DEFINICJA Świadectwa depozytowego na żądanie
Świadectwo depozytowe na żądanie to ubezpieczone przez FDIC świadectwo depozytowe (CD), które zawiera funkcję połączenia podobną do innych rodzajów papierów wartościowych o stałym dochodzie na żądanie. Płyty CD z możliwością wywoływania mogą zostać umorzone (odwołane) wcześniej przez bank wydający przed ich ustalonym terminem zapadalności, zwykle w określonym przedziale czasowym i po ustalonej cenie połączenia.
PRZEŁAMANIE Świadectwa depozytowego na żądanie
Certyfikat depozytowy na żądanie ma dwie funkcje - płytę CD i zabezpieczenie na żądanie. Świadectwo depozytowe (CD) to depozyt terminowy wydawany przez banki inwestorom, którzy kupują płyty CD, aby uzyskać odsetki od swojej inwestycji przez określony czas. Produkt finansowy płaci odsetki, dopóki nie dojrzeje, w którym momencie inwestor lub deponent może uzyskać dostęp do swoich funduszy. Mimo że nadal można wypłacić pieniądze z płyty CD przed datą zapadalności, działanie to często wiąże się z karą za wcześniejsze wycofanie. Płyta CD zazwyczaj oferuje wyższą stopę zwrotu niż standardowy rachunek oszczędnościowy i jest uważana za inwestycję wolną od ryzyka ubezpieczoną do 250 000 USD przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) lub Krajową Administrację Unii Kredytowej (NCUA).
Zabezpieczenie na żądanie to takie, które emitent może wcześniej wykupić, szczególnie w czasach obniżania stóp procentowych, które umożliwiają pożyczkobiorcy refinansowanie oprocentowanych papierów wartościowych. Bank dodaje funkcję połączenia do płyty CD, aby nie musieć dalej płacić posiadaczowi CD wyższej stawki, jeśli stopy procentowe spadną. Płyty CD z możliwością wypłaty są często umarzane po cenie wyższej niż ich cena zakupu, aby zachęcić inwestorów do podjęcia ryzyka związanego z inwestycją.
Na przykład, jeśli bank wyda tradycyjną płytę CD, która płaci inwestorowi 4, 5%, a stopy procentowe spadną do punktu, w którym bank mógłby wydać tę samą płytę CD komuś innemu za jedynie 3, 5%, bank płaci stawkę wyższą o 1% na czas trwania płyty CD. Korzystając z odtwarzalnej płyty CD, bank może refinansować swoje dotychczasowe płyty CD, płacąc inwestorom premię za połączenie i ponownie wydając płytę CD z wydajnością 3, 5%.
Premia za połączenie jest kwotą przekraczającą wartość nominalną płyty CD i zwykle maleje, gdy płyta CD zbliża się do terminu zapadalności. Premia za połączenie jest podana w oświadczeniu o ujawnieniu, które określa warunki płyty CD, w tym datę połączenia. Data połączenia to data, w której bank może oddzwonić. W powyższym przykładzie, jeśli bank wyda CD na termin wymagalności w ciągu 2 lat, ale wyznaczy datę pierwszego wezwania po sześciu miesiącach od daty emisji, bank nie będzie w stanie wycofać CD w ciągu pierwszych sześciu miesięcy od wygaśnięcia obligacji życie. Ten okres blokady zapewnia inwestorom gwarancję, że odsetki będą wypłacane przez co najmniej sześć miesięcy przed wykupieniem płyty CD.
Dodanie rezerw na wezwania na płyty CD stwarza ryzyko reinwestycji dla inwestorów. Istnieje ryzyko przedwczesnego wycofania lokaty czasowej, co zmusza inwestora do reinwestowania swoich dochodów w płytę CD o niższym oprocentowaniu.
