Spis treści
- Krok 1: Określenie alokacji aktywów
- Krok 2: Osiągnięcie portfela
- Krok 3: Ponowna ocena wag
- Krok 4: Przywracanie równowagi strategicznej
- Dolna linia
Na dzisiejszym rynku finansowym dobrze utrzymany portfel ma kluczowe znaczenie dla sukcesu każdego inwestora. Jako inwestor indywidualny musisz wiedzieć, jak określić alokację aktywów, która najlepiej odpowiada Twoim osobistym celom inwestycyjnym i tolerancji ryzyka. Innymi słowy, twój portfel powinien spełniać twoje przyszłe wymagania kapitałowe i zapewniać spokój. Inwestorzy mogą budować portfele dostosowane do strategii inwestycyjnych, stosując systematyczne podejście. Oto kilka niezbędnych kroków do przyjęcia takiego podejścia.
Kluczowe dania na wynos
- Ogólnie rzecz biorąc, dobrze zdywersyfikowany portfel to najlepszy wybór dla spójnego długoterminowego wzrostu inwestycji. Po pierwsze, określ odpowiednią alokację aktywów dla swoich celów inwestycyjnych i tolerancję ryzyka. Po drugie, wybierz poszczególne aktywa dla swojego portfela. Po trzecie, monitoruj dywersyfikację swojego portfela, sprawdzając, jak zmieniły się wagi. W razie potrzeby dokonaj korekt, decydując, które papiery wartościowe o niedoważonej wartości kupujesz z wpływami ze sprzedaży przeważonych papierów wartościowych.
Krok 1: Określenie odpowiedniej alokacji aktywów
Ustalenie indywidualnej sytuacji finansowej i celów jest pierwszym zadaniem przy tworzeniu portfela. Ważnymi elementami, które należy wziąć pod uwagę, są wiek i czas potrzebny na zwiększenie inwestycji, a także ilość kapitału na inwestycje i przyszłe potrzeby w zakresie dochodów. Niezamężna, 22-letnia absolwentka college'u, która dopiero zaczyna karierę, potrzebuje innej strategii inwestycyjnej niż 55-letnia osoba w związku małżeńskim, która spodziewa się opłacić edukację dziecka i przejść na emeryturę w następnej dekadzie.
Drugim czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest twoja osobowość i tolerancja na ryzyko. Czy chcesz zaryzykować potencjalną utratę części pieniędzy w związku z możliwością większych zwrotów? Każdy chciałby czerpać wysokie zyski rok po roku, ale jeśli nie możesz spać w nocy, kiedy twoje inwestycje spadają krótkoterminowo, są duże szanse, że wysokie zwroty z tego rodzaju aktywów nie są warte stresu.
Wyjaśnienie bieżącej sytuacji, przyszłych potrzeb w zakresie kapitału i tolerancji ryzyka określi, w jaki sposób należy inwestować w różne klasy aktywów. Możliwość większych zwrotów odbywa się kosztem większego ryzyka strat (zasada zwana kompromisem ryzyko / zwrot). Nie chcesz eliminować ryzyka tak bardzo, jak optymalizować je dla swojej indywidualnej sytuacji i stylu życia. Na przykład młoda osoba, która nie będzie musiała polegać na swoich inwestycjach w zakresie dochodów, może pozwolić sobie na większe ryzyko w poszukiwaniu wysokich zysków. Z drugiej strony osoba zbliżająca się do emerytury musi skoncentrować się na ochronie swoich aktywów i czerpaniu dochodów z tych aktywów w sposób efektywny podatkowo.
Konserwatywni kontra agresywni inwestorzy
Zasadniczo im większe ryzyko możesz ponieść, tym bardziej agresywny będzie twój portfel, poświęcając większą część na akcje, a mniej na obligacje i inne papiery wartościowe o stałym dochodzie. I odwrotnie, im mniejsze ryzyko możesz podjąć, tym bardziej zachowawczy będzie twój portfel. Oto dwa przykłady, jeden dla inwestora zachowawczego i jeden dla inwestora umiarkowanie agresywnego.
