Coca-Cola Company (NYSE: KO) jest największą na świecie firmą produkującą napoje bezalkoholowe o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 184, 57 miliarda USD na dzień 5 lutego 2016 roku. W lutym 2015 roku Coca-Cola sprzedała 8, 5 miliarda euro w obligacjach, co było największym sprzedaż wydana przez amerykańską firmę w historii. Termin zapadalności tych banknotów wynosił od dwóch do 20 lat. Ta ogromna sprzedaż banknotów jest bardzo korzystna dla firmy takiej jak Coca-Cola; ma dużą obecność w Europie, dzięki czemu pozwoli firmie ograniczyć ryzyko walutowe.
W październiku 2015 r. Moody's nadał rating kredytowy Aa3 banknotom Coca-Coli o terminie zapadalności 2, 5 i 10 lat. Oznacza to, że banknoty Coca-Coli są wysokiej jakości i niosą ze sobą niski poziom ryzyka kredytowego w perspektywie długoterminowej. W krótkim okresie Coca-Cola ma zadowalającą zdolność do spłaty swoich zobowiązań dłużnych. Obligacje należące do dwu-, pięcio- i dziesięcioletnich transz wynoszą prawie 4 miliardy USD. Aby dodatkowo określić kondycję finansową i ryzyko Coca-Coli, konieczne są analizy niektórych kluczowych wskaźników zadłużenia, takich jak wskaźnik zadłużenia, wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia oraz wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E).
Wskaźnik zadłużenia Coca-Coli
Na podstawie ostatniego kwartalnego sprawozdania finansowego Coca-Cola posiadała aktywa ogółem w wysokości 93 mld USD, co stanowi spadek z 96, 31 mld USD w okresie obrachunkowym kończącym się we wrześniu 2014 r. Łączne zobowiązania Coca-Coli w wysokości 66, 96 mld USD za kwartał fiskalny kończący się we wrześniu 2015 r., Co stanowi wzrost z 62, 89 mld USD w porównaniu z tym samym kwartałem w 2014 r. Wskaźnik zadłużenia Coca-Coli wyniósł 65, 3% w kwartale fiskalnym kończącym się we wrześniu 2014 r. W kwartale fiskalnym kończącym się we wrześniu 2015 r. Coca-Cola miała dług stosunek 72%. Wskazuje to, że Coca-Cola była zależna od dźwigni finansowej i może ponosić umiarkowane ryzyko, ponieważ większość jej aktywów jest finansowana z zadłużenia.
Stosunek przepływów pieniężnych do zadłużenia Coca-Coli
Od lutego 2016 r. Coca-Cola nie opublikowała sprawozdania finansowego za 2015 rok. Na podstawie rachunku przepływów pieniężnych Coca-Coli za 2014 r. Całkowity przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej wyniósł 10, 62 mld USD za okres obrotowy kończący się w grudniu 2014 r. Całkowity przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej wyniósł 10, 54 mld USD za okres obrotowy zakończony w grudniu 2013. Coca-Cola zgłosiła łączne zobowiązania w wysokości 61, 7 mld USD w roku obrotowym 2014 i 56, 88 mld USD w roku budżetowym 2013.
Aby obliczyć wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia, podziel całkowity przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej przez zobowiązania ogółem. W roku obrotowym kończącym się w grudniu 2014 r. Wskaźnik przepływu środków pieniężnych do zadłużenia Coca-Coli wyniósł 17, 12%. Wskaźnik przepływu środków pieniężnych do zadłużenia Coca-Coli wyniósł 18, 67% w roku obrotowym kończącym się w grudniu 2013 r. Chociaż wskaźniki przepływów pieniężnych do zadłużenia Coca-Coli w 2013 i 2014 r. Mogą na pierwszy rzut oka wydawać się niskie, poziomy te nie są niezwykły. W ciągu ostatnich pięciu lat firma miała średni roczny wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia w wysokości 19, 61%. Jednak wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia Coca-Coli spadał w ciągu ostatnich pięciu lat, spowodowany agresywnym wzrostem całkowitych zobowiązań i spowolnionym wzrostem przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Wskaźnik zadłużenia Coca-Coli
Coca-Cola zgłosiła łączny kapitał własny w wysokości 26, 05 mld USD za kwartał obrotowy kończący się we wrześniu 2015 r. Firma zgłosiła całkowity kapitał własny w wysokości 33, 43 mld USD w tym samym kwartale w roku obrotowym 2014. Dlatego wskaźnik Coca-Coli miał wskaźnik D / E na poziomie 188% w trzecim kwartale 2014 roku. W trzecim kwartale roku obrotowego 2015 miał wskaźnik D / E na poziomie 257%. Wskazuje to, że Coca-Cola zwiększyła dźwignię finansową i ma słabszą pozycję kapitałową w trzecim kwartale w porównaniu do swojej wartości w tym samym kwartale w poprzednim roku. Ponadto jego wysoki wskaźnik D / E wskazuje, że wierzyciele mają większą część pieniędzy niż akcjonariusze.
