Kiedy myślimy o przeprowadzkach i wstrząsach z Wall Street, kapitanach przemysłu i tytanów finansów, generalnie wyobrażamy sobie groźnych mężczyzn w garniturach. Często uważa się, że kobiety nie mają jeszcze imponującej postaci z tradycji Wall Street. Ten pomysł nie może być bardziej błędny. Przyjrzymy się życiu Hetty Green, najbogatszej kobiety w jej epoce i pionierskiemu inwestorowi wartości, który częściej nazywa się „Czarownica z Wall Street”.
Dorastanie w dokach
Hetty Green, urodzona Henrietta Howland Robinson (21 listopada 1834), wykazała się wczesną zdolnością do finansów. Otworzyła swoje pierwsze konto bankowe o ósmej i otrzymała wiele wykształcenia, czytając strony finansowe prawie ślepemu dziadkowi, szczegółowo omawiając wszystkie akcje i obligacje. Uważano, że ojciec Greena, Edward Robinson, ożenił się z matką, obłożoną w łóżku spadkobierczynią fortuny Howland, za pieniądze na nasiona potrzebne do założenia działalności wielorybniczej. Robinson był bezwzględnym biznesmenem, a Hetty był jego księgowym, a także jego towarzyszem, gdy spacerował po dokach, zawierając umowy.
Edward Robinson powstrzymał Greena przed otrzymaniem spadku po śmierci matki, więc dopiero po jego śmierci w 1864 roku 30-letni Green otrzymał majątek rodzinny w wysokości 7, 5 miliona dolarów. Na łożu śmierci Edward Robinson powiedział jej, że został otruty przez spiskowców i ostrzegł ją, że przyjdą po nią. Nic dziwnego, że Green wyszła z dzieciństwa i wczesnych lat z pewną ekscentrycznością, którą później potęgowały.
Krótko po śmierci ojca zmarła jej zamożna ciotka. Ciotka Green zgodziła się pozostawić swoją fortunę Hetty, ale testament został zmieniony w ciągu ostatnich lat, które ciotka Hetty spędzała jako nieważna. Hetty walczyła z wolą, która dała jej tylko niewielki ułamek obiecanego dziedzictwa, dzieląc 2 miliony dolarów między opiekunów, lekarza i dalekich kuzynów. Hetty wystąpił z inną wolą potępiającą pierwszą i został uwikłany w legalne bitwy, w tym oskarżenia o fałszerstwo.
Hetty zabrała swoje pieniądze na Wall Street. W rzeczywistości inwestowała od lat z ulgi od ojca, ale jej większa baza kapitałowa otworzyła nowe królestwa finansów. W pełni wykorzystała mieszanie, inwestycje niskiego ryzyka i ochronę podatkową (graniczącą z unikaniem podatków), łącząc to ogromne trio z niesamowitą oszczędnością. Kupowała obligacje i nieruchomości po znacznych zniżkach przy każdej panice finansowej. Kiedy wszyscy uciekali z rynku, Green kupował. Zawsze trzymała dużą skrzynię wojenną na wypadek katastrof i paniki, zarówno w celu zwiększenia inwestycji w sprzedaż pożarów, jak i zapewnienia oprocentowanych pożyczek ratunkowych dla desperackich bankierów. Kiedy rynki ożyją, Green zaciągnie pożyczki wraz z odsetkami i odsprzeda inwestycje, gdy rynki znów się rozgrzeją.
Jej jedyne błędne obliczenie nastąpiło, gdy poślubiła Neda Greena, odnoszącego sukcesy spekulanta. Inwestycyjna postać Hetty Green była dokładnym przeciwieństwem jej nowego męża, ale była wystarczająco ostrożna, aby Ned podpisał przedślubne porozumienie, oddzielając ich finanse. Nowo ochrzczona Hetty Green nienawidziła spekulacji i marży, woląc ostrożnie wybierać każdą inwestycję. W listopadzie 1905 r. Powiedziała New York Times: „Kupuję, kiedy rzeczy są niskie i nikt ich nie chce. Trzymam je, dopóki nie pójdą w górę, a ludzie nie chcą kupować”.
Hetty Green była staranna, czytając wszystko, co mogła znaleźć o różnych akcjach kolejowych i ofertach obligacji przed zakupem. Nie była jednak inwestorem wartościowym typu „kup i trzymaj”, jak stwierdziła: „Nigdy nie kupuję niczego, tylko po to, aby ją trzymać. Wszystkie rzeczy, które mam, mają pewną cenę. Gdy taka cena jest oferowana, sprzedaję”. Krótko mówiąc, Hetty Green był zdyscyplinowanym inwestorem.
Problemy rodzinne
Oszczędność i dyscyplina Hetty Green wkrótce zderzyły się ze spekulacjami jej męża. Musiała kilkakrotnie ratować męża, zanim nieoficjalnie się od niego oddzieliła. Mieli dwoje dzieci, córkę i syna, i oboje zamieszkali z matką. Kiedy jej syn, Edward Green, nazywany Ned, doznał kontuzji nogi na sankach, jego matka próbowała zabrać go do szpitala charytatywnego, aby uzyskać bezpłatną opiekę. Noga została niewłaściwie potraktowana i musiała zostać amputowana, jak to się stało z gangreną. Relacje Greena z jej dziećmi były napięte i tak pozostanie do śmierci. Jej córka wyszła po ślubie, a jej syn pracował przez wiele lat jako jej urzędnik - natychmiast rozpoznawalny dzięki jego korkowej nodze.