Głównym celem konserwatywnego portfela jest ochrona jego wartości. Alokacja pokazana powyżej przyniosłaby bieżący dochód z obligacji, a także zapewniłaby pewien długoterminowy potencjał wzrostu kapitału z inwestycji w wysokiej jakości akcje.
Krok 2: Osiągnięcie portfela
Po ustaleniu właściwej alokacji aktywów musisz podzielić swój kapitał między odpowiednie klasy aktywów. Na poziomie podstawowym nie jest to trudne: akcje to akcje, a obligacje to obligacje.
Ale możesz dalej podzielić różne klasy aktywów na podklasy, które również mają różne ryzyko i potencjalne zwroty. Na przykład inwestor może podzielić część kapitałową portfela między różne sektory przemysłowe i spółki o różnej kapitalizacji rynkowej oraz pomiędzy akcje krajowe i zagraniczne. Część obligacji może być podzielona między te, które są krótkoterminowe i długoterminowe, dług publiczny kontra dług korporacyjny i tak dalej.
Istnieje kilka sposobów wyboru aktywów i papierów wartościowych w celu realizacji strategii alokacji aktywów (pamiętaj o analizie jakości i potencjału każdego aktywa, w który inwestujesz):
- Wybór zapasów - Wybierz akcje, które spełniają poziom ryzyka, które chcesz ponieść w części kapitałowej swojego portfela; sektor, kapitalizacja rynkowa i rodzaj akcji to czynniki, które należy wziąć pod uwagę. Przeanalizuj firmy korzystające z przesiewaczy giełdowych, aby znaleźć potencjalne oferty, a następnie przeprowadź bardziej szczegółową analizę każdego potencjalnego zakupu, aby określić jego szanse i ryzyko na przyszłość. Jest to najbardziej pracochłonny sposób dodawania papierów wartościowych do portfela i wymaga regularnego monitorowania zmian cen w twoich portfelach i utrzymywania aktualności w wiadomościach firmowych i branżowych. Wybór obligacji - przy wyborze obligacji należy wziąć pod uwagę kilka czynników, w tym kupon, termin zapadalności, rodzaj obligacji i rating kredytowy, a także ogólne warunki stopy procentowej. Fundusze wspólnego inwestowania - fundusze wspólnego inwestowania są dostępne dla szerokiej gamy klas aktywów i pozwalają przechowywać akcje i obligacje, które są profesjonalnie badane i wybierane przez zarządzających funduszami. Oczywiście zarządzający funduszami pobierają opłatę za swoje usługi, co obniży Twoje zwroty. Fundusze indeksowe stanowią kolejny wybór; zazwyczaj mają niższe opłaty, ponieważ odzwierciedlają ustalony indeks, a zatem są biernie zarządzane. Fundusze inwestycyjne giełdowe (ETF) - Jeśli wolisz nie inwestować w fundusze wspólnego inwestowania, fundusze ETF mogą być realną alternatywą. ETF to zasadniczo fundusze wspólnego inwestowania, które handlują jak akcje. Są one podobne do funduszy inwestycyjnych, ponieważ reprezentują duży koszyk akcji, zwykle pogrupowanych według sektora, kapitalizacji, kraju i tym podobnych. Różnią się jednak tym, że nie są aktywnie zarządzani, ale zamiast tego śledzą wybrany indeks lub inny koszyk zapasów. Ponieważ są one biernie zarządzane, fundusze ETF oferują oszczędności kosztów w stosunku do funduszy wspólnego inwestowania, zapewniając jednocześnie dywersyfikację. Fundusze ETF obejmują również szeroki zakres klas aktywów i mogą być przydatne do uzupełnienia portfela.
