Co to jest konglomeracja?
Konglomeracja opisuje proces tworzenia konglomeratu, tak jak w przypadku, gdy spółka dominująca zaczyna nabywać spółki zależne. Czasami konglomeracja może odnosić się do okresu, w którym jednocześnie powstaje wiele konglomeratów. Jedną z głównych zalet konglomeracji jest to, że zapewnia ona spółce dominującej możliwość potencjalnego przejęcia.
Zrozumienie konglomeracji
Konglomeracja stała się coraz bardziej popularnym i popularnym procesem w latach 50. XX wieku, ponieważ jest to wygodny sposób dla firm macierzystych na prowadzenie kilku powiązanych lub komplementarnych firm w połączeniu ze sobą.
Konglomerat to połączenie dwóch lub więcej podmiotów gospodarczych prowadzących całkowicie różne przedsięwzięcia, które należą do jednej grupy przedsiębiorstw, zwykle z udziałem spółki dominującej i wielu spółek zależnych. Często konglomerat jest firmą wielobranżową. Konglomeraty są często duże i międzynarodowe.
Konglomeracja zapewnia dwie lub więcej firmom możliwość dywersyfikacji na inne branże.
Uwagi specjalne
Teoretycznie konglomeraty oferują ekonomię skali dzięki większemu dostępowi do rynków kapitałowych i tańszym źródłom finansowania. Konglomeracja była popularna w latach 60. XX wieku ze względu na połączenie niskich stóp procentowych i powtarzającego się rynku niedźwiedzi byka, który pozwalał konglomeratom kupować firmy w ramach wykupów lewarowanych, czasami o tymczasowo obniżonej wartości.
Klasyczne połączenie firm w tym okresie obejmuje Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron i Teledyne. W latach 80. General Electric (GE) reprezentował archetyp konglomeratu po serii przejęć pionowych i poziomych.
Ponieważ fundusze wspólnego inwestowania zaczęły dominować w portfelach inwestycyjnych, dywersyfikacja została osiągnięta znacznie taniej niż w przypadku korporacyjnych fuzji i przejęć, co osłabia potrzebę konglomeratów modeli biznesowych. Powszechna krytyka konglomeracji koncentruje się na dodatkowych warstwach zarządzania, braku przejrzystości, kwestiach związanych z kulturą korporacyjną, mieszanym komunikowaniu się z marką i pokusie nadużycia spowodowanej przez zbyt duże, by upaść firmy.
Chociaż stosunkowo nowy rozwój, konglomeraty internetowe i sieciowe, takie jak Alphabet, spółka dominująca Google'a i gigant mediów społecznościowych, Facebook, należą do grupy nowoczesnych konglomeratów medialnych i odgrywają znaczącą rolę w pokrywających się branżach.
Jedną z głównych motywacji do konglomeracji jest tworzenie czegoś nowego z połączonej energii wielu firm w celu wytwarzania niezależnych towarów i usług pod kierownictwem jednej spółki macierzystej. Innym powodem konglomeracji jest realizacja koncepcji dywersyfikacji poprzez połączenie dwóch mniejszych firm. Związek pozwala większej, nowo powstałej spółce macierzystej na dywersyfikację oferty produktowej, co pomaga jej dotrzeć do nowej i szerszej bazy klientów. Ostatecznie wszystko sprowadza się do wydajności i przychodów.
Kluczowe dania na wynos
- Konglomeracja opisuje proces tworzenia konglomeratu, tak jak w przypadku, gdy spółka dominująca zaczyna nabywać spółki zależne. Konglomeracja często skutkuje powstaniem nowej firmy, która jest dużą, wielobranżową, międzynarodową firmą.
Wady Konglomeracji
Jednym z głównych uderzeń konglomeracji jest potencjalna luka, która może wynikać z faktu, że rozprzestrzenia się zbyt cienko. Gdy wszystkie firmy niezależnie wytwarzają towary i usługi, które muszą być następnie powiązane i dystrybuowane przez jedną spółkę macierzystą, jedno słabe ogniwo w systemie może doprowadzić do upadku konglomeratu.
Ostatecznie zespół zarządzający jest odpowiedzialny za upewnienie się, że tak się nie stanie. Co więcej, kierownictwo musi koniecznie udowodnić inwestorom, akcjonariuszom i światu finansowemu, że kilka różnych spółek działających pod jednym parasolem jest lepszych niż byłoby, gdyby kontynuowali działalność jako odrębne podmioty.
