Badanie po badaniu wykazało, że kobiety są mniej agresywne niż mężczyźni, jeśli chodzi o inwestowanie. Istnieją różne argumenty, dlaczego tak jest. Jedna z teorii głosi, że niższe zarobki z mniejszych wypłat skutkują bardziej konserwatywnym podejściem, ponieważ kobiety starają się nie stracić tyle, ile mają. Inny sugeruje, że biologia i instynkt macierzyński odgrywają pewną rolę, argumentując, że instynkt ochronny często przypisywany matkom sprawia, że są one bardziej niechętne do podejmowania ryzyka. Pomijając potencjalne powody, bardziej konserwatywne podejście do inwestowania jest generalnie związane z różnorodnymi cechami, w tym z większą awersją do ryzyka, większą troską o straty i rzadsze transakcje. Zgodnie z popularną logiką są to wszystkie negatywne atrybuty, które należy mieć, gdy celem jest zarabianie pieniędzy na rynkach finansowych.
Złe cechy mają swoje żniwo?
Głównymi powodami, dla których krytycy twierdzą, że kobiety muszą być bardziej agresywne, są długowieczność i kompromis ryzyko / nagroda. Argument długowieczności przytacza fakt, że kobiety mają tendencję do dłuższego życia niż mężczyźni. Nie ma tu wiele argumentów, ponieważ statystyki z całego świata pokazują, że kobieta żyje dłużej.
Oczywiście oznacza to, że kobiety mają większe wydatki niż mężczyźni. Z jednej strony spektrum będą musieli zaspokoić swoje podstawowe potrzeby przez kolejne lata; obejmuje to czynsz, żywność i wszystkie inne niewielkie wydatki, które występują każdego miesiąca. Na drugim końcu spektrum znajdują się duże bilety, takie jak opieka zdrowotna; ponieważ przeciętna kobieta będzie w podeszłym wieku dłużej niż przeciętny mężczyzna, kobiety prawdopodobnie będą musiały ponieść wyższe koszty opieki zdrowotnej. Koszty te mogą obejmować takie elementy, jak ubezpieczenie, medycyna, hospitalizacja, operacja i opieka długoterminowa.
Te przedmioty są nie tylko drogie, ale prądy polityczne w wielu krajach uprzemysłowionych zmniejszają wkład rządu w te przedmioty. Decyzje w korporacyjnej Ameryce idą w ten sam sposób, ponieważ pracodawcy i ubezpieczyciele oferują droższe i mniej kompleksowe ubezpieczenie. Wszystkie te trendy mogą skutkować wyższymi wydatkami dla osób starszych, ponieważ są one zmuszone do płacenia wyższych współpłatności, wyższych składek i wyższych wydatków z własnej kieszeni.
Czynnik ryzyka / nagrody jest również czynnikiem, ponieważ podejmowanie wyższego poziomu ryzyka zwykle prowadzi do większych korzyści. Tutaj znowu niewielu argumentuje. Oczywiste jest, że inwestowanie w akcje może prowadzić do większych długoterminowych zwrotów niż inwestowanie w obligacje, inwestowanie w obligacje może przynieść większe zwroty niż wpłacanie pieniędzy na konto bankowe, a wpłacanie pieniędzy na konto bankowe może przynieść lepsze wyniki wynik niż wkładanie go pod poduszkę.
Ponieważ bardziej konserwatywne podejście do inwestowania oznacza mniejsze ryzyko, kobiety prawdopodobnie będą zarabiać mniej na swoich inwestycjach w porównaniu do zarobków, które mężczyźni prawdopodobnie wygenerują w tym samym okresie. Czynniki te sugerują, że kobiety będą miały mniej pieniędzy, niż by musiały płacić rachunki podczas „złotych lat”. Z teoretycznego punktu widzenia argument wygląda na solidny. W prawdziwym świecie nie działa tak, jak można się spodziewać.
Sallie Krawcheck: Profil Investopedia
Chłopcy, bąbelki i dolne linie
Ponieważ kobiece podejście do inwestowania zostało oznaczone jako strategia przegrywająca, przyjrzyjmy się, jak radzili sobie mężczyźni. Mężczyźni zdominowali świat usług finansowych od jego powstania. Prowadzą duże firmy, dominują na Wall Street i kontrolują pieniądze, ale dowody empiryczne sugerują, że ich wyniki inwestycyjne konsekwentnie odzwierciedlają wyniki generowane przez kobiety. Ponadto w badaniach Johna Coatesa (byłego kupca z Wall Street) istnieją dowody sugerujące, że związek między testosteronem a podejmowaniem ryzyka prowadzi do irracjonalnej entuzjazmu. Coates zauważa, że „ekonomiści zakładali, że wszystkie zachowania były świadome i racjonalne… Ignorowali ten fakt, że sygnały z ciała, zarówno chemiczne, jak i elektryczne, wpływają na to, jak podejmujemy ryzyko finansowe.
