Kontrakt futures na benzynę RBOB jest notowany na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME) pod symbolem futures RB. Mimo że nie otrzymuje tak dużego ogólnego zainteresowania inwestorów, jak kontrakty futures na ropę naftową, kontrakt ten jest niezbędnym narzędziem dla uczestników rynku pragnących spekulować i zabezpieczyć się na rynku benzyny.
Co to jest benzyna?
Benzyna jest produktem ubocznym rafinacji ropy naftowej. Ropa naftowa składa się z wielu różnych węglowodorów. Węglowodory mają łańcuchy cząsteczek o różnych długościach. Im dłuższe łańcuchy, tym cięższy węglowodór. Różne długości łańcucha mają wyższe punkty wrzenia, gdy stają się dłuższe.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy mogą zabezpieczyć się i spekulować przy użyciu kontraktów terminowych na benzynę RBOB, które są notowane na CME pod symbolem giełdowym RB. Przyszłe kontrakty są kupowane z marginesem, a ta dodatkowa dźwignia może zwiększyć zyski lub straty. Ponieważ kontrakty na benzynę RBOB obejmują dostawę 42 000 galonów benzyny na kontrakt, inwestorzy chcą zamknąć dowolne pozycje przed kluczowymi datami dostawy. niektórzy inwestorzy wolą spready kalendarzowe niż długie lub krótkie pozycje futures, ponieważ ryzyko (i wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego) są znacznie mniejsze. w następnym ruchu w benzynie.
Rafinerie ropy naftowej oddzielają różne łańcuchy, ogrzewając ropę naftową do określonych punktów odparowania. Benzyna powstaje przez odparowanie łańcuchów o temperaturze wrzenia poniżej temperatury wrzenia. Te różne łańcuchy są mieszane ze sobą w różnych ilościach, aby zapewnić spójny produkt dla benzyny.
Jakie ceny paliw benzyny?
RBOB oznacza przeformułowany materiał mieszany do mieszania tlenowego. Ceny kontraktów futures na benzynę RBOB mają logicznie wysoki stopień korelacji z ropą naftową, ponieważ benzyna jest destylowana z ropy naftowej. Tak więc niektóre globalne czynniki podaży i popytu na ropę naftową dotyczą również RBOB.
Rynek RBOB ma jednak swoje własne czynniki podaży i popytu. Na przykład, ponieważ wiele rafinerii benzyny znajduje się w regionie Zatoki Amerykańskiej, problemy pogodowe w tym obszarze mogą podnieść cenę RBOB. Innym ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest fakt, że benzyna jest mocno opodatkowana w wielu krajach. Może to również wpłynąć na podaż i popyt na RBOB.
Jak handluje się benzyną?
Cena kontraktu futures na benzynę RBOB jest podana w dolarach amerykańskich i centach. Minimalna notatka cenowa dla RBOB wynosi 0, 0001, co daje ruch ceny o 4, 20 USD za jeden kontrakt. Jednostka kontraktowa dotyczy 42 000 galonów lub 1000 baryłek. Początkowy depozyt zabezpieczający dla jednego kontraktu futures wynosi 4460 USD, z depozytem utrzymującym w wysokości 4060 USD, ale kwoty tych depozytów zabezpieczających podlegają modyfikacji przez CME w oparciu o zmienność kontraktu.
Kontrakty futures na benzynę RBOB są rozliczane poprzez fizyczną dostawę. Oznacza to, że większość inwestorów chce zlikwidować pozycje przed wygaśnięciem umów. Jeśli pozycja nie zostanie zlikwidowana, posiadacz długiego kontraktu może być odpowiedzialny za odbiór 42 000 galonów benzyny. Można śmiało powiedzieć, że większość inwestorów nie chce odbierać fizycznej ilości takiej ilości gazu. Dlatego inwestorzy muszą zdawać sobie sprawę z różnych terminów zawierania kontraktów futures i kompensować wszelkie pozycje, zanim zacznie się ryzyko dostawy.
Dźwignia, rozkładówki kalendarza i opcje
Dźwignia finansowa przy handlu kontraktami terminowymi z marżą może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty. Alternatywnie inwestorzy mogą korzystać ze spreadów futures lub spreadów kalendarzowych, które obejmują jednoczesny obrót długimi pozycjami futures w jednym miesiącu i krótkimi pozycjami futures w innym miesiącu (lub odwrotnie). Marża na rozpiętości kalendarza - na przykład kupując kwietniowy kontrakt futures i sprzedając majowy kontrakt futures - wynosi 910 USD i jest znacznie niższa niż marża dla długiej lub krótkiej pozycji futures.
Ta kwota depozytu zabezpieczającego ze spreadami kalendarzowymi jest mniejsza, ponieważ oba kontrakty cechują się wysokim stopniem korelacji i ogólnie idą razem w tym samym kierunku. Jednak jeden kontrakt może się poruszać bardziej niż drugi ze względu na warunki rynkowe, a celem strategii jest czerpanie korzyści ze zmian wartości jednego kontraktu w stosunku do drugiego, chociaż straty są możliwe, gdy rynki w określonych miesiącach dostawy nie poruszają się Jak przewidywano.
Wreszcie inwestorzy mogą handlować opcjami lub spreadami opcji, ponieważ transakcje kupna i sprzedaży kontraktów terminowych na benzynę RBOB są również dostępne do handlu. Niektóre strategie opcji, takie jak spready wertykalne, mają określone zyski i straty. Co jednak ważne, opcje futures na benzynę RBOB nie wykazują dużej aktywności handlowej, a ten brak płynności sprawia, że kontrakty te nie są idealne do agresywnych strategii handlu opcjami.
