Ceny akcji spadły znacznie poniżej swoich rekordowych szczytów, zmienność jest znacznie wyższa, a inwestorzy coraz bardziej denerwują się perspektywami przyszłych korekt, jeśli nie nadejściem opóźnionego bessy. Aby wykorzystać to otoczenie, strategowie ds. Akcji w Citigroup Inc. doradzają inwestorom - aby nie grali ostrożnie - ale kupowali akcje w czasie, gdy Citigroup spodziewa się serii gwałtownych przecen w nadchodzących miesiącach. „Wciąż obserwujemy pozytywną sytuację na rynkach akcji, ale ostrzegamy, że prawdopodobna jest większa zmienność i większe korekty”, powiedział Citigroup w opublikowanym dzisiaj komunikacie, cytowanym przez CNBC. Według raportu CNBC raport Citigroup „zaleca kupowanie akcji przy większych spadkach”.
W rezultacie, podczas gdy indeks S&P 500 (SPX), Dow Jones Industrial Average (DJIA) i inne indeksy gwałtownie wzrosły dzisiaj, inwestorzy wiedzą, że te zyski mogą szybko zmienić się w rynkowe trasy, zapewniając możliwości zakupu.
Logika Citigroup
Rekomendacja Citigroup jest sprzeczna ze strategią wielu inwestorów, którzy przestali kupować na giełdzie. Przez większą część hossy wielu inwestorów nieustraszonych kupowało jeden zapad giełdowy po drugim, przekonany, że akcje wzrosną. Jednak gwałtowne spadki koniunktury w ostatnich miesiącach wywołały u wielu inwestorów ostrożność.
Teraz Citigroup ma jasną logikę, aby kupować naprawdę duże spadki lub gigantyczne wyprzedaże. „Nasza najnowsza runda prognoz sugeruje wzrost globalnych rynków akcji o około 8 procent do końca roku, kierowany przez Europę o około 13 procent”, powiedział Citigroup, cytowany przez CNBC. W szczególności projekty Citigroup kontynuowały ekspansję gospodarczą na całym świecie, która była głównym motorem dalszych wzrostów na giełdzie, przy czym obniżki podatków w USA dały „większe pole do inwestycji dla kilku firm”, jak podsumowuje nota CNBC.
„Inwestorzy nie są zmaksymalizowani”
Strategowie z Bank of America, Merrill Lynch, również zakładają się, że hossa jeszcze się nie skończyła, ustalając w tym roku wartość docelową 3000 dla indeksu S&P 500 (SPX), donosi Barron. To byłoby 14, 6% od otwarcia 9 kwietnia, wzrost o 4, 4% od rekordowego zamknięcia 26 stycznia i solidny wzrost o 12, 2% w 2018 roku.
Jak powiedziała Savita Subramanian, amerykańska strategka ds. Akcji i ilości w BofA Merrill Lynch, powiedziała Barronowi: „Fundamenty nie są na poziomach, które zwykle towarzyszyły szczytom rynku, rynkom niedźwiedzia i pełnowymiarowym korektom. Korekty zysków są najwyższe w historii i prognozy zysków spółek są wyższe niż szacunki analityków. Chociaż sentyment jest bardziej pozytywny niż w ubiegłym roku, inwestorzy nie są zmotywowani do akcji ”. Odniosła się także do sprzecznego z nią wskaźnika Sell Side Indicator, który sugeruje, że uparty nastrój nie jest w tej chwili nadmierny. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zapasy przygotowane na Bull Run w kwietniu pomimo poniedziałkowej wyprzedaży ).
Ryzyko spadkowe
Dla pewności Citigroup wymienił dziś w swoim raporcie szereg zagrożeń spadkowych w przeliczeniu na CNBC, które obejmują spadek globalnego wzrostu gospodarczego i wzrost stóp procentowych. Citigroup twierdzi, że rosnące stopy zmniejszyłyby marże korporacyjne, powodując spadek cen akcji. Mogli także dodać, że wzrost stóp zmniejszyłby również atrakcyjność akcji w porównaniu do obligacji, częściowo poprzez obniżenie wartości bieżącej (PV) oczekiwanych przyszłych zysków przedsiębiorstw, a częściowo przez zmniejszenie dywidendy z akcji.
Scott Minerd, partner zarządzający i dyrektor ds. Inwestycji globalnych (CIO) w Guggenheim Partners, poszedł o krok dalej. Ostrzega, że rosnące stopy procentowe mogą wywołać lawinę niewypłacalności wśród firm z nadmierną dźwignią finansową, co ostatecznie spowoduje załamanie rynku akcji o 40%. Niepowodzenie tej wielkości zniweczy wszystkie zyski S&P 500 od czerwca 2013 r. (Więcej informacji można znaleźć również w: Zapasy na „Kursie kolizyjnym z katastrofą”, Spadek o 40% ).
Oznaki spowolnienia wzrostu
Tymczasem istnieją oznaki, że wzrost gospodarczy może zacząć zwalniać, według The Wall Street Journal. Należą do nich: spadające wskaźniki aktywności produkcyjnej i usługowej w USA; trzy kolejne miesiące spadającej sprzedaży detalicznej; spowolnienie wydatków budowlanych od początku 2018 r.; sprzedaż płaskich samochodów; i znaczny spadek tempa tworzenia miejsc pracy.
Rzeczywiście, indeks globalnej niespodzianki gospodarczej Citigroup spadł w piątek poniżej wartości zero po raz pierwszy od sierpnia, zauważa dziennik. Wskazuje to, że według globalnych danych ekonomicznych obecnie brakuje prognoz. Jednak Citigroup ostrzegł, że ich indeksy niespodzianek ekonomicznych są zaprojektowane głównie jako narzędzia dla traderów walutowych (FX) i nie są wiarygodnymi wskaźnikami przyszłych cen akcji, ponieważ Seeking Alpha cytuje Citigroup.
