Akcje Amazon.com (AMZN) wyglądają na pieniste, a ostatnie kilka razy, kiedy akcje osiągnęły swoją obecną wycenę, znacznie ucierpiały. Akcje giganta e-commerce są obecnie notowane na poziomie zbliżonym do najwyższego w historii, a także na historycznie wysokich wycenach. Jeśli przeszłość służy jako wskazówka na przyszłość, to jej bieżąca wycena sugeruje, że akcje Amazon mogły już osiągnąć szczyt w 2018 r. I mogą spaść o 10 procent.
Średnio od początku 2015 r. Akcje Amazon sprzedawane były według rocznego stosunku ceny do sprzedaży wynoszącego około 2, przy standardowym odchyleniu wynoszącym około 0, 34. To stawia wycenę w przedziale od 1, 67 do 2, 35 razy w stosunku do rocznych prognoz sprzedaży. Akcje Amazon są obecnie w obrocie 2, 42 razy w prognozie sprzedaży na 283, 36 mld USD, co sprawia, że akcje są zawyżone w stosunku do historii.
Dane AMZN według YCharts
Wycenianie Amazon
Ponieważ Amazon nigdy nie koncentrował się całkowicie na osiągnięciu wyniku finansowego i zwiększeniu zysków, trudno jest zastosować tradycyjną miarę wielokrotności zysków, aby docenić korporacyjnego giganta.
Powyższy wykres pokazuje, że jednoroczny wskaźnik ceny do sprzedaży działał jako dość dobra miara wyceny Amazon. Wykres pokazuje, że za każdym razem, gdy roczny wskaźnik ceny do sprzedaży wzrósł powyżej 2, 35 w przeszłości, Amazon widział spadek ceny akcji.
Wyższe minima
Widać również, że minimalne wartości mnożnika stale rosną, co oznacza, że z każdym ruchem niższy rynek dyskontuje akcje Amazon mniej niż poprzednio, co może wynikać z przyspieszającego wzrostu przychodów firmy i poprawy brutto marże. Przychody Amazon wzrosły w każdym z ostatnich trzech lat, z 20 procent w 2015 r. Do 27 procent w 2016 r. I prawie 31 procent w 2017 r.
Wzrost trwa
Oczekuje się, że przychody będą nadal rosły w zawrotnym tempie około 31 procent w 2018 r. I 21, 5 procent w 2019 r. Trudno sobie wyobrazić, że akcje Amazon mogłyby spaść zbyt gwałtownie z poprzednich poziomów.
Ale gdyby stosunek ten po prostu powrócił do trendu wzrostowego, jak to miało miejsce w przeszłości, wielokrotność sprzedaży terminowej może spaść do około 2, 15. A to spowodowałoby spadek kapitalizacji rynkowej z około 682 miliardów dolarów do 610 miliardów dolarów, co stanowi spadek o około 10 procent.
Chociaż przewidywanie, jak daleko akcje Amazona mogą spaść od obecnej ceny, nie jest dokładną nauką, rynek najwyraźniej wyraźnie stwierdza, że 2, 4-krotna sprzedaż w przyszłym roku jest wystarczająco droga. A jeśli tak jest, akcje Amazon mogły osiągnąć szczyt w 2018 r., Chyba że firma może przekonać społeczność analityków, że jej prognozy na 2019 r. Są zbyt niskie, co może pozwolić na zresetowanie tej wielokrotności.
