Z nielicznymi wyjątkami większość giełdowych funduszy giełdowych (ETF) osiągnęła jak dotąd bardzo dobre wyniki w 2019 r. Dla inwestorów, którzy skorzystali z możliwości ETF, które są zgodne z S&P 500 lub podobnymi indeksami giełdowymi o dużej kapitalizacji, jest to szczególnie prawdziwe.
Od początku roku do zamknięcia rynku 23 kwietnia S&P 500 wzrósł o prawie 17%. Większość giełdowych funduszy ETF ściśle śledziła tę wydajność. W rzeczywistości pierwszy kwartał 2019 r. Był najlepszym zwrotem w pierwszym kwartale dla S&P 500 w ciągu ostatnich 21 lat.
Trudno narzekać na te zyski, gdyby nie fakt, że po wielkim spadku w październiku i grudniu wrócili do rentowności. Myślę jednak, że inwestorzy funduszy powinni spodziewać się kontynuacji trendów, które do tej pory widzieliśmy, co może sprawić, że reszta 2019 r. Będzie dobrym rokiem dla funduszy ETF.
Jakie fundusze ETF osiągnęły najlepsze wyniki?
Jak wspomniałem, fundusze ETF śledzące akcje o dużej kapitalizacji, takie jak S&P 500 lub Dow Jones Industrial Average, osiągnęły jak dotąd najlepsze wyniki w 2019 r. ETF, który odnotował największy wzrost całkowitej liczby inwestorów, to ETF Vanguard S&P 500 (VOO) umieść w funduszu kolejne 6, 5 mld USD w ciągu ostatnich 4 miesięcy.
Zaraz za funduszami ETF o dużej kapitalizacji znalazły się te, które inwestują w akcje rynków wschodzących (EM), takich jak Brazylia, Rosja, Chiny i Indie. Jest to trochę zaskakujące, ponieważ inwestorzy nadal obawiają się sporów handlowych i wojen taryfowych między USA i Chinami. Ponieważ jednak fundusze EM są uważane za bardziej ryzykowne niż fundusze o dużej kapitalizacji, inwestorom podoba się fakt, że razem rosną. Korelacja między ryzykownymi i „bezpiecznymi” funduszami akcyjnymi wskazuje, że za hossą kryje się większa siła niż gdyby fundusze o dużej kapitalizacji rosły same.
Nieco większe zaufanie do rajdu stanowi grupa funduszy ETF reprezentujących obligacje korporacyjne. Wyniki tej grupy są nieco mniej zaskakujące niż EM, ponieważ inwestorów bardzo pociągają stosunkowo wysokie dywidendy wypłacane przez te fundusze ETF. Na przykład, jeśli weźmiesz pod uwagę wartość dywidend, ETF (HYG) iShares High Yield Corporate Bond zyskuje w tym roku prawie 8, 5%, co jest bardzo dobre dla funduszu obligacji. Dla porównania indeks agregacyjny Bloomberg Barclay, który śledzi wyniki obligacji korporacyjnych w USA, wzrósł tylko o 2, 5% w ciągu roku.
Prognozy dotyczące najlepszych wyników w 2019 r
Preferowanie funduszy ETF na akcje o dużej kapitalizacji i obligacji korporacyjnych jest łatwiejsze do zrozumienia, jeśli wiesz, co obiecuje Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed) w zakresie stóp procentowych. Jeśli kupujesz kredyt hipoteczny, prawdopodobnie już wiesz, że stawki spadły od końca 2018 roku i są obecnie na tym samym poziomie, co w styczniu ubiegłego roku.
Jeśli stopy procentowe są niskie, inwestorzy faworyzują „dochód” nad wzrostem. Dywidendy są bardziej wartościowe, podczas gdy stopy są niskie, a Fed obiecał oprzeć się podwyższeniu stóp w 2019 r. Akcje o dużej kapitalizacji i obligacje korporacyjne są źródłem dochodu, więc inwestorzy faworyzowali te fundusze.
Ponieważ wzrost gospodarczy jest teraz trochę powolny, a Fed obiecał (mniej więcej) nie podnieść stóp procentowych w tym roku, spodziewam się, że tendencje te utrzymają się. W ciągu 90 dni nie możemy uzyskać kolejnych zysków w wysokości 17%, ale myślę, że preferencje dotyczące dochodów pomogą osiągnąć lepsze wyniki w przypadku funduszy o dużej kapitalizacji i funduszy obligacji korporacyjnych.
Które fundusze ETF zrobiły najgorsze?
Duży wzrost akcji w 2019 r. Wskazuje, że inwestorzy byli gotowi podjąć większe ryzyko i być może sprzedali giełdę pod koniec 2018 r. Mimo że fundusze z dużymi dywidendami radziły sobie dobrze, inwestorzy nie martwili się o dodanie „ bezpieczeństwo ”do swojego portfela.
Na przykład, jeśli inwestorzy zaczną panikować, kupią fundusze, które śledzą takie rzeczy jak złoto lub obligacje skarbowe USA. Aktywa te nie płacą dużo, jeśli w ogóle, dochodu i zwykle nie oczekuje się, że wzrosną; są jednak zwykle bezpieczniejsze niż akcje na złym rynku.
Największy ETF, który śledzi złoto, SPF Gold Shares ETF (GLD), jak dotąd spadł o prawie 1%. Największy ETF, który śledzi długoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe, 20-letnia obligacja skarbowa ETF (TLT) iShares, zyskuje tylko mizernie + 0, 67% w ciągu roku.
Sektor opieki zdrowotnej to kolejna grupa, która zwykle radzi sobie lepiej na wolnym rynku i osiąga słabe wyniki w tym roku. W tym przypadku ujemne zwroty z funduszy ETF śledzących zapasy opieki zdrowotnej są bardziej prawdopodobne na skutek niepewności politycznej wokół idei „Medicare-for-all” promowanych przez kandydatów na prezydenta Demokratów w 2020 r. Niż na zwyżkowy rynek.
Perspektywy najgorszych wyników w 2019 r
Słabe wyniki w zakresie aktywów zabezpieczających, takich jak złoto i amerykańskie obligacje skarbowe, mówią nam coś o tendencyjności rynku w 2019 r. Jeśli stopy procentowe będą niskie, a wzrost gospodarczy będzie nadal dodatni, inwestorzy prawdopodobnie unikną najbardziej konserwatywnych inwestycji. Oczekuję, że tendencja ta utrzyma się, dopóki nie wystąpią żadne poważne zakłócenia gospodarcze w tym roku. Na przykład, gdyby wzrost w Chinach i Indiach nagle spadł, sektory bezpieczeństwa mogłyby zyskać znacznie większe zainteresowanie inwestorów.
Patrząc w przyszłość
Obecne trendy wśród ETF wydają się prawdopodobnie utrzymywać, jeśli wzrost gospodarczy pozostanie ogólnie dodatni. Mam pewne obawy dotyczące tego, czy tę sytuację można utrzymać do 2020 r., Ale w 2019 r. Trendy, które do tej pory obserwowaliśmy, prawdopodobnie będą się utrzymywać. Inwestorzy powinni nadal preferować fundusze akcyjne i fundusze obligacji korporacyjnych o podwyższonym ryzyku, podczas gdy stopy procentowe pozostają niskie.
