Nadszedł czas, aby kupować złoto i zatapiać akcje, ponieważ obecna bańka giełdowa wkrótce pęknie. Takie jest zdanie Crescat Capital LLC, firmy z siedzibą w Denver, która ma dobre wyniki w zakresie osiągania lepszych wyników niż S&P 500 i której Global Macro Fund zwrócił w ubiegłym roku 41%. Firma wskazuje, że szaleństwo firmowych sprzedawców w ciągu ostatnich dwóch lat było jednym z głównych znaków ostrzegawczych. Ci znawcy, którzy zostali mocno sprzedani w 2017 r., W 2018 r., A teraz „trzeci raz powinien być urokiem dla upartego rynku amerykańskiego”, przewiduje Crescat, według Bloomberg.
Obecna strategia firmy w zakresie funduszy hedgingowych to przeważnie długie złoto przy jednoczesnym zwarciu globalnych akcji. „Korzyści płynące z krótkiej strony rynku są znacznie większe”, napisała firma do klientów. „Rajd na rynku niedźwiedzi zaczyna się kończyć!”
Strategia rynku niedźwiedzi Crescent Capital
- Kup złoto, zrzuć akcje 75% strategii firmy Widzisz nadchodzącą recesję Znaki ostrzegawcze sprzedają się w sprzedaży w 2017, 2018 i na początku 2019
Co to oznacza dla inwestorów
Nazwanie odbicia o 13% na rynku akcji tylko wzrostem na rynku niedźwiedzi jest wyraźnym sygnałem, że Crescat uważa, że fundamenty gospodarcze wskazują na pogorszenie. Wraz ze znawcami korporacji sprzedającymi akcje, Crescat powołuje się na pogarszające się dane gospodarcze i odwrócenie krzywej dochodowości jako powody do niepokoju.
Obecny konsensus jest taki, że gospodarka wejdzie w recesję w 2020 lub 2021 r., Powiedział Tavi Costa, globalny analityk makro w Crescat dla Bloomberg. Wśród tych konsensusowych poglądów są nagradzani Nobla ekonomiści Paul Krugmann i Robert Schiller, a także komentator finansowy Gary Shilling i co najmniej trzy czwarte ekonomistów biznesu. Tavi uważa jednak, że pogorszenie koniunktury nastąpi jeszcze wcześniej. „Uważamy, że jest o wiele bliżej” - powiedział.
Jeśli i kiedy dojdzie do recesji, akcje prawdopodobnie uderzą w spadające zyski. Goldman Sachs, w ostatnim raporcie „Gdzie inwestować teraz”, nakreślił średnią szczytową i minimalną zmianę zysku na akcję (EPS) w ciągu ostatnich siedmiu recesji od 1970 r. Sektor materiałów odnotował spadek o 56%, a konsumenci uznaniowi, przemysł i energia spadły odpowiednio o 33%, 20% i 19%. Spadki te były znacznie gorsze niż średni spadek EPS S&P 500 o 13%.
Patrząc w przyszłość
Podczas gdy byki obecnie korzystają z odbicia na rynku, dane gospodarcze, które nadal się pogarszają, mogą potwierdzić niedźwiedzi widok i spowolnić bańkę. W takim przypadku inwestorzy będą chcieli być krótcy. „Wkrótce mentalność kupna i chciwość na rynku zamieni się w strach. Sprzedaż przyniesie więcej sprzedaży. Tak działają rynki zniżkowe - napisał Crescat do swoich klientów.
