Co to jest autoryzowany kapitał zakładowy?
Autoryzowany kapitał zakładowy to liczba jednostek akcyjnych (akcji), które spółka może wyemitować, zgodnie z umową spółki lub statutem. Autoryzowany kapitał zakładowy często nie jest w pełni wykorzystywany przez kierownictwo, aby pozostawić miejsce na przyszłą emisję dodatkowych akcji na wypadek, gdyby firma musiała szybko pozyskać kapitał. Innym powodem, dla którego należy zachować udziały w skarbcu spółki, jest zachowanie kontrolnego udziału w przedsiębiorstwie.
Rodzaje akcji: akcje autoryzowane, zaległe, zmienne i zastrzeżone
Zrozumienie autoryzowanego kapitału zakładowego
W zależności od jurysdykcji, kapitał zakładowy jest czasem nazywany także „akcją autoryzowaną”, „akcjami autoryzowanymi” lub „akcją kapitału docelowego”. Aby w pełni zrozumieć, kapitał zakładowy należy rozpatrywać w kontekście, w którym dotyczy on kapitału opłaconego, kapitału subskrybowanego i kapitału wyemitowanego. Chociaż wszystkie te terminy są ze sobą powiązane, nie są synonimami.
„Autoryzowany kapitał zakładowy” jest najszerszym terminem używanym do opisania kapitału spółki. Obejmuje każdą akcję każdej kategorii, którą firma mogłaby wyemitować, gdyby tego potrzebowała lub chciała. Następnie kapitał subskrybowany stanowi część kapitału docelowego, który potencjalni akcjonariusze zgodzili się nabyć ze środków własnych spółki. Kapitał opłacony to część subskrybowanego kapitału, za którą firma otrzymała zapłatę od subskrybentów. Wreszcie kapitałem wyemitowanym są akcje faktycznie wyemitowane przez spółkę akcjonariuszom.
Zaległe akcje spółki będą się zmieniać w miarę odkupu lub emisji większej liczby akcji, ale autoryzowany kapitał zakładowy nie wzrośnie bez podziału akcji lub innej rozwadniającej akcji. Autoryzowany kapitał zakładowy jest ustalany przez akcjonariuszy i może być podwyższony wyłącznie za ich zgodą.
Kluczowe dania na wynos
- Autoryzowany kapitał zakładowy odnosi się do wszystkich akcji wyemitowanych dla spółki. Firmy często zatrzymują część swojego kapitału zakładowego na przyszłe potrzeby finansowe. Kapitał zakładowy spółki nie zostanie podwyższony bez zgody akcjonariuszy.
Przykład autoryzowanego kapitału zakładowego
Wyobraź sobie spółkę z kapitałem docelowym w wysokości 1 miliona akcji zwykłych o wartości nominalnej 1 USD każda, za łączną kwotę 1 miliona USD. Jednak faktyczny kapitał wyemitowany przez spółkę wynosi tylko 100 000 akcji, co pozostawia 900 000 w kapitale spółki dostępnym do przyszłej emisji. Wydaje się to krótkowzroczne, ponieważ firma rezygnuje z kapitału w wysokości 900 000 USD, ale ma to sens, gdy spojrzy się na fazy biznesowe. Wyobraź sobie, że nasza firma jest startupem. W takim przypadku utrzymuje on kapitał zakładowy na wysokim poziomie, podczas gdy rzeczywisty kapitał wyemitowany jest niski, aby umożliwić dodatkowe rundy finansowania od inwestorów. Jeśli startup próbuje podzielić akcje, może nie uzyskać zgody akcjonariuszy. Jeśli ma wstrzymaną dużą ilość akcji, nie musi uzyskać zgody akcjonariuszy, aby pozyskać więcej kapitału w przyszłości.
Co ciekawe, dojrzałe firmy często zauważają, że ich akcje są mniejsze w porównaniu do kapitału akcyjnego. Kiedy firma zostaje założona i nie rozwija się już agresywnie, najlepszym zwrotem z dodatkowego kapitału może być wykup akcji pozostających do spłaty. Zwykle zwiększa to wartość pozostałych akcji na rynku poprzez obniżenie prawdziwej podaży. Na przykład Coca-Cola Co. miała w 2018 r. Autoryzowany kapitał zakładowy w wysokości 11, 2 mld akcji o wartości nominalnej 25 centów na akcję. Ma jednak tylko 4, 33 miliarda akcji pozostających w obrocie w tym samym okresie.
Autoryzowany kapitał zakładowy spółek publicznych
Giełdy mogą wymagać od spółek posiadania minimalnej kwoty kapitału akcyjnego jako wymogu notowania na giełdzie. Na przykład londyńska giełda papierów wartościowych wymaga, aby spółka akcyjna posiadała co najmniej 50 000 funtów dopuszczonego kapitału akcyjnego, aby mogła być notowana. Autoryzowany kapitał zakładowy może być wyższy niż akcje dostępne do obrotu. W takim przypadku akcje, które zostały faktycznie wyemitowane publicznie i pracownikom spółki, są znane jako „akcje pozostające w obrocie”.