Dlaczego firma miałaby radykalnie ograniczyć dywidendę?
Część zysków netto spółki może być przeznaczona dla akcjonariuszy jako dywidenda lub zatrzymana w spółce jako zysk zatrzymany. Wypłata dywidendy jest ustalana przez zarząd i musi zostać zatwierdzona przez akcjonariuszy. Płatności te mogą być wydawane w gotówce lub jako akcje.
Obniżka dywidendy ma miejsce, gdy spółka wypłacająca dywidendy albo całkowicie przestaje wypłacać dywidendy (zwykle najgorszy scenariusz), albo zmniejsza kwotę, którą wypłaca. To najczęściej prowadzi do gwałtownego spadku ceny akcji spółki, ponieważ takie działanie jest zwykle oznaką osłabienia jej pozycji finansowej, co czyni ją mniej atrakcyjną dla inwestorów.
Zrozumienie, dlaczego dywidendy mogą być drastycznie obniżone
Najczęściej złe wiadomości
Dywidendy są zazwyczaj obniżane z powodu czynników takich jak osłabienie zysków lub ograniczone środki dostępne na wypłatę dywidendy. Zazwyczaj dywidendy są wypłacane z zysków spółki, a jeśli zyski maleją z czasem, firma musi albo zwiększyć stopę wypłaty, albo uzyskać dostęp do kapitału z innych miejsc, takich jak inwestycje krótkoterminowe lub zadłużenie, aby osiągnąć wcześniejsze poziomy dywidendy.
Kluczowe dania na wynos
- Redukcje dywidend są najczęściej negatywnym znakiem dla kondycji finansowej firmy. Firmy zwykle dokonują drastycznych cięć dywidendy z powodu wyzwań finansowych, takich jak spadek zysków lub narastanie długów. Czasami firmy mogą obniżyć wypłaty dywidendy z bardziej pozytywnych powodów, takich jak przygotowanie do dużego przejęcia lub wykup akcji.
Jeśli firma wykorzystuje pieniądze ze źródeł niedochodowych lub pobiera zbyt dużą część zysków, może znaleźć się w trudnej sytuacji finansowej. Na przykład, jeśli nie ma pieniędzy na spłatę swoich długów, ponieważ wypłaca zbyt dużo dywidend, firma może spłacić swoje długi. Ale zwykle do tego nie dochodzi, ponieważ dywidendy są zwykle na szczycie listy rzeczy obniżonych, gdy firma stoi w obliczu wyzwań finansowych.
Właśnie dlatego cięcia dywidendy są postrzegane jako negatywne. Cięcie jest oznaką, że firma nie jest już w stanie wypłacić takiej samej kwoty dywidendy, jak przedtem, bez dalszych trudności finansowych.
Nie zawsze złe wieści
Podczas gdy większość inwestorów słusznie uważa, że drastyczna dywidenda obniżyła negatywny znak dla kondycji firmy, w niektórych przypadkach nie jest ona tak zwiastunem zagłady dla firmy.
Pod pewnymi warunkami - na przykład, gdy ceny i warunki są odpowiednie dla wykupu akcji; przetrwanie poważnej recesji staje się priorytetem; lub firma musi zgromadzić gotówkę pod ręką w przypadku dużej fuzji lub przejęcia.
W takich przypadkach obniżka dywidendy - nawet dość drastyczna - niekoniecznie musi oznaczać kłopoty, a nawet znak, że sprzedaż akcji jest najlepszym rozwiązaniem. Podobnie jak w przypadku wszystkich decyzji finansowych, należyta staranność i staranne badania są kluczem do udanego inwestowania.
(Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj: Dlaczego dywidendy mają znaczenie i twoja wypłata dywidendy: czy możesz na to liczyć?)