Aby przetestować swoją hipotezę, Coates zbadał wpływ poziomu testosteronu i kortyzolu na decyzje inwestycyjne. Znalazł związek między poziomem chemicznym a zachowaniem handlowca. Wysoki poziom testosteronu doprowadził do zwiększonego ryzyka. Podejmowanie ryzyka, jak twierdzi Coates, nie opiera się na wyższej wiedzy lub umiejętnościach, ale raczej na reakcji chemicznej na testosteron. Przyrównuje to do „efektu zwycięzcy”, w którym sportowcy, którzy odnoszą sukcesy na zawodach, czują się niezwyciężeni. Na arenie finansowej utożsamia to z bańką dotcom, w której „inwestorzy byli euforyczni, a inwestorzy oszukiwali”.
Odkrył również, że poziom kortyzolu rośnie podczas krachu na rynku, zwiększając awersję do ryzyka wśród handlowców i pogłębiając spadek. Ponieważ kobiety mają znacznie niższy poziom testosteronu, Coates twierdzi, że są mniej podatne na irracjonalną entuzjazm związany z bańkami giełdowymi. Chociaż badanie przeprowadzone przez Coats koncentruje się na czynnikach biologicznych, nie jest to jedyne badanie, które wyciągnęło podobne wnioski w odniesieniu do różnic w zachowaniach inwestycyjnych kobiet i mężczyzn.
Czynnik estrogenowy czy zdrowy rozsądek?
Odkładając na bok powszechną mądrość, aby skupić się na matematyce, badania różnic między płciami w zachowaniach inwestycyjnych konsekwentnie pokazują, że w dłuższej perspektywie kobiety-inwestorzy konsekwentnie osiągają lepsze wyniki niż mężczyźni. Ta różnica w wydajności jest najbardziej zauważalna, gdy rynki są złe. Dlaczego kobiety wypadły lepiej? Podejmowali mniejsze ryzyko; bardziej martwili się stratami; handlowali mniej i zarabiali więcej.
Niezależnie od tego, czy wyniki są z góry określone przez biologię, podejście inwestycyjne preferowane przez bardziej sprawiedliwą płeć jest sprawdzonym w czasie, tradycyjnym podejściem do inwestowania, często określanym jako „kup i trzymaj”. Strategia jest prosta: inwestorzy identyfikują obiecującą inwestycję, kupują ją i utrzymują przez długi okres czasu, niezależnie od krótkoterminowych warunków rynkowych.
Wybierz swoją kobiecą stronę
Panie, dowody są jasne. Aby wygrać, nie musisz być chłopcem ani zachowywać się jak chłopiec. W rzeczywistości robienie czegoś dokładnie odwrotnego może być lepsze dla zdrowia finansowego. I chłopaki, jest w porządku, możesz zastosować te same strategie w osobistym planowaniu. Aby rozpocząć, pamiętaj o tych czterech zasadach:
Polegaj na logice
Usuń biologię ze zdjęcia. Zignoruj potrzebę napędzania testosteronu, a kortyzol - ucieczki, gdy nadejdą ciężkie czasy. Zamiast tego zastanów się, zanim zaczniesz działać. Nie spiesz się, planuj ostrożnie i podejmuj przemyślane decyzje.
Zwróć uwagę na alokację aktywów
Konsensus wśród większości specjalistów finansowych jest taki, że alokacja aktywów jest jedną z najważniejszych decyzji podejmowanych przez inwestorów. Innymi słowy, wybór poszczególnych papierów wartościowych jest drugorzędny w stosunku do sposobu alokacji inwestycji w akcje, obligacje oraz środki pieniężne i ekwiwalenty, które będą głównymi determinantami twoich wyników inwestycyjnych. Określ swoje cele, a następnie odpowiednio przydziel swoje aktywa.
Brak czasu na rynku
Błąd po stronie ostrożności i zaakceptuj fakt, że prawdopodobnie nie zamierzasz podejmować doskonałych decyzji inwestycyjnych, które pozwolą ci wybrać idealny moment na zakup na rynku w najniższym punkcie i sprzedaż w szczytowym momencie. Zamiast tego kup, kiedy możesz sobie pozwolić na kupno i sprzedaż, gdy osiągniesz swój cel. Jest to prosty do naśladowania, bezstresowy plan.
Nie zapomnij o opłatach
Pomimo atrakcyjności konkurencyjnej historii, w której mężczyźni i kobiety rywalizują o walory inwestycyjne, różnica w ich zyskach nie jest dramatyczna. Na przykład w badaniu opublikowanym w The Quarterly Journal of Economics stwierdzono, że „handel zmniejsza zyski netto mężczyzn o 2, 65 punktu procentowego rocznie, w porównaniu do 1, 72 punktu procentowego dla kobiet”. Oczywiście, podobnie jak pokonanie indeksu, różnica między sukcesem a porażką to na ogół gra w calach, a nie milach. Mając to na uwadze, liczy się każdy grosz, a grosz wypłacany w formie opłat to grosz, który nie działa w Twoim imieniu. W dłuższej perspektywie niższe opłaty mogą stanowić różnicę między kilkoma dodatkowymi dolarami w portfelu a kilkoma dolarami, których nie można zabrać do domu.
Dolna linia
Przy odrobinie przemyślenia, odrobiny ostrożności i wysiłku możesz podjąć decyzje inwestycyjne, które pozwolą ci osiągnąć cele. Więc nie spiesz się, uważaj i bądź cierpliwy. Nie próbuj przechytrzyć rynku, zamiast tego pozwól, by długoterminowy trend wzrostowy rynku zaczął działać w Twoim imieniu.
