Wartość bilansowa obligacji odnosi się do kwoty netto między wartością nominalną obligacji powiększoną o wszelkie niezamortyzowane premie lub pomniejszone o wszelkie amortyzowane rabaty. Wartość bilansowa jest również powszechnie określana jako wartość bilansowa lub wartość księgowa obligacji.
Ponieważ stopy procentowe stale się zmieniają, obligacje rzadko są sprzedawane po ich wartości nominalnej. Zamiast tego sprzedają z premią lub dyskontem do wartości nominalnej, w zależności od różnicy między bieżącymi stopami procentowymi a podaną stopą procentową obligacji w dniu emisji. Premie i rabaty są amortyzowane przez okres użytkowania obligacji, dlatego wartość księgowa jest równa wartości nominalnej w terminie wykupu.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość bilansowa obligacji odnosi się do kwoty netto między wartością nominalną obligacji, pomniejszoną o wszelkie umorzone amortyzacje, a także o wszelkie niezamortyzowane premie. Ponieważ stopy procentowe stale się zmieniają - nawet codziennie, obligacje rzadko są sprzedawane na ich koszt wartości. Sprzedają raczej z premią lub dyskontem do wartości nominalnej, w zależności od różnicy między bieżącymi stopami procentowymi a podaną stopą procentową obligacji w dniu emisji. Aby obliczyć wartość bilansową, należy najpierw ustalić wartość nominalną obligacji, jej stopę procentową i termin do wykupu.
Obliczanie wartości bilansowej
Pierwszy etap obliczania wartości bilansowej wymaga ustalenia warunków obligacji. Należy wyodrębnić następujące trzy cechy wiązania:
- Wartość nominalna obligacji Stopa procentowa obligacji Czas obligacji do wykupu
Po zablokowaniu tych wartości należy ustalić, czy obligacja jest sprzedawana według wartości nominalnej, z premią czy z dyskontem. Obligacja o oprocentowaniu równym bieżącym stopom rynkowym jest sprzedawana po wartości nominalnej. Jeśli oprocentowanie obligacji jest wyższe niż bieżące stopy rynkowe, obligacja w konsekwencji sprzedaje się z premią. Jeśli oprocentowanie obligacji jest niższe niż bieżąca stopa rynkowa, sprzedaje się z dyskontem. Należy również określić czas, jaki upłynął od emisji obligacji, ponieważ każda premia lub dyskonto musi być amortyzowane przez cały okres ważności obligacji.
Aby dokładnie obliczyć wartość bilansową, ważne jest, aby wiedzieć, jaka część premii lub dyskonta została zamortyzowana. Zazwyczaj amortyzacja odbywa się metodą liniową; za każdy raportowany okres amortyzowana jest ta sama kwota.
Obliczenie wartości bilansowej wiązania po zebraniu wyżej wymienionych informacji obejmuje prosty arytmetyczny krok dodawania lub odejmowania. Nie zamortyzowana część dyskonta lub premii obligacji jest odejmowana od wartości nominalnej obligacji lub dodawana do niej, aby osiągnąć wartość bilansową.
