Inwestorzy poszukujący akcji wzrostu, które mogą osiągać lepsze wyniki w obliczu wysokiego globalnego ryzyka i niepewności, powinni rozważyć kupowanie gier o niskiej wartości beta, w tym Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp. (BSX), Medtronic PLC (MDT)), Dollar General Corp. (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE) i Diamondback Energy Inc. (FANG), zgodnie z badaniem stratega UBS Francoisa Trahana, jak donosi Barron's.
Akcje wzrostowe opóźniły się we wrześniu w stosunku do szerszego indeksu S&P 500 (SPX), ponieważ transakcje nabierały rozpędu. Jednak w oparciu o analizę z ostatnich dwóch dekad Trahan stwierdza, że niższe zapasy wzrostu beta przewyższają zapasy wzrostu beta, gdy inwestorzy stają się bardziej niechętni ryzyku, jak to miało miejsce w 2007, 2011 i 2015 r. Tymczasem wycena nie wydaje się być istotnym. „W większości przypadków akcje o lepszych wynikach wzrostu miały wyższe wyceny, co nie wydawało się być motorem wyników”, napisał Tranhan w notatce dla klientów, cytowanej przez Barrona.
Znaczenie dla inwestorów
Od miesiąca do 25 września 2019 r. Wskaźnik wzrostu S&P 500 wzrósł o 0, 60%, w porównaniu do wzrostu o 3, 64% w przypadku wskaźnika wartości S&P 500 i 2, 00% w górę w stosunku do wskaźnika S&P 500 (SPX) jako całość, według S&P Dow Jones Indices. Jak twierdzą Bloomberg, niektórzy strategowie z Wall Street twierdzą, że obniżenie rentowności amerykańskich papierów skarbowych napędza rotację. Rosnące obawy o recesję spowodowały spadek rentowności, a inwestorzy szukali schronienia we wzroście i wysokich dywidendach. Teraz zyski rosną, lęk recesyjny maleje, a inwestorzy odwracają te defensywne transakcje.
Beta jest miarą zmienności, która porównuje historyczne wahania cen akcji z tymi na rynku jako całości. Beta poniżej 1, 0 wskazuje, że akcje zwykle rosną i spadają mniej niż rynek. Na przykład wartość beta 0, 5 oznacza, że średnio procentowa zmiana ceny tego towaru jest o połowę mniejsza niż procentowa zmiana na rynku jako całości, mierzona za pomocą indeksu takiego jak S&P 500.
Beta powyżej 1, 0 wskazuje, że akcje są bardziej niestabilne niż rynek. Na przykład wartość beta 2, 0 oznacza, że akcje mają tendencję do wykazywania wahań cen, które są dwukrotnie większe niż indeks rynkowy.
Boston Scientific ma oceny kupna lub mocne od 18 z 24 analityków zajmujących się tym, czyli 75%, według Yahoo Finance. Ich średnia cena docelowa to 48, 23 USD, czyli XX% powyżej zamknięcia 26 września 2019 r. Firma jest wiodącym producentem urządzeń i instrumentów medycznych, szczególnie w dziedzinie zdrowia sercowo-naczyniowego. Kierownictwo prognozuje organiczny wzrost przychodów o 6% do 9% rocznie do 2022 r. Oraz marżę operacyjną na poziomie 27% do 2020 r., Dążąc do osiągnięcia długoterminowego celu 30%, w przeliczeniu na Valuentum Securities w Seeking Alpha.
Medtronic ma oceny kupna lub zdecydowane kupuj od 11 z 23 analityków, czyli 52%, według Yahoo Finance. Ich średnia cena docelowa wynosi 117, 65 USD, czyli XX powyżej zamknięcia z 26 września. Medtronic, także wiodący producent urządzeń medycznych, zwłaszcza na serce, jest również wiodącym graczem w innych obszarach. Firma ma wysoką marżę zysku brutto wynoszącą prawie 70%, silny przepływ środków pieniężnych i szybko rozwija się na rynkach wschodzących, gdzie przychody rosną w tempie około 12% rocznie i stanowią około 16% całkowitej sprzedaży, zgodnie z kolumną w Poszukiwania Alfa.
Patrząc w przyszłość
Akcje o wysokim zwrocie kapitału należą do „wysokiej jakości” akcji notowanych przez Goldman Sachs po rozsądnych wycenach. W szczególności zalecają inwestorom skupienie się na akcjach o wysokich oczekiwanych stopach wzrostu zwrotu z kapitału (ROE), zgodnie z ich najnowszym raportem Cotygodniowy raport USA.
