Jak podaje CNBC, niepewność co do kierunku wojny handlowej Waszyngtonu z Chinami i potencjalny wpływ nowych taryf na wzrost nie jest ogólnie pozytywny dla rynków finansowych, zgodnie z opinią głównego stratega kapitałowego Goldman Sachs.
W poniedziałek administracja prezydenta Donalda Trumpa ogłosiła, że nałoży cła 10% na 300 mld USD chińskiego importu, ze skutkiem od następnego poniedziałku 24 września. Do końca roku cła te wzrosną do 25%, powiedział Trump w komunikat. W wywiadzie dla „Street Signs” CNBC we wtorek analityk Goldman, Peter Oppenheimer, wskazał, że środki odwetowe z Pekinu mogą uderzyć w komponenty przemysłu, zakłócając łańcuch dostaw i obciążając rozpalone zapasy technologii.
Goldman mówi, że spodziewaj się niższych zwrotów z rynku, zysków i wzrostu marży w przyszłym roku
Oppenheimer wskazał, że skoro zrozumiano, że chińskie towary importowane będą w wysokości 200 miliardów dolarów, kwestią na ulicy przed ostatnim ogłoszeniem Waszyngtonu była wielkość taryf. Ponieważ kwota jest faktycznie mniejsza niż inwestorzy się obawiali, analityk Goldman wskazał, że nowe opłaty są już wyceniane na akcje. Teraz główne pytanie dotyczy odwetu z Pekinu.
Ponieważ bezpośredni wpływ handlu na PKB powinien być „bardzo mały”, powiedział CNBC Oppenheimer, rynek skoncentruje się na efekcie drugiej rundy, w tym na tym, co wojna handlowa „zrobi z zaufaniem, sentymentem, decyzjami inwestycyjnymi i tak dalej”. To powinno stworzyć większą zmienność, niepewność i wyższe premie za ryzykowne aktywa, powiedział Oppenheimer.
Jeśli Chińczycy zemszczą się, a Trump zemści się ponownie, nakładając cła na prawie wszystkie towary importowane z Chin, strateg akcji Goldman spodziewa się wzrostu inflacji. Chociaż niewielka kwota, po prawie dziesięcioletnim hossie, wyższe koszty „mogły wpłynąć na oczekiwania inflacyjne i stopy procentowej” - dodał.
Oppenheimer stwierdził, że taryfy odwetowe stanowią zagrożenie dla globalnego łańcucha dostaw, szczególnie dla amerykańskich akcji technologicznych, które napędzały hossę.
„Celem mogą być firmy technologiczne, które były głównym motorem rynku hossy akcji, który widzieliśmy w Stanach Zjednoczonych i poza nimi”, powiedział strateg CNBC.
Dodał, że analitycy Goldman widzą dodatkowe czynniki, które ich zdaniem „przeklną” zwroty z rynku, oraz obniżają zysk i wzrost marży w przyszłym roku „prawie wszędzie”.
Zaleca, aby inwestorzy równoważyli zwroty z ryzykownych aktywów i nadwagę w gotówce, akcjach i towarach, a jednocześnie niedoważali obligacje rządowe i inne kredyty. Oppenheimer zauważył również, że akcje i waluty rynków wschodzących „zaczynają wyglądać tanie”.
We wtorek Reuters poinformował, że chińskie ministerstwo handlu oświadczyło w oświadczeniu, że ustanowi cła na towary amerykańskie o wartości 60 miliardów dolarów od 24 września. Rzecznik MSZ Geng Shuang powiedział później w wiadomościach informacyjnych, że nowe wydarzenia zwiększają niepewność w rozmowach między kraje i że „wszystko, co Stany Zjednoczone nie dają imponującej szczerości i dobrej woli”.
(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Udziały spadają nawet o 20%, jeśli Chiny w wojnie handlowej się nasilą: David Tepper. )
