Co to jest restrukturyzacja długów?
Restrukturyzacja zadłużenia jest procesem stosowanym przez firmy w celu uniknięcia ryzyka niewypłacalności istniejącego zadłużenia lub skorzystania z niższych dostępnych stóp procentowych. Restrukturyzacja zadłużenia może być przeprowadzana także przez osoby znajdujące się na skraju niewypłacalności, a także przez kraje zagrożone niewypłacalnością długu państwowego.
Kluczowe dania na wynos
- Proces restrukturyzacji zadłużenia można przeprowadzić poprzez obniżenie oprocentowania pożyczek lub przedłużenie terminów wymagalności zobowiązań spółki. Restrukturyzacja zadłużenia może obejmować zamianę zadłużenia na akcje, gdy wierzyciele zgodzą się anulować część lub całość zaległe zadłużenie w zamian za kapitał własny spółki. Kraj dążący do restrukturyzacji swojego długu może przenieść swój dług z sektora prywatnego do instytucji sektora publicznego.
Jak działa restrukturyzacja długów
Niektóre firmy starają się zrestrukturyzować długi w przypadku bankructwa. Mogą mieć kilka pożyczek skonstruowanych w taki sposób, że niektóre z nich mają pierwszeństwo przed innymi pożyczkami. Uprzywilejowani dłużnicy byliby wypłacani przed pożyczkodawcami długów podporządkowanych, gdyby spółka zbankrutowała. Wierzyciele są czasami gotowi zmienić te i inne warunki, aby uniknąć postępowania w przypadku potencjalnego bankructwa lub niewykonania zobowiązania.
Proces restrukturyzacji zadłużenia zazwyczaj przeprowadza się poprzez obniżenie oprocentowania pożyczek, przedłużenie terminów spłaty zobowiązań spółki lub jedno i drugie. Kroki te zwiększają szanse firmy na spłatę zobowiązań. Wierzyciele rozumieją, że otrzymaliby jeszcze mniej, gdyby firma została zmuszona do bankructwa i / lub likwidacji.
Dług restrukturyzacyjny może być korzystny dla obu podmiotów. Firma unika bankructwa, a pożyczkodawcy zazwyczaj otrzymują więcej niż otrzymaliby w wyniku postępowania upadłościowego.
Osoby fizyczne mogą również restrukturyzować swoje długi na różne sposoby, ale pamiętaj o sprawdzeniu poświadczeń i reputacji każdej usługi redukcji zadłużenia, którą rozważasz z prokuratorem generalnym lub agencją ochrony konsumentów, ponieważ nie wszystkie są renomowane.
Rodzaje restrukturyzacji zadłużenia
Restrukturyzacja długu może również obejmować zamianę zadłużenia na akcje. Dzieje się tak, gdy wierzyciele wyrażają zgodę na umorzenie części lub całości zaległych długów w zamian za kapitał własny w spółce. Swap jest zwykle preferowaną opcją, gdy dług i aktywa w firmie są bardzo znaczące, więc zmuszenie go do bankructwa nie byłoby idealne. Wierzyciele wolą przejąć kontrolę nad zagrożoną spółką jako kontynuację działalności.
Firma dążąca do restrukturyzacji swojego zadłużenia może również renegocjować ze swoimi obligatariuszami „redukcję wartości” - w przypadku gdy część zaległych płatności odsetek zostanie umorzona lub część kwoty głównej nie zostanie spłacona.
Firma często emituje obligacje na żądanie w celu zabezpieczenia się przed sytuacją, w której nie można dokonać płatności odsetek. Obligacje z opcją na żądanie emitent może wcześniej spłacić w czasie obniżania stóp procentowych. Umożliwia to emitentowi łatwą restrukturyzację długu w przyszłości, ponieważ istniejący dług można zastąpić nowym zadłużeniem o niższej stopie procentowej.
Inne przykłady restrukturyzacji zadłużenia
Osoby zagrożone niewypłacalnością mogą renegocjować warunki z wierzycielami i organami podatkowymi. Na przykład osoba, która nie jest w stanie nadal spłacać kredytu hipotecznego subprime o wartości 250 000 USD, może uzgodnić z instytucją pożyczającą obniżenie hipoteki do 75% lub 187, 500 USD (75% x 250 000 USD = 187, 500 USD). W zamian pożyczkodawca może otrzymać 40% wpływów ze sprzedaży domu, gdy zostanie on sprzedany przez hipotekę.
Kraje mogą stanąć w obliczu niewywiązania się z długu państwowego i tak było w całej historii. W dzisiejszych czasach czasami decydują się na restrukturyzację zadłużenia wobec obligatariuszy. Może to oznaczać przeniesienie zadłużenia z sektora prywatnego do instytucji sektora publicznego, które mogą lepiej poradzić sobie ze skutkami niewykonania zobowiązania przez państwo.
Suwerenni obligatariusze mogą być również zmuszeni do „redukcji wartości”, wyrażając zgodę na zaakceptowanie zmniejszonego odsetka długu, być może 25% pełnej wartości obligacji. Daty zapadalności obligacji można również wydłużyć, dając emitentowi rządowemu więcej czasu na zabezpieczenie środków potrzebnych do spłaty posiadaczy obligacji. Niestety tego rodzaju restrukturyzacja zadłużenia nie ma dużego wpływu na nadzór międzynarodowy, nawet gdy działania restrukturyzacyjne przekraczają granice.
Restrukturyzacja zadłużenia stanowi tańszą alternatywę dla bankructwa, gdy firma, osoba fizyczna lub kraj znajduje się w trudnej sytuacji finansowej. Jest to proces, w ramach którego jednostka może uzyskać umorzenie długów i zmianę harmonogramu spłat długów w celu uniknięcia przejęcia lub likwidacji aktywów.
