Ceny obligacji już od dłuższego czasu mają się dobrze, ale może się to skończyć, gdy były prezes Rezerwy Federalnej Alan Greenspan ostrzega o bańce w tym segmencie inwestycji.
W wywiadzie dla CNBC Greenspan, znany z użycia wyrażenia „irracjonalny entuzjazm”, powiedział, że rynki są obecnie w bańce, jeśli chodzi o obligacje. „Ceny obligacji są zbyt wysokie”, powiedział Greenspan w „Squawk on the Street”, programie CNBC.
Jeśli chodzi o ostatnie wahania akcji, Greenspan powiedział, że wraz ze wzrostem realnych długoterminowych stóp procentowych akcje zwykle spadają, ale nie jest to prawdopodobne, co dzieje się przy obecnych wahaniach rynku. „Ostatnie tygodnie odpowiadają na znaczną część obniżki podatków” - powiedział. Według CNBC Greenspan sugerował, że jakikolwiek wzrost gospodarczy spowodowany obniżkami podatków może spowodować wzrost inflacji. Jeśli inflacja wzrośnie, może to spowodować, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe bardziej niż oczekiwano, co odbiło się na zapasach przez cały luty. Po ustanowieniu rekordów w obrocie w styczniu, akcje były w trybie korekty z powodu obaw o przegrzanie gospodarki.
Uważaj na obligacje?
Greenspan powiedział CNBC, że w najbliższym czasie jest optymistycznie nastawiony do potencjału wzrostu dzięki reformie podatkowej, która obniżyła stawkę podatku dochodowego od osób prawnych do 21% z 35% i dała firmom amerykańskim przerwę, gdy odzyskują pieniądze z zagranicy. Na dłuższą metę Greenspan powiedział, że jest „raczej ponury” z powodu „stopniowego wkraczania wydatków na uprawnienia do oszczędności krajowych brutto”.
Jeśli chodzi o obligacje, Greenspan nie jest jedynym znanym obserwatorem rynku, który ostrzega przed bańką. CNBC zwrócił uwagę na Paula Tudora Jonesa, zarządzającego funduszem hedgingowym, który powiedział Goldmanowi Sachsowi, że inflacja wzrośnie i że rentowność 10-letniego Skarbu wzrośnie, podczas gdy Bill Gross, słynny inwestor obligacji, powiedział niedawno, że bessy na rynku obligacji już Rozpoczęty.
Warren Buffett powiedział CNBC na początku tygodnia, że inwestorzy z długoterminową perspektywą powinni rozważyć zakup akcji zamiast obligacji. Tymczasem w ostatnim poście na blogu Q&A Greg Davis, główny doradca inwestycyjny w Vanguard, jednej z największych firm funduszy na świecie, powiedział, że spodziewa się, że 10-letni średni roczny zwrot z obligacji wyniesie od 2% do 3% zakres: „Niższe niż historyczne normy, ale zaczynamy od niższego poziomu plonu”, dodał. Podczas gdy Davis nazywał obligacje po prostu serią płatności kuponowych i terminem zapadalności płatności głównej, powiedział, że gdy akcje zapełniają się, obligacje zapewniają sposób na dywersyfikację i dają inwestorom możliwość zmiany salda na akcje, gdy aktywa te stają się tańsze.
