Gdy dziewięcioletni hossa dobiegła końca, inwestorom wstrząsnęły gigantyczne wahania na rynku, które posłały niektóre z ulubionych akcji giełdowych z Wall Street na terytorium korekcyjne. Inwestorzy, którzy chcą zminimalizować straty w ramach wyprzedaży i zamiast tego skupią się na horyzoncie długoterminowym, mogą rozważyć listę akcji o wyższym zwrocie z kapitału własnego (ROE), która jest miarą rentowności przedsiębiorstw obliczoną na podstawie procentowego zysku netto kapitału własnego.
Analitycy Goldman Sachs opracowali grupę akcji o wysokim ROE, które według nich są w stanie dalej przewyższać szerszy rynek, ponieważ pozostają beneficjentami niedawno przyjętych obniżek podatków GOP i skutecznie minimalizują rosnące koszty. W ubiegłym tygodniu Investopedia poinformowało czytelników o dziewięciu z 50 akcji w koszyku wzrostu ROE Goldmana, które powinny osiągnąć najszybszy wzrost ROE w ciągu najbliższych 12 miesięcy. W tym tygodniu dodajemy MGM Resorts International (MGM), Best Buy Co. Inc. (BBY), The Coca-Cola Co. (KO), Bank of America Corp. (BAC), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Oracle Corp. (ORCL) i Salesforce.com Inc. (CRM) do grupy.
Prognozuje się, że mediana składnika koszyka o równej wadze i neutralnym dla sektora wzrośnie ROE o 5%, z 23% do 28%, w porównaniu z 1% spadkiem dla mediany akcji S&P 500 w ramach zasięgu Goldmana. Mediana akcji na liście notowana jest z wielokrotnością ceny równej 5, 7, w porównaniu do 3, 5 razy dla mediany akcji w S&P 500.
W przypadku siedmiu cytowanych nowych akcji ich przyszłe ROE i stopy wzrostu ROE są następujące:
- Kurorty MGM: 11%, 37% Best Buy Inc.: 42%, 25% Coca-Cola: 52%, 20% Bank of America: 10%, 38% Vertex Pharmaceuticals: 23%, 22% Oracle: 28%, 13 % Salesforce: 16%, 29%
Raport Goldmana został opublikowany 23 marca, kiedy S&P 500 był mniej więcej na tym samym poziomie, co dzisiaj. Przy środkowej cenie 2 644, 69 USD, S&P 500 odzwierciedla w przybliżeniu 1, 1% spadek w porównaniu z poprzednim rokiem (YTD) i wzrost o 12, 1% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
S&P 500 utrzymuje rentowność
Obawy inwestorów przed zbliżającą się wojną światową zawiodły na szerszym rynku, szczególnie akcje spółek z dużymi międzynarodowymi firmami, takimi jak producent odrzutowców Boeing Co. (BA). Jednak pomimo ostatnich obaw rynku o coraz bardziej protekcjonistyczne polityki Białego Domu, analitycy Goldman zauważają, że rentowność S&P 500 pozostaje „bardzo zdrowa”. ROE skoczył o 180 punktów bazowych w 2017 r. Do 16, 3%. Z wyłączeniem finansów, rentowność wzrosła do 19, 4%, co oznacza najwyższy poziom od co najmniej pięciu lat, spowodowany niższymi podatkami i wyższymi marżami.
W 2018 roku Goldman przewiduje, że ROE skoczy do 17, 6%, ponieważ amerykańskie korporacje zaoszczędzą miliardy na obniżkach podatków Trumpa, aby pomóc zrekompensować spowolnienie wzrostu marży i wzrost kosztów pożyczek. Wzrost ROE o 70 punktów bazowych przypisany niższej ustawowej stawce podatkowej o 21% w tym roku powinien przynieść najwięcej korzyści firmom z segmentu usług dyskrecjonalnych i usług telekomunikacyjnych dla konsumentów, biorąc pod uwagę ich poprzednio wysokie efektywne stawki podatkowe. Ponieważ oczekuje się, że rosnące płace i ceny towarów doprowadzą do obniżenia marży zysku przed opodatkowaniem, bank inwestycyjny zaleca inwestorom unikanie firm o wysokich kosztach pracy w stosunku do dochodów, ponieważ akcje uznaniowe konsumentów i służby zdrowia są najgorsze.
