Co to jest marża EBITDA?
Marża EBITDA jest miarą zysku operacyjnego firmy jako procent jej przychodów. Skrót oznacza zarobki przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Znajomość marży EBITDA pozwala porównać rzeczywiste wyniki jednej firmy z innymi w branży.
Istnieje kilka alternatyw dla EBITDA, z których korzystają inwestorzy i analitycy pracujący nad zrozumieniem rentowności firmy:
- EBITA to zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją EBIT to zysk przed odsetkami i podatkami i jest również znany jako marża operacyjna
W każdym razie wzór określania rentowności operacyjnej jest prosty. EBITDA (lub EBITA lub EBIT) podzielone przez przychody ogółem równa się rentowności operacyjnej.
Tak więc firma z przychodami w wysokości 125 000 USD i EBITDA w wysokości 15 000 USD miałaby marżę EBITDA w wysokości 15 000 USD / 125 000 USD = 12%.
Kluczowe dania na wynos
- EBITDA koncentruje się na istotnych aspektach działalności: rentowności operacyjnej i przepływach pieniężnych. Marża EBITDA to zysk podzielony przez przychody. Ta liczba to rentowność operacyjna firmy.
Jak wykorzystywany jest EBITDA
Żaden analityk ani inwestor nie twierdziłby, że dane spółki dotyczące odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji są nieistotne. Niemniej jednak EBITDA usuwa wszystkie te liczby, aby skupić się na najważniejszych: rentowności operacyjnej i przepływach pieniężnych.
Ułatwia to porównanie względnej rentowności dwóch lub więcej firm różnej wielkości w tej samej branży. W przeciwnym razie liczby mogłyby zostać wypaczone przez problemy krótkoterminowe lub ukryte przez manewry księgowe.
Marża EBITDA
Obliczenie marży EBITDA firmy jest pomocne przy ocenie skuteczności działań firmy zmierzających do obniżenia kosztów. Im wyższa marża EBITDA, tym niższe koszty operacyjne w stosunku do całkowitych przychodów. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jak obliczyć marżę EBITDA za pomocą programu Excel?”)
Dlatego dobra marża EBITDA jest stosunkowo wysoką liczbą w porównaniu z innymi. Podobnie dobra marża EBIT lub EBITA to stosunkowo wysoka liczba.
Na przykład po obniżeniu rocznych wydatków o prawie 17% w 2017 r. Twitter odnotował wzrost marży EBITDA do 35%, w porównaniu do około 30% w poprzednim roku. Marża EBITDA firmy wzrosła pomimo 3% spadku rocznych przychodów.
GAAP i inne niż GAAP
EBITDA jest znana jako wartość finansowa inna niż GAAP, co oznacza, że nie przestrzega ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP). Standardy GAAP mają kluczowe znaczenie dla zapewnienia ogólnej dokładności sprawozdawczości finansowej, ale mogą być zbędne dla analityków finansowych i inwestorów. Oznacza to, że odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja nie są częścią kosztów operacyjnych spółki, a zatem nie są związane z codzienną działalnością firmy lub jej względnym sukcesem.
Zalety i wady marży EBITDA
Marża EBITDA informuje inwestora lub analityka, ile gotówki operacyjnej jest generowane na każdy dolar uzyskanych przychodów. Liczbę tę można następnie wykorzystać jako porównawczy poziom odniesienia.
Dobra marża EBITDA to wyższa liczba w porównaniu z jej odpowiednikami. Dobra marża EBIT lub EBITA to również stosunkowo wysoka liczba.
Na przykład mała firma może zarobić 125 000 USD rocznych przychodów i marża EBITDA w wysokości 12%. Większa firma osiągnęła roczny przychód w wysokości 1 250 000 USD, ale marża EBITDA wyniosła 5%. Najwyraźniej mniejsza firma działa bardziej wydajnie i maksymalizuje rentowność, podczas gdy większa firma prawdopodobnie skoncentrowała się na wzroście wolumenu, aby zwiększyć swoje wyniki finansowe.
Pułapki EBITDA
Wykluczenie długu ma swoje wady przy pomiarze wyników firmy.
Niektóre firmy podkreślają marże EBITDA jako sposób na odwrócenie uwagi od zadłużenia i poprawę postrzegania ich wyników finansowych.
Firmy o wysokim poziomie zadłużenia nie powinny być mierzone przy użyciu marży EBITDA. W analizie finansowej takich spółek należy uwzględnić duże odsetki.
Ponadto marża EBITDA jest zwykle wyższa niż marża zysku. Firmy o niskiej rentowności podkreślą marżę EBITDA jako miarę sukcesu.
Wreszcie, firmy stosujące wartość EBITDA mają większą swobodę w obliczaniu jej, ponieważ EBITDA nie jest regulowany przez GAAP. Firma może przekrzywić figurę na swoją korzyść.
