Co to jest gotówka na pożyczki obligacyjne
Środki pieniężne na pożyczki obligacyjne to struktura pożyczek wykorzystywana w ramach Term Aukcji Rezerwy Federalnej (TAF), w której pożyczkobiorcy otrzymują pożyczkę gotówkową, wykorzystując całość lub część własnego portfela obligacji jako zabezpieczenie. Pożyczki papierów wartościowych zabezpieczone gotówką są popularną opcją na rynku pożyczek papierów wartościowych.
ŁAMANIE PŁATNOŚCI Gotówka na pożyczki obligacyjne
Środki pieniężne na strukturę pożyczki nie należy mylić z obligacją na pożyczkę, w której pożyczkobiorca bierze obligacje zamiast gotówki. W gotówce na pożyczkę obligacji wszystkie transakcje pożyczki są oparte na gotówce jako zabezpieczeniu. Chociaż gotówka na pożyczanie obligacji może wydawać się stosunkowo prostą strategią o niskim ryzyku, eksperci ostrzegają, że niesie ze sobą znaczne, a czasem ukryte ryzyko.
Jedną z głównych zalet struktury pożyczek gotówkowych na obligacje jest to, że pozwala ona pożyczkobiorcom uzyskać pożyczkę gotówkową w krótkim czasie, bez żadnych innych aspektów finansowych. Korzystając z własnego portfela obligacji jako zabezpieczenia, są w stanie samodzielnie się zabezpieczyć i usprawnić proces zatwierdzania pożyczki. Środki pieniężne na strukturę pożyczania obligacji w naturalny sposób faworyzują kredytobiorców o wysokim poziomie gotówki do pracy, do czego nie każdy kredytobiorca będzie miał dostęp.
Zalety i wady gotówki na pożyczki obligacyjne
Kolejną zaletą transakcji na rynku kasowym z zabezpieczeniami jest to, że korzystanie z gotówki jako zabezpieczenia zmniejsza ryzyko związane z wymianą papieru wartościowego, jeśli pożyczkobiorca go nie zwróci, ponieważ zamiast tego wykorzystuje się gotówkę. Jednak pomimo zalet i powszechności systemu gotówki na pożyczki obligacyjne, niektórzy eksperci ostrzegają, że nadmierne wykorzystanie środków na pożyczkę obligacji może osłabić system finansowy.
Na przykład biuletyn finansowy Bieżące problemy wyjaśniał, w jaki sposób ryzyko związane z gotówką na system pożyczek obligacji może powstać, gdy wymieniane środki pieniężne są następnie reinwestowane, a zwłaszcza jeśli są one inwestowane agresywnie. Reinwestowanie środków pieniężnych zazwyczaj wiąże się zarówno z transformacją płynności, jak i transformacją terminu zapadalności, co może prowadzić do gwałtownej sprzedaży i podobnych zachowań. Przekształcenie płynności może nastąpić, jeżeli czas potrzebny na sprzedaż aktywów pieniężnych przekroczy termin zapadalności transakcji, natomiast transformacja zapadalności może nastąpić, gdy termin zapadalności nabytych aktywów jest dłuższy niż termin zapadalności transakcji pożyczki. Biuletyn zauważa, że zarówno nadmierna zapadalność, jak i transformacja płynności z pożyczek gotówkowych papierów wartościowych przyczyniły się do kryzysu finansowego w 2008 r.
