Kiedy stopy procentowe rosną, inwestorzy w obligacje mają tendencję do swędzenia, ponieważ wartości ich obligacji o stałym oprocentowaniu nagle stają się relatywnie niższe niż rentowności nowo wyemitowanych instrumentów obligacyjnych.
Na szczęście niektóre produkty o stałym dochodzie potencjalnie korzystają z rosnących stóp procentowych, inwestując w obligacje o krótszym czasie trwania i stosując swapy procentowe, zamienne papiery wartościowe, obligacje o zmiennym oprocentowaniu i inne alternatywne gry. Pięć funduszy w obrocie amerykańskimi obligacjami (ETF) poniżej stanowi przykład tych strategii.
Kluczowe dania na wynos
- Kiedy stopy procentowe rosną, posiadacze obligacji o stałym oprocentowaniu mogą żałować, że ich istniejące papiery oferują niższą rentowność niż nowe emisje. Inwestowanie o stałym dochodzie może stać się nieskończenie bardziej skomplikowane, gdy stopy procentowe rosną.
(Uwaga: wszystkie dane są aktualne na 30 sierpnia 2019 r.)
Direxion Daily 20-Year Treasury Bull 3X (TMF)
Direxion, główny menedżer strategii dźwigni, oferuje najwyższą wydajność w kategorii obligacji. Zajmując trzykrotną dźwignię finansową na 20-letnim Skarbcu, fundusz dąży do osiągnięcia wysokich zysków poprzez powielanie wyników indeksu obligacji skarbowych ICE US 20+ Year. Instrumentami stosowanymi do osiągnięcia tego celu są ETF iShares 20+-letnia obligacja skarbowa ETF, iShares 20+-letnia obligacja skarbowa ETF i gotówka.
- Cena: 33, 71 USD Średni wolumen: 2, 5 mln Aktywa netto: 158, 51 mln USD Wydajność: 1, 16% Rentowność YTD: 78, 54% Wskaźnik kosztów: 1, 09%
The iShares Convertible Bond (ICVT)
ICVT oferuje inwestorom strategię obligacji zamiennych, która ma na celu śledzenie stanu posiadania i zwrotu Bloomberg Barclays US Convertible Cash Pay Bond> 250 mln USD. Papiery wartościowe w indeksie można przeliczyć na gotówkę lub kapitał własny, co powoduje, że ich cena handlowa jest mniej wrażliwa na zmiany stóp procentowych.
Fundusz dąży do utrzymania co najmniej 90% swoich aktywów w papierach wartościowych z indeksu bazowego, ale również inwestuje w kontrakty futures, opcje i swapy. Największe udziały w funduszu to Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign i Priceline.
- Cena: 59, 29 USD Średni wolumen: 51 250 aktywów netto: 377, 77 mln USD Wydajność: 3, 30% Rentowność YTD: 13, 66% Wskaźnik kosztów: 0, 20%
Amerykański fundusz indeksów długich obligacji korporacyjnych FlexShares (LKOR)
Amerykański fundusz indeksów długich obligacji korporacyjnych FlexShares oferuje inwestorom spersonalizowany portfel obligacji, który ma na celu śledzenie stanu posiadania i zwrotu indeksu amerykańskich obligacji długich o ratingu kredytowym Northern Trust, który wykorzystuje zastrzeżoną metodę punktacji do wyboru obligacji o ratingu inwestycyjnym z terminem zapadalności wynoszącym 10 lat lub więcej, które są emitowane przez spółki z co najmniej 500 mln USD niespłaconego kapitału.
Z tego wszechświata fundusz wybiera dłużne papiery wartościowe na podstawie takich czynników, jak efektywność zarządzania spółką, rentowność i wypłacalność rynku. Do najważniejszych udziałów należą Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications i Microsoft Corporation.
- Cena: 58, 47 USD Średni wolumen: 1946 Aktywa netto: 19, 51 mln USD Wydajność: 3, 90% Rentowność YTD: 23, 07% Wskaźnik kosztów: 0, 22%
Portfel SPDR długoterminowa obligacja korporacyjna ETF (SPLB)
Portfel długoterminowych obligacji korporacyjnych SPDR ETF jest emitowany przez State Street SPDR i oferuje inwestorom opcję indeksowaną do indeksu Bloomberg Barclays Long US Corporate Index, który obejmuje długoterminowe obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym oraz wysoką koncentrację w sektorze przemysłowym. Ponad 80% funduszu składa się z obligacji na okres co najmniej 15 lat. Najważniejsze gospodarstwa to Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T i Verizon.
- Cena: 30, 68 USD Średni wolumen: 409 295 Aktywa netto: 577, 93 mln USD Wydajność: 4, 01% Rentowność YTD: 24, 49% Wskaźnik kosztów: 0, 07%
Wektory VanEck Stopa inwestycyjna Zmienna stopa ETF (FLTR)
ETF VanEck Vectors o zmiennym oprocentowaniu inwestycyjnym oferuje konserwatywnym inwestorom portfel obligacji o zmiennym oprocentowaniu ze stałym zwrotem. Korzystając ze strategii replikacji indeksu, fundusz dąży do dopasowania stanu posiadania i zwrotu MVIS US Investment Grade Floating Rate Index, który obejmuje obligacje o zmiennym oprocentowaniu inwestycyjnym od emitentów korporacyjnych. Najważniejsze gospodarstwa to Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup i Wells Fargo.
- Cena: 25, 21 USD Średni wolumen: 124 367 Aktywa netto: 529, 58 mln USD Wydajność: 3, 11% Rentowność YTD: 3, 91% Wskaźnik kosztów: 0, 14%
Podczas gdy ETF-y obligacyjne mogą skutecznie ograniczać ogólne ryzyko, inwestycje bazowe mogą szczególnie ucierpieć z powodu ryzyka kredytowego, ryzyka wywołania, ryzyka inflacji i ryzyka płynności.
Dolna linia
Inwestycje o stałym dochodzie mogą stać się nieskończenie bardziej złożone, gdy rosną stopy procentowe. Obligacje ETF oferują strategie pomagające inwestorom o stałym dochodzie utrzymać się na pozytywnym terytorium na tych rynkach.
