Inwestorzy giełdowi, którzy szukają sposobu na osiągnięcie lepszych wyników pomimo poważnego wstrząsu wojny handlowej, powinni zapoznać się z listą VIP Goldman Sachs Hedge Funds. Analitycy z firmy inwestycyjnej z Wall Street wybrali 50 akcji, które pojawiają się najczęściej w pierwszej dziesiątce funduszy hedgingowych opartych na fundamentach.
Podczas gdy wiele spółek z listy VIP Goldman's Hedge Funds odnotowało spadek cen akcji w wyniku ponownej eskalacji wojny handlowej, ogólny koszyk Goldman przewyższał S&P 500 w 61% kwartałów od 2001 r., Ze średnim kwartalnym zwrotem nadwyżki wynoszącym 55 podstaw zwrotnica. Grupa obejmuje „wschodzące gwiazdy”, które zauważają gwałtowny wzrost własności, takie jak Walt Disney Co. (DIS), Celgene Corp. (CELG), Worldpay, Inc. (WP) i Iqvia Holdings Inc. (IQV), a także niebieski firmy produkujące mikroukłady, takie jak Visa Inc. (V), Microsoft Corp. (MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charter Communications (CHTR) i ServiceNow Inc. (NOW), z których wszystkie drastycznie osiągnęły lepsze wyniki sklep.
10 akcji znacznie przewyższa rynek szerszy
(Wyniki giełdowe YTD)
- Walt Disney Co. (DIS); 21% Celgene Corp. (CELG); 49, 2% Worldpay Inc. (WP); 59, 6% Iqvia Holdings Inc. (IQV); 15, 7% Visa Inc. (V); 22, 4% Microsoft Corp. (MSFT); 24, 2% Citigroup Inc. (C); 22, 7% Comcast Corp. (CMCSA); 25, 5% komunikacja czarterowa (CHTR); 31, 8% ServiceNow Inc. (TERAZ); 48, 7%
Fundusze ograniczają ekspozycję na akcje w pierwszym kwartale
Raport Goldman's Hedge Fund Trend Monitor, opublikowany 20 maja 2019 r., Został oparty na analizie stanu 855 funduszy hedgingowych z 2, 1 bln USD pozycji kapitału brutto na początku drugiego kwartału.
„Fundusze wydają się niezdecydowane, by zaakceptować wzrost na rynku akcji, ograniczając ekspozycje netto, gdy rynek powrócił do rekordowych poziomów. Fundusze zmniejszyły dźwignię netto w pierwszym kwartale z 56% do 52% ”, czytamy w raporcie.
S&P 500 spadł o około 4% w ciągu ostatnich miesięcy, w dużej mierze dzięki nowym obawom handlowym USA-Chiny, dzięki czemu jego zwrot w YTD wyniósł 12%. W momencie raportu Goldmana lista VIP funduszy hedgingowych przewyższyła S&P 500 o 3% (18% vs. 15%) w stosunku do roku poprzedniego.
Goldman zauważa, że monitor trendu funduszy hedgingowych, który śledzi akcje S&P 500 z największym udziałem kapitału rynkowego funduszy hedgingowych, wyprzedził S&P 500 w 63% kwartałów, przy średnim kwartalnym nadmiarze wynoszącym 196 pb. Analitycy wskazują, że w ciągu ostatnich dwóch dekad zarówno liczba bezwzględna, jak i zmiana liczby właścicieli funduszy hedgingowych były mocnymi sygnałami dla przyszłych wyników akcji.
Co jest w koszyku?
Najważniejsze akcje koszyka Hedge Fund VIP to giganci technologiczni, w tym Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) i Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) również w pierwszej piątce ostatniego kwartału.
Goldman zauważa, że fundusze zredukowały pozycje w energetyce, materiałach i przemyśle po cyklicznym ożywieniu w pierwszym kwartale i przesunęły się w kierunku świeckiego wzrostu.
„Klient uznaniowy ma teraz największą nadwagę w stosunku do Russella 3000 (+317 pb) po raz pierwszy od 2015 r.” - powiedział Goldman, pisząc, że fundusze zwiększyły również ekspozycję na usługi komunikacyjne, opiekę zdrowotną i oprogramowanie, i spowodowały dalszą niedowagę w sprzęt techniczny.
Czterech VIP-ów pojawia się na liście akcji „wschodzących gwiazd” Goldmana, wybranych w oparciu o akcje o największym wzroście własności funduszy hedgingowych w pierwszym kwartale.
Wschodząca gwiazda rozrywki
Udziały Disneya wzrosły w tym roku o ponad 20%, ponieważ jego film Avengers pobił rekordy kasowe, a firma przygotowuje się do oferowania własnej platformy do bezpośredniego przesyłania strumieniowego konsumentom. Według analityków z RBC Capital Markets, firma powinna wydawać rocznie nawet 30 miliardów dolarów na przekaz wideo.
Gdy Disney radykalnie zmienia swoją długoterminową historię rozwoju, Macquarie Research oczekuje, że firma zagwarantuje taką samą wycenę Netflix Inc. (NFLX), jak opisano we wcześniejszej historii Investopedia. Bulls powołują się na mocną listę treści, listopadowe premiery Disneya i masową rozbudowę parków rozrywki jako pozytywne czynniki napędzające firmę.
Patrząc w przyszłość
Podczas gdy koszyk najlepszych ofert funduszy hedgingowych Goldmana historycznie przewyższał rynek pod względem długoterminowej, krótkoterminowej zmienności, a możliwość pełnego pogorszenia koniunktury gospodarczej może znacząco wpłynąć na niektóre z tych akcji amerykańskich - szczególnie tych, które polegają na sprzedaży Chin.