Przez większość XIX wieku Green utrzymywał stale zmieniającą się liczbę domów w różnych dzielnicach, aby uniknąć podatków w jednym z nich. Jednak w 1885 r. Jej główny bank próbował przejąć aktywa, aby spłacić długi handlowe męża. Green wycofała wszystkie swoje pieniądze i poszła do Narodowego Banku Chemicznego, otwierając konto, a także nieoficjalne biuro z tyłu.
Magik z banku chemicznego
Green miała encyklopedyczną wiedzę na temat rynku i własnych finansów. Ciągle aktualizowała listę cen, po których kupowałaby lub sprzedawała inwestycje, trzymając ją w głowie, aby nie obawiać się, że prawnicy dostaną pisemne dokumenty. Z czasem jej niechęć do prawników i sędziów rosła, a ona została oskarżona o pociągnięcie za broń w związku ze sporem dotyczącym podatku. Wiele problemów związanych z dziedziczeniem dotyczyło sędziego z Chicago, więc Green wykupił wszystkie noty popytu na linie kolejowe kończące Chicago. Potem zadzwoniła do wszystkich notatek. Skarbnicy kolei spanikowali i szybko zgodzili się na wyjątkowe warunki Hetty - przenieśli sędziego w górę i poza dzielnicę, wprowadzając bardziej otwartego sędziego, a Green niech pozostaną notatki.
Reputacja Greena w trudnym interesie została dodatkowo utrwalona, gdy spekulanci próbowali napadać na jej gospodarstwa. Gdy ci mężczyźni próbowali skrócić swoje inwestycje, Hetty Green wykorzystała swoją skrzynkę wojenną do wykupienia wszystkich wybitnych akcji i dookoła całych grup, wydobywając z nich wysoką cenę, zanim pozwoli im zamknąć swoje pozycje. Miała kilka słynnych bitew tego typu z baronem kolejowym Collisem P. Huntingtonem. Green kupiłby małe, ale niezbędne linie kolejowe i za wysoką cenę sprzedałby je konsolidatorom takim jak Huntington. Huntington nie lubił płacić komukolwiek, nie mówiąc już o kobiecie, i poszedł do biura Greena w Chemical Bank. Groził, że jej syn zostanie uwięziony przez sądy Teksasu na jego liście płac. Hetty Green odpowiedziała, wyciągając do niego pistolet, a Huntington uciekł ze strachu.
Jednak w 1907 roku Green wykonała najbardziej dowodzący ruch. Wyczuwając zawyżony rynek, zaciągnęła wszystkie swoje pożyczki i sprzedała wiele swoich akcji i obligacji. Kiedy wybuchła panika w 1907 r., Green była jedną z niewielu, które były absolutnie płynne, a po tym udała się na polowanie na okazje. Zebrała akcje i akcje sprzed upadłości i czerpała zyski z reorganizacji, tak jak robią to dzisiaj fundusze sępów. Domagała się również dzierżawy gruntów i aktywów trwałych jako zabezpieczenia wielu swoich pożyczek.
Z wyłączeniem podatków, ale nie...
70-letnia Hetty Green w czasie paniki kontynuowała inwestycje aż do śmierci. Pielęgnowała syna Neda, aby ją zastąpić, ale z ciekawością niewiele zrobiła dla swojej córki Sylwii. Hetty zmarła w 1916 r. Z szacowanymi 100 milionami dolarów w płynnych aktywach i znacznie więcej w gruntach i inwestycjach, na których niekoniecznie widniało jej imię. Wzięła dziedzictwo o wartości 6 milionów dolarów i zainwestowała je w fortunę wartą ponad 2 miliardy dolarów, co czyni ją najbogatszą kobietą na świecie. Jej syn zmarnował część fortuny, ale po jego śmierci Sylvia wciąż otrzymała 100 milionów dolarów. Kiedy zmarła, ponad połowa majątku została zajęta przez podatki, resztę pozostawiono na cele charytatywne.
Dolna linia
Carnegie był człowiekiem ze stali i żelaza, Vanderbilt był komandorem, a postacie takie jak Rockefeller i Morgan były tak szanowane, że ich nazwiska stały się modnymi słowami potęgi i bogactwa. Jednak Hetty Green, najbogatsza kobieta i najbardziej bystry inwestor swoich czasów - bystry, a nie manipulacyjny - jest pamiętany jako czarownica z Wall Street. Dzisiaj można by pomyśleć, że postrzegamy ją jako przynajmniej wielki raj inwestowania, ale są szanse, że Hetty Green nie dbała o pół pensa. Zdjęcia Hetty Green pokazują surową kobietę. Jej charakterystyczna czarna sukienka i ciasne kosmyki włosów są drugorzędne w stosunku do żelaznego spojrzenia, które z łatwością można sobie wyobrazić w zastraszaniu każdego zdesperowanego bankiera negocjującego pożyczki typu float. Piękno Hetty Green odnajduje się w przenikliwości i, sądząc po ówczesnych standardach, pionierska strategia inwestycyjna, którą wprowadziła. W bardzo realny sposób Hetty Green była jednym z pierwszych amerykańskich inwestorów.
