W 2016 roku Tesla Motors Corp. (TSLA) osiągnęła zysk po czternastu kwartałach strat i utrzymujących się ujemnych przepływach pieniężnych. Teraz inwestorzy zastanawiają się, czy firma pozostanie rentowna w tym roku.
Podobnie jak w przypadku innych wiadomości w 2016 r., Zmiana sytuacji Tesli nastąpiła w dramatycznych okolicznościach.
Wątpliwe zyski
Nawet gdy sceptycy przewidywali fatum dla firmy, Musk wysłał e-mail do pracowników z napomnieniem, by „produkowali każdy możliwy samochód”, aby firma mogła „rzucić ciasto w twarz krytykom Tesli”. W końcu zrobił to podczas wyników firmy w trzecim kwartale, kiedy Tesla osiągnęła niewielki zysk w wysokości 22 mln USD po balonowaniu z 294 mln USD w 2014 r. do 888 mln USD w 2015 r.
Chociaż Tesla ogłosiła rekordową sprzedaż w trzecim kwartale, jest mało prawdopodobne, aby te liczby przyczyniły się do jej rentowności. Zamiast tego analitycy twierdzą, że głównym powodem była sprzedaż przez firmę kredytów bezemisyjnych (lub ZEV), ustanowionych przez Kalifornijską Radę Zasobów Powietrznych (CARB). Na podstawie zgłoszeń obliczyli, że firma sprzedała na rynku kredyty ZEV o wartości 139 mln USD, co zawyżało jej zyski. Na przykład Jim Collins z The Street obliczył dodatek 88 centów do zysków Tesli nieobjętych GAAP z powodu sprzedaży kredytów.
Tesla przeprowadziła również kalkulację podatkową w celu uzyskania rentowności. Zaczął liczyć przychody ze sprzedaży, w tym gwarancje ceny odsprzedaży. Musk jest przekonany, że firma będzie w stanie powtórzyć swoją rentowność w czwartym kwartale. Ale analitycy mają wątpliwości.
Rosnące koszty
Głównym powodem jest to, że oczekuje się, że koszty spółki wzrosną z powodu zobowiązań biznesowych. Zobowiązania te obejmują rozbudowę zakładów produkcyjnych do produkcji masowego samochodu elektrycznego Modelu 3, sfinansowanie przejęcia 2, 8 miliarda USD SolarCity Corp. (SCTY), a także zwiększenie dostaw samochodów do 500 000 w 2018 roku.
Colin Rusch z Oppenheimer & Co. oszacował, że do 2018 r. Firma będzie potrzebowała 12, 5 mld USD na sfinansowanie różnych przedsięwzięć. W ostatnim kwartale firma podała do dyspozycji 3, 08 miliarda dolarów gotówki. Ostatni kwartał był dopiero drugi raz w historii jako spółka giełdowa, w której Tesla odnotowała dodatnie przepływy pieniężne. Ale prawdopodobne jest, że rozbudowa obiektów będzie miała pierwszeństwo przed generowaniem dodatnich przepływów pieniężnych dla Tesli w nadchodzących kwartałach.
Oznacza to, że zyski mogą być mało prawdopodobne w Tesli w 2017 roku.
