Co to jest pożyczkodawca subprime?
Pożyczkodawca subprime to dostawca kredytów, który specjalizuje się w kredytobiorcach o niskiej lub „subprime” ratingu kredytowym. Ponieważ ci kredytobiorcy wiążą się z większym ryzykiem niewypłacalności, pożyczki typu subprime wiążą się ze stosunkowo wysokimi stopami procentowymi.
Kredyty subprime stały się przedmiotem znacznego zainteresowania w następstwie kryzysu finansowego w latach 2007–2008, gdzie powszechnie postrzegano je jako czynnik przyczyniający się do gwałtownego spadku na rynku nieruchomości w USA.
Kluczowe dania na wynos
- Pożyczki typu subprime to praktyka udzielania pożyczek pożyczkobiorcom o niskim ratingu kredytowym. Ponieważ kredytobiorcy ci niosą ze sobą stosunkowo wysokie ryzyko niewypłacalności, kredyty typu subprime mają ponadprzeciętne stopy procentowe. na zjawisko sekurytyzacji.
Zrozumienie pożyczek subprime
Pożyczkodawcy subprime to wierzyciele, którzy oferują pożyczki osobom, które nie kwalifikują się do pożyczek udzielanych przez tradycyjnych pożyczkodawców. Z definicji ci kredytobiorcy subprime mają ratingi kredytowe poniżej średniej i dlatego uważa się, że są bardziej narażeni na ryzyko niespłacenia swoich pożyczek. Aby zminimalizować to ryzyko, kredytodawcy subprime używają opartych na ryzyku systemów cenowych do obliczania warunków i stóp procentowych pożyczek subprime. Ze względu na dodatkowe ryzyko kredytobiorców subprime kredyty subprime niezmiennie charakteryzują się stosunkowo wysokimi stopami procentowymi.
Tradycyjnie związek między kredytodawcą subprime a kredytobiorcą subprime byłby stosunkowo prosty. Pożyczkodawca zaakceptowałby ryzyko niewywiązania się pożyczkobiorcy z pożyczki w zamian za oprocentowanie wypłacone przez pożyczkobiorcę. Pożyczkobiorca skorzystałby, gdyby średnio odsetki uzyskane od pożyczek subprime przekraczały w wystarczającym stopniu kapitał utracony z powodu niewykonania zobowiązania. Często pożyczkodawcy subprime zapewniliby im duży i zdywersyfikowany portfel kredytów subprime w celu zarządzania ryzykiem niewypłacalności.
Jednak w późniejszych czasach relacje między kredytodawcami a kredytobiorcami stały się znacznie bardziej złożone. Wynika to ze zjawiska sekurytyzacji, w ramach którego pożyczkodawcy sprzedają swoje pożyczki stronom trzecim, które następnie pakują je w odrębne papiery wartościowe. Papiery te są następnie sprzedawane inwestorom, którzy mogą być całkowicie niezwiązani z pierwotnym pożyczkodawcą lub stroną odpowiedzialną za spakowanie pożyczek.
Ze względu na sekurytyzację kredytodawcy subprime mogą skutecznie pozbyć się ryzyka niewykonania zobowiązania związanego z pożyczkami subprime. Sprzedając te pożyczki inwestorom w procesie sekurytyzacji, pożyczkodawca subprime może teraz skupić się wyłącznie na inicjowaniu nowych pożyczek subprime, a następnie szybko sprzedać je dostawcy usług sekurytyzacyjnych. W ten sposób ryzyko niewykonania zobowiązania przechodzi z pożyczkodawcy subprime na inwestorów, którzy ostatecznie będą właścicielami pożyczki subprime w ramach sekurytyzowanego produktu.
Przykład pożyczek subprime w świecie rzeczywistym
Ta kombinacja pożyczek subprime i sekurytyzacji jest ogólnie postrzegana jako przyczyniająca się znacząco do kryzysu finansowego w latach 2007–2008. W latach przed kryzysem pożyczkodawcy hipoteczni subprime sprzedali duże ilości kredytów hipotecznych subprime partnerom sekurytyzacyjnym, którzy wykorzystali je do produkcji produktów sekurytyzowanych zwanych papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką (MBS). Papiery te zostały następnie sprzedane różnym inwestorom na całym świecie.
Jedną z krytyek tej praktyki jest to, że usunęła zachętę dla kredytodawców hipotecznych subprime, aby zapewnić, że ryzyko niewywiązania się z pożyczek pozostanie na rozsądnym poziomie; ponieważ ryzyko niewykonania zobowiązania przeniesiono na posiadaczy MBS, kredytodawców subprime zachęcono do udzielenia jak największej liczby pożyczek subprime, niezależnie od ich ryzyka niewykonania zobowiązania. Doprowadziło to do stałego pogorszenia standardów hipotecznych, dopóki średnia jakość kredytów hipotecznych nie spadła do niebezpiecznego i niezrównoważonego poziomu.
