Rynek obligacji przeznaczony jest dla uczestników zaangażowanych w emisję i obrót dłużnymi papierami wartościowymi. Obejmuje przede wszystkim dłużne papiery wartościowe emitowane przez rząd i korporacyjne i zasadniczo można je podzielić na trzy główne grupy: emitentów, subemitentów i nabywców.
Kluczowe dania na wynos
- Rynek obligacji jest rynkiem finansowym, na którym inwestorzy mogą kupować dłużne papiery wartościowe emitowane przez rządy lub korporacje. Emitenci sprzedają obligacje lub inne instrumenty dłużne w celu pozyskania pieniędzy; większość emitentów obligacji to rządy, banki lub podmioty korporacyjne. Subskrybentami są banki inwestycyjne i inne firmy, które pomagają emitentom sprzedawać obligacje. Nabywcami obligacji są korporacje, rządy i osoby fizyczne, które wykupują emitowany dług.
Emitenci obligacji
Emitenci sprzedają obligacje lub inne instrumenty dłużne na rynku obligacji, aby sfinansować działalność swoich organizacji. Ten obszar rynku składa się głównie z rządów, banków i korporacji.
Największym z tych emitentów jest rząd, który wykorzystuje rynek obligacji do finansowania operacji w danym kraju, takich jak programy społeczne i inne niezbędne wydatki. Segment rządu Stanów Zjednoczonych obejmuje również niektóre swoje agencje, takie jak Fannie Mae, która oferuje papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
Banki są również kluczowymi emitentami na rynku obligacji i mogą obejmować banki lokalne lub ponadnarodowe, takie jak Europejski Bank Inwestycyjny, który emituje dług na rynku obligacji. Ostatnim ważnym emitentem na rynku obligacji jest rynek obligacji korporacyjnych, który emituje dług w celu finansowania operacji korporacyjnych.
Istnieją cztery rodzaje klasyfikacji obligacji: obligacje korporacyjne, obligacje rządowe, obligacje komunalne i obligacje zabezpieczone hipoteką.
Bond Underwriters
Segment ubezpieczeń rynku obligacji tradycyjnie składa się z banków inwestycyjnych i innych instytucji finansowych, które pomagają emitentowi w sprzedaży obligacji na rynku. Ogólnie rzecz biorąc, sprzedaż długu nie jest tak łatwa jak przeniesienie go na rynek. W większości przypadków miliony (jeśli nie miliardy) dolarów są przetwarzane w ramach jednej oferty. W rezultacie trzeba dużo pracy - na przykład stworzenie prospektu emisyjnego i innych dokumentów prawnych - w celu sprzedaży problemu.
Zasadniczo zapotrzebowanie na subemitentów jest największe na rynku długu korporacyjnego, ponieważ istnieje więcej rodzajów ryzyka związanych z tego rodzaju długiem.
43, 17 bln USD
Przybliżona wielkość rynku obligacji w Stanach Zjednoczonych na koniec pierwszego kwartału 2019 r. - najnowsze dostępne dane, według Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Nabywcy obligacji
Ostatnimi graczami na rynku są ci, którzy kupują dług emitowany na rynku. Zasadniczo obejmują one każdą wymienioną grupę, a także każdy inny rodzaj inwestora, w tym osobę fizyczną. Rządy odgrywają jedną z największych ról na rynku, ponieważ pożyczają i pożyczają pieniądze innym rządom i bankom.
Co więcej, rządy często kupują długi od innych krajów, jeśli mają nadwyżki rezerw pieniędzy tego kraju w wyniku handlu między krajami. Na przykład Chiny i Japonia są głównymi posiadaczami długu publicznego USA.