Krok 3: Ponowna ocena wag portfela
Po utworzeniu portfela należy go okresowo analizować i ponownie równoważyć, ponieważ zmiany ruchów cen mogą spowodować zmianę początkowych wag. Aby ocenić faktyczną alokację aktywów portfela, ilościowo przyporządkuj inwestycje i określ proporcję ich wartości do całości.
Innymi czynnikami, które mogą ulec zmianie w czasie, są twoja obecna sytuacja finansowa, przyszłe potrzeby i tolerancja na ryzyko. Jeśli te rzeczy się zmienią, może być konieczne odpowiednie dostosowanie portfela. Jeśli Twoja tolerancja na ryzyko spadła, być może będziesz musiał zmniejszyć liczbę posiadanych akcji. A może jesteś teraz gotowy na większe ryzyko, a alokacja aktywów wymaga, aby niewielka część twoich aktywów była przechowywana w bardziej niestabilnych akcjach o małej kapitalizacji.
Aby przywrócić równowagę, określ, które pozycje są przeważone i niedoważone. Załóżmy na przykład, że posiadasz 30% swoich aktywów bieżących w akcjach o małej kapitalizacji, a alokacja aktywów sugeruje, że powinieneś mieć tylko 15% swoich aktywów w tej klasie. Ponowne równoważenie polega na określeniu, ile tej pozycji należy zmniejszyć i przydzielić innym klasom.
Krok 4: Przywracanie równowagi strategicznej
Po ustaleniu, które papiery wartościowe należy zmniejszyć i o ile, zdecyduj, które papiery wartościowe o niedoważonej wartości kupisz z wpływami ze sprzedaży papierów wartościowych z przeważeniem. Aby wybrać swoje papiery wartościowe, skorzystaj z metod omówionych w kroku 2.
Podczas ponownego równoważenia i dostosowywania swojego portfela poświęć chwilę na rozważenie konsekwencji podatkowych sprzedaży aktywów w tym konkretnym czasie.
Być może Twoja inwestycja w akcje wzrostowe znacznie wzrosła w ciągu ostatniego roku, ale jeśli sprzedałeś wszystkie swoje pozycje kapitałowe w celu przywrócenia równowagi w swoim portfelu, możesz ponieść znaczne podatki od zysków kapitałowych. W takim przypadku bardziej korzystne może być po prostu nie wnoszenie żadnych nowych funduszy do tej klasy aktywów w przyszłości, przy jednoczesnym kontynuowaniu wkładu do innych klas aktywów. Pozwoli to z czasem zmniejszyć wagę akcji wzrostu w twoim portfelu bez ponoszenia podatków od zysków kapitałowych.
Jednocześnie zawsze bierz pod uwagę perspektywy swoich papierów wartościowych. Jeśli podejrzewasz, że te same przeważone akcje wzrostu są złowrogo gotowe do spadku, możesz chcieć sprzedać pomimo konsekwencji podatkowych. Opinie analityków i raporty z badań mogą być przydatnymi narzędziami do oceny perspektyw dla twoich gospodarstw. A sprzedaż strat podatkowych to strategia, którą można zastosować w celu ograniczenia skutków podatkowych.
Dolna linia
Podczas całego procesu budowy portfela pamiętaj, aby przede wszystkim zachować dywersyfikację. Nie wystarczy po prostu posiadać papiery wartościowe z każdej klasy aktywów; musisz także różnicować się w ramach każdej klasy. Upewnij się, że twoje zasoby w ramach danej klasy aktywów są rozłożone na szereg podklas i sektorów przemysłu.
Jak wspomnieliśmy, inwestorzy mogą osiągnąć doskonałą dywersyfikację, wykorzystując fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF. Te instrumenty inwestycyjne umożliwiają inwestorom indywidualnym dysponującym stosunkowo niewielkimi kwotami pieniędzy uzyskanie korzyści skali, które cieszą się dużymi zarządzającymi funduszami i inwestorami instytucjonalnymi.
