Główne ruchy
Podczas gdy akcje spadły w ciągu ostatnich dwóch tygodni, długoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe gwałtownie wzrosły. Popularna obligacja skarbowa ETF (TLT) 20+ lat iShares utworzyła w ubiegłym tygodniu puchar i poradziła sobie z technicznym wzorem, co oznacza, że może być jeszcze więcej miejsca na zyski.
Wzór miseczki i uchwytu zwykle przerywa długoterminową tendencję zwyżkową z niedźwiedzą korektą, która tworzy zaokrąglone dno przez okres dłuższy niż kilka tygodni. Inwestorzy szukają konsolidacji ceny w formie flagi lub proporczyka w pobliżu wcześniejszych szczytów, zanim ponownie wyruszą w górę, co stało się w zeszłą środę.
Z mojego doświadczenia wynika, że docelową cenę minimalną można utworzyć, używając retrakcji Fibonacciego zakotwiczonej w górnej i dolnej części „kubka” wzoru. W tym przypadku początkowy cel dla TLT wynosił około 128, 95 USD na akcję, który został osiągnięty we wtorek i dziś został przekroczony.
Tradycyjna cena docelowa wzoru kubka i uchwytu jest równa pełnej głębokości kubka wystającej ponad szczyt wzoru; czyli 130, 56 USD na akcję w tym scenariuszu. Dla tych z Was, którzy chcieliby zobaczyć inny, bardzo podobny wzór do tego na TLT, można go znaleźć, przesuwając wykres z powrotem do czwartego kwartału 2014 roku.
Tego rodzaju wzorzec techniczny ma wartość dla inwestorów oceniających dynamikę na rynku obligacji i wśród ETF obligacji, ale dostarcza także informacji o szerszym otoczeniu rynkowym. Jak wspomniałem zarówno w poniedziałkowych, jak i we wtorek kwestiach Chart Advisor, krzywa dochodowości rynku obligacji nadal sygnalizuje rosnące prawdopodobieństwo pogorszenia koniunktury gospodarczej w ciągu najbliższych 10–18 miesięcy. Jednym z czynników napędzających ten sygnał jest wzrost cen obligacji długoterminowych.
S&P 500
W międzyczasie S&P 500 ukończył swój niedźwiedzi wzór głowy i ramion. Podobną metodologię celowania można zastosować w przypadku wzorców głowy i ramion, które mieszczą się w zakresie 2705 w S&P 500. Jak już wcześniej wspomniałem, niedźwiadkowe wzorce odwracania mają bardzo wysoki wskaźnik niepowodzeń na giełdzie, więc nawet tego rodzaju wybicie należy postrzegać sceptycznie, czekając na dodatkowe potwierdzenie.
:
Nowe sposoby wymiany wzoru pucharu i uchwytu
Strefy czasowe Fibonacciego
Krzywa dochodowości obligacji posiada moc predykcyjną
Wskaźniki ryzyka - niedźwiedzie potwierdzenie
Charles Dow (znany z Dow Jones) opracował zestaw koncepcji analizy technicznej, które nazywamy „teorią Dow” ponad 100 lat temu. Jedna z podstawowych zasad teorii Dow dotyczy potwierdzenia między indeksami. W szczególności inwestorzy powinni wystrzegać się rozbicia jednego indeksu, który nie jest potwierdzony podobnym przebiciem innego indeksu.
Tradycyjne potwierdzenie zwyżkowe polega na tym, że indeks giełdowy o dużej kapitalizacji osiąga nowe maksima dzięki indeksowi transportowemu. Z mojego doświadczenia wynika, że potwierdzenie może również stanowić pomocny sygnał do minusu. Jeśli S&P 500 (duże kapitały) wprowadza nowe krótkoterminowe minima, a zapasy transportowe jednocześnie przerywają wsparcie, perspektywy powinny być znacznie ostrożniejsze.
Taki sygnał dopiero zaczyna się formować. Na poniższym wykresie zastosowałem oscylator techniczny ruchomej średniej zbieżności (MACD) do indeksu średniego transportu Dow Jones. Jak widać, cena indeksu osiągała wyższe maksima w lutym i kwietniu, podczas gdy MACD osiągało niższe maksima. Nazywa się to rozbieżnością niedźwiedzi i wskazuje na środowisko podwyższonego ryzyka.
Na giełdzie większość niedźwiedzi zwykle wskazuje tylko krótkoterminową korektę, więc najczęstszym celem cenowym dla tego rodzaju schematu jest niska wartość między dwoma szczytami wynosząca 10 000. Ten początkowy cel został osiągnięty we wtorek i może nadal działać jako wsparcie, jeśli cena zacznie ponownie rosnąć w tym tygodniu. Jest to jednak również ważny punkt przegięcia, który może stanowić połowę potwierdzenia większego spadku, jeśli wsparcie zostanie mocno zerwane w krótkim okresie.
:
Teoria Dow i główny trend
Wymiana dywersji MACD
Czy Tesla przejmie Ford, Apple czy Toyota?
Konkluzja - Niedźwiedzie transakcje a kontrola ryzyka
W dzisiejszym Chart Advisor zwróciłem uwagę na kilka negatywnych sygnałów technicznych, które zwiększają nieco prognozę niedźwiedzi w krótkim okresie. W tym momencie jednak zalecałbym cierpliwość. Chociaż sygnały te są warte monitorowania, nadal znajdują się w tymczasowym zasięgu dla wybić, które nadal można odwrócić za pomocą upartej baty. Ponieważ wskaźnik niepowodzenia niedźwiedzi na rynku akcji jest tak wysoki, zwykle zalecam handlowcom rozważenie nawet najbardziej przekonujących sygnałów niedźwiedzi jako wskaźnika czasu dla lepszej kontroli ryzyka, a nie krótkich lub zwyżkowych transakcji.
Na przykład wielu profesjonalnych inwestorów przeniesie się na bardziej konserwatywne pozycje, zabezpieczy się opcjami sprzedaży lub sprzeda premię za krótkie rozmowy, gdy tylko pojawi się tendencja spadkowa. Jeśli pęd naprawdę przyspiesza do minusów, uzasadnione są bardziej agresywne taktyki. Pamiętaj tylko, że historycznie ryzyko niewłaściwego zidentyfikowania bessy zbyt wcześnie jest znacznie wyższe niż całkowite pominięcie prawdziwych niedźwiedzi ruchów.
