Niespodzianka dotycząca zysków ma miejsce, gdy raportowane kwartalne lub roczne zyski spółki są powyżej lub poniżej oczekiwań analityków. Ci analitycy, którzy pracują dla różnych firm finansowych i agencji sprawozdawczych, opierają swoje oczekiwania na różnych źródłach, w tym na poprzednich raportach kwartalnych lub rocznych oraz bieżących warunkach rynkowych, a także prognozach lub „wskazówkach” własnych zysków spółki.
Niespodzianka w podziale zysków
Zaskakujące zarobki mogą mieć ogromny wpływ na cenę akcji spółki. Kilka badań sugeruje, że pozytywne niespodzianki w zakresie zysków prowadzą nie tylko do natychmiastowego wzrostu ceny akcji, ale także do stopniowego wzrostu w czasie. Nic więc dziwnego, że niektóre firmy są znane z rutynowego bicia prognoz zarobków. Negatywna niespodzianka dotycząca zysków zwykle powoduje spadek ceny akcji.
Zarobki Niespodzianka i szacunki analityka
Analitycy spędzają ogromną ilość czasu, zanim firmy zgłaszają swoje wyniki, próbując przewidzieć zysk na akcję (EPS) i inne wskaźniki. Wielu analityków korzysta z modeli prognostycznych, wskazówek zarządczych i dodatkowych podstawowych informacji w celu uzyskania oszacowania EPS. Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych lub DCF jest popularną metodą wewnętrznej wyceny.
Analizy DCF wykorzystują przyszłe prognozy wolnych przepływów pieniężnych i dyskontują je za pomocą wymaganej stopy rocznej. Wynikiem procesu wyceny jest oszacowanie wartości bieżącej. To z kolei służy do oceny potencjału inwestycyjnego firmy. Jeśli wartość uzyskana za pośrednictwem DCF jest wyższa niż bieżący koszt inwestycji, szansa może być dobra.
Obliczenia DCF są następujące:
DCF = + +… +
CF = przepływ gotówki
r = stopa dyskontowa (WACC)
Analitycy opierają się na szeregu podstawowych czynników w dokumentach SEC spółek (np. SEC Formula 10-Q w przypadku raportu kwartalnego i SEC Formula 10-K w przypadku bardziej kompleksowego raportu rocznego). W obu raportach sekcja dyskusji i analizy zarządczej (MD&A) zawiera szczegółowy przegląd operacji z poprzedniego okresu, sposobu, w jaki firma działała finansowo oraz w jaki sposób kierownictwo planuje postęp w nadchodzącym okresie sprawozdawczym.
Dyskusje i analizy kierownictwa analizują konkretne przyczyny wzrostu lub spadku firmy w rachunku zysków i strat, bilansie i rachunku przepływów pieniężnych. W tej sekcji omówiono czynniki wzrostu, ryzyko, a nawet toczące się postępowania sądowe (często także w sekcji przypisów). Kierownictwo często wykorzystuje sekcję MD&A do ogłaszania nadchodzących celów i podejść do nowych projektów, a także wszelkich zmian w pakiecie wykonawczym i / lub kluczowych pracownikach.
