Co to jest kontrola kanału?
Kontrola kanału to metoda niezależnej analizy zapasów, w ramach której dostarczane są informacje o firmie poprzez badanie kanałów dystrybucji firmy. Przeprowadza się wywiad z klientami podmiotu objętego postępowaniem, aby sprawdzić, czy ich zakupy produktu lub usługi podmiotu objętego postępowaniem uległy zmianie, zwiększeniu lub zmniejszeniu.
Firmy z kanałami dystrybucji są również przesłuchiwane na temat ich perspektyw na to, jak konkurencyjny jest produkt danej firmy w obecnym otoczeniu i jaki jest ich koszt. Informacje te są następnie wykorzystywane do formułowania szacunku przychodów ze sprzedaży firmy podmiotu na nadchodzący rok i do ustalenia bieżącej wyceny spółki.
Kluczowe dania na wynos
- Kontrola kanału ma miejsce, gdy analityk finansowy lub zewnętrzny badacz zbiera informacje o firmie, prowadząc rozmowy z menedżerami firm, które wykorzystują lub sprzedają produkty lub usługi danej firmy. Analityk może również rozmawiać z dostawcami, którzy dostarczają firmie potrzebne materiały w celu wytworzenia produktów firmy. Analitycy przeprowadzają kontrole kanałów w ramach swojej należytej staranności w celu zebrania informacji przed wydaniem zalecenia dotyczącego firmy.
Jak działa sprawdzanie kanałów
Analitycy finansowi i badacze zewnętrzni przeprowadzają kontrole kanałów w ramach swojej należytej staranności w celu zebrania informacji o firmie. Analityk, który chce wycenić wartość dla firmy, może przeprowadzić kontrolę kanału, prowadząc rozmowy z bezpośrednimi menedżerami firm w sektorze lub branży, która korzysta z produktów lub usług danej firmy. Mogą również przeprowadzać wywiady z dostawcami, którzy dostarczają firmie materiały potrzebne do wytworzenia produktów firmy.
Zaletą sprawdzania kanałów jest to, że daje analitykowi możliwość dodatkowego wglądu w ogólny stan i perspektywy firmy. Wiele razy, gdy analitycy giełdowi wystawiają oceny dla konkretnych firm, analizowana firma dostarcza informacje, które są wykorzystywane do generowania ocen. Informacje te mogą mieć formę sprawozdań finansowych, prezentacji zarządczych lub komunikatów prasowych firmy.
Jednak podczas sprawdzania kanału analityk wykorzystuje informacje, które nie są dostarczane przez firmę. Zamiast tego analityk niezależnie bada kondycję finansową firmy, kontaktując się ze swoimi dostawcami i dystrybutorami w celu uzyskania dodatkowych informacji, które mogłyby rzucić światło na perspektywy firmy.
Uwagi specjalne
Kontrole kanałów zostały poddane kontroli, ponieważ organy regulacyjne zastanawiają się, czy takie badania należy uznać za informacje poufne czy uzasadnione. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) reguluje nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych, gdy ktoś wykorzystuje niepubliczne, istotne informacje o akcjach, aby kupić lub sprzedać akcje tej akcji.
W komunikacie prasowym SEC stwierdza, że chociaż legalne jest przeprowadzanie analizy zapasów za pośrednictwem specjalistycznych ustaleń dotyczących sieci, to nie jest legalny handel żadnymi istotnymi, niepublicznymi informacjami, które analityk może uzyskać podczas przeprowadzania analizy. Jeżeli analityk napotka takie informacje podczas sprawdzania kanału, mają obowiązek zachować je w tajemnicy.
Przykład kontroli kanału
ABC Widgets, Inc. jest spółką, której przedmiotem jest Bert, analityk ds. Badań. Bert chce sprawdzić klientów i kanały dystrybucji ABC Widgets, aby uzyskać szacunkową liczbę widżetów, które planują zamówić w ABC Widgets. Bert robi to, aby prognozować przychody ABC Widgets na nadchodzący rok.
Bert dzwoni do Jacka, menedżera największego klienta ABC Widgets. Pyta Jacka o plany swojej firmy dotyczące kontynuowania działalności z ABC Widgets. Chce uzyskać opinię Jacka na temat konkurencyjnej pozycji ABC Widgets wśród dostawców widżetów. Bert sprawdza kanał.
Dolna linia
Analitycy inwestycyjni używają różnych narzędzi i metod oceny firm w celu dokonywania rekomendacji kupna, sprzedaży lub posiadania. Kontrola kanału to tylko jedno z wielu narzędzi, z których analityk może skorzystać w ramach procesu należytej staranności. Analityk prawdopodobnie przyjrzy się sprawozdaniom finansowym, aktywom, pasywom i relacji ceny do zysku (P / E) spółki. Kontrola kanału jest jednak wyjątkowa, ponieważ daje analitykowi możliwość uzyskania wglądu bezpośrednio od dostawców firmy i partnerów dystrybucyjnych, którzy sprzedają, wykorzystują lub pomagają wytwarzać produkty firmy.
