Kupowanie z marżą polega na pożyczaniu pieniędzy od brokera w celu zakupu akcji. Konto zabezpieczające zwiększa twoją siłę nabywczą i pozwala ci wykorzystać pieniądze innej osoby do zwiększenia dźwigni finansowej. Handel marżami zapewnia większy potencjał zysku niż handel tradycyjny, ale także większe ryzyko. Kupowanie zapasów z marżą zwiększa skutki strat. Ponadto broker może wykonać wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które wymaga zlikwidowania pozycji w akcjach lub zwiększenia kapitału w celu utrzymania inwestycji.
Załóżmy, że masz na koncie 10 000 USD, ale chcesz kupić akcje, które kosztują więcej. Rezerwa Federalna wymaga 50% początkowego depozytu zabezpieczającego, co oznacza, że musisz kupić co najmniej połowę gotówki na zakup akcji. To wymaganie daje możliwość zakupu akcji o wartości do 20 000 USD, skutecznie podwajając siłę nabywczą.
Po dokonaniu zakupu masz w magazynie 20 000 USD i jesteś winien swojemu brokerowi 10 000 USD. Wartość akcji służy jako zabezpieczenie pożyczki, którą ci udzielił. Jeśli cena akcji wzrośnie do 30 000 USD i sprzedasz ją, zatrzymasz resztę po spłacie brokera (plus odsetki). Twoje przychody wynoszą 20 000 USD (minus opłaty odsetkowe), co daje 100% zysk z początkowej inwestycji w wysokości 10 000 USD. Gdybyś początkowo sam zapłacił za całe 20 000 $ i sprzedał za 30 000 $, zysk wynosi tylko 50%. Ten scenariusz ilustruje, w jaki sposób dźwignia wynikająca z zakupu na depozycie zabezpiecza zyski.
Dźwignia zwiększa straty w ten sam sposób. Załóżmy, że cena akcji spada do 15 000 USD, a sprzedajesz ją, aby zapobiec dalszym stratom. Po zapłaceniu brokerowi 10 000 $, które jesteś mu winien, twoje dochody sięgają 5000 $. Straciłeś połowę swojej pierwotnej inwestycji. Jednak przy tradycyjnym inwestowaniu spadek cen z 20 000 USD do 15 000 USD stanowi jedynie 25% straty.
Innym ryzykiem zakupu akcji z marżą jest przerażające wezwanie do uzupełnienia depozytu. Oprócz wymogu 50% początkowej marży, Rezerwa Federalna wymaga również marginesu utrzymania w wysokości 25%. Przez cały czas musisz mieć 25% kapitału własnego. Twoja umowa o marży z brokerem może wymagać wyższego marginesu utrzymania niż minimum Fed. Jeśli wartość akcji spadnie i spowoduje spadek kapitału poniżej poziomu wymaganego przez Fed lub brokera, możesz otrzymać wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które wymaga zwiększenia kapitału poprzez likwidację akcji lub przekazanie większej ilości gotówki na konto.
Wracając do powyższego przykładu, załóż, że wymagany depozyt zabezpieczający brokera wynosi 40%. Ponieważ jesteś winien swojemu brokerowi 10 000 USD, spadek ceny akcji z 20 000 USD do 15 000 USD powoduje obniżenie kapitału własnego do 5000 USD. To tylko 33% ceny akcji - spadłeś poniżej minimum 40%. Jeśli nie możesz lub nie chcesz wnieść większego kapitału na pokrycie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, twój broker ma prawo sprzedać twoje akcje i nie potrzebuje twojej zgody.
