadku oprocentowania kredytów hipotecznych, Rezerwa Federalna nie ustala bezpośrednio stawki funduszy federalnych. Zamiast tego ustala cel dla stopy funduszy federalnych i angażuje się w działania mające na celu wpływanie na stopę w kierunku celu. Stopa funduszy federalnych wpływa na wszystkie inne stopy, w tym krótko- i długoterminowe stopy procentowe. Wpływa również na transakcje na rynku Forex (FX) i ma wiele innych efektów niższego szczebla. W ostatnich latach Fed utrzymał docelową stopę funduszy federalnych na najniższym możliwym poziomie - z 0, 25% do 0, 75%.
Operacje otwartego rynku
Głównym sposobem, w jaki Fed może wpłynąć na stopę funduszy federalnych, jest wykorzystanie innego narzędzia polityki pieniężnej - operacji otwartego rynku. Wtedy Fed kupuje i sprzedaje rządowe papiery wartościowe, takie jak obligacje. Kiedy bank centralny chce zaostrzyć politykę pieniężną i dąży do podwyższenia stopy funduszy federalnych, absorbuje pieniądze z systemu poprzez sprzedaż obligacji rządowych.
A kiedy chce łatwiejszej polityki pieniężnej i dąży do niższej stopy funduszy federalnych, Fed podejmuje przeciwne działania polegające na kupowaniu rządowych papierów wartościowych, aby wprowadzić więcej pieniędzy do systemu. Skąd pochodzą pieniądze na zakup wszystkich tych obligacji rządowych? Jako bank centralny Fed może po prostu tworzyć pieniądze.
Inne narzędzia polityki pieniężnej
Oprócz ukierunkowania stopy funduszy federalnych i korzystania z operacji otwartego rynku, Fed ma również inne narzędzia do wpływania na politykę pieniężną. Obejmują one zmianę wymagań dotyczących rezerw bankowych poprzez zwiększenie lub obniżenie ich wartości, zmianę warunków pożyczek udzielanych bankom przez okno dyskontowe oraz zmianę oprocentowania, jakie płaci od rezerw bankowych, które posiada przy zdeponowaniu.
Efekt tętnienia
Kiedy Rezerwa Federalna powoduje, że banki pożyczają drożej, kierując się wyższą stopą funduszy federalnych, banki z kolei przenoszą wyższe koszty na swoich klientów. Stopy procentowe pożyczek konsumenckich, w tym oprocentowanie kredytów hipotecznych, zwykle rosną. Wraz ze wzrostem krótkoterminowych stóp procentowych zwykle rosną także długoterminowe stopy procentowe. Gdy tak się dzieje, a oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych, które wpływa na stopę konwencjonalnego 30-letniego kredytu hipotecznego, rośnie, oprocentowanie kredytów hipotecznych również rośnie.
Kredytodawcy hipoteczni ustalają stopy procentowe w oparciu o ich oczekiwania dotyczące przyszłej inflacji i stóp procentowych. Podaż i popyt na papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką również wpływają na stawki. Zatem działania Rezerwy Federalnej wywołują efekt falowy pod względem wpływu na oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Dolna linia
Rezerwa Federalna dąży do utrzymania stabilności gospodarczej i wpływa na stopy pożyczek bankowych. Kiedy Fed chce ożywić gospodarkę, zazwyczaj hipoteka staje się tańsza. A kiedy Fed chce ograniczyć gospodarkę, podejmuje działania w celu drenażu pieniędzy z systemu, co oznacza, że kredytobiorcy prawdopodobnie zapłacą wyższą stopę procentową od kredytów hipotecznych.
