Co to jest pasek?
Taśma polega na usuwaniu kuponów z obligacji, a następnie sprzedawaniu oddzielnych części jako obligacji zerokuponowej i oprocentowanej obligacji odsetkowej. W kontekście obligacji rozbiórkę zazwyczaj wykonuje dom maklerski lub inna instytucja finansowa.
W opcjach pasek jest strategią stworzoną przez bycie długim w jednej pozycji kupna i dwóch opcjach sprzedaży, wszystkie z dokładnie taką samą ceną wykonania.
Pasek jest również określany jako wiązanie zdzierane lub wiązanie typu Z.
Strip wyjaśnił
Termin „pasmo” jest używany zarówno do opisu działań podjętych na rynku obligacji, jak i na rynku opcji. Na rynku obligacji obligacje kuponowe są dosłownie pozbawione kuponów i zasady i sprzedawane jako obligacje typu Z i oprocentowane zadłużenie. Na rynku opcji pasek jest strategią inwestorską, która zajmuje przeciwną pozycję w stosunku do wariantu.
Rozebrać na rynku obligacji
STRIPS to akronim oznaczający oddzielny obrót odsetkami rejestrowanymi i kapitałem papierów wartościowych. Gdy na rynku obligacji pojawia się pasek, obligacja skarbowa lub nota jest usuwana przez komercyjny system księgowy, co sprawia, że wypłata odsetek lub kwoty głównej obligacji lub obligacji staje się odrębnymi jednostkami. Te nowe oddzielne produkty inwestycyjne są znane jako obligacje pasmowe lub obligacje zerokuponowe.
Obligacja zerokuponowa
Na przykład, jeśli istnieje obligacja skarbowa z 10-letnim terminem zapadalności i półrocznymi płatnościami odsetkowymi, można ją obciąć w procesie STRIPS w celu wytworzenia 21 oddzielnych dłużnych papierów wartościowych. Ponieważ termin spłaty obligacji przypada na 10 lat, półroczne płatności odsetek wynoszą 10 x 2 = 20 okresów płatności. W ostatnim okresie płatności spłacana jest również główna inwestycja, dlatego też STRIP może stworzyć 21 unikalnych instrumentów dłużnych. 20 płatności odsetek staje się pojedynczymi obligacjami typu strip, a spłata według jednej zasady staje się obligacją własną.
Minimalna kwota pieniędzy potrzebna do zakupu pozbawionej banknotów lub papierów skarbowych o stałej wartości wynosi 100 USD. Każda kwota nominalna powyżej 100 USD musi zostać pozbawiona nominałów 100 USD. Tego rodzaju obligacje pozbawione są bardzo atrakcyjne dla inwestorów, którzy chcą oszczędzać na emeryturę lub otrzymać stałą płatność w przyszłości. Ryzyko posiadania tego rodzaju instrumentów inwestycyjnych jest bardzo niskie.
Strip jako strategia opcji
Inwestor stosuje strategię strip, kupując dwie opcje sprzedaży i jedną opcję kupna na jednym akcie bazowym. Wszystkie trzy opcje będą miały tę samą datę ważności i tę samą cenę wykonania. Inwestor zajmie pozycję pasywną na akcjach, gdy inwestor uważa, że cena bazowa akcji spadnie w krótkim czasie. Jeśli inwestor ma rację, a cena drastycznie spada, opcje sprzedaży będą znacznie wypłacone. Jeśli jednak inwestor się myli, a cena instrumentu bazowego rośnie, opcja kupna zmniejszy stratę.
