DEFINICJA Usługi ocen
Oceny wahają się od AAA lub Aaa (najwyższy) do C lub D, co reprezentuje firmę, która już nie wywiązała się ze zobowiązań.
ZŁAMANIE Oceny Usługa
Inwestycje o stałym dochodzie i obligacjach mogą wprowadzać miarę dywersyfikacji we wspólnym portfelu akcji, ale te instrumenty mogą być skomplikowane, z różnymi profilami ryzyka. Standaryzowana metodologia ratingów, która porównuje cechy ryzyka inwestycji i porównuje je z innymi ofertami tego samego rodzaju, może znacznie przyczynić się do rozważnego podejmowania decyzji.
Przy określaniu ratingów obligacji branych jest pod uwagę wiele czynników, takich jak:
Wrażliwość ekonomiczna: poziomy wrażliwości pozycji finansowej firmy w odniesieniu do zmieniającej się gospodarki - niezależnie od tego, czy ta gospodarka się wzmacnia, czy osłabia.
Wskaźnik pokrycia odsetek: niezależnie od tego, czy firma, rząd czy gmina są w stanie stale pokrywać odsetki od swoich ofert obligacji, biorąc pod uwagę różne wyniki testów warunków skrajnych. Wskaźniki pokrycia odsetek są prawdopodobnie najbardziej krytycznymi miarami, ponieważ dokładnie sygnalizują, jak ryzykowne są obligacje, jeśli przychody firmy lub rządu spadną lub całkowicie wyschną.
Możliwość odzyskania: środek wskazujący, jak łatwo spółka, rząd lub inny podmiot emitujący obligacje byłby w stanie spłacić wszelkie niespłacone długi - wyłącznie za pomocą dodatkowej gotówki, którą posiada za granicą, gdyby jednostka zbankrutowała.
Uprzywilejowanie: ponieważ niektórym obligatariuszom spłacane są inne, jeżeli w jednostce emitującej zabraknie środków pieniężnych, uprzywilejowanie mierzy, czy dana obligacja prawdopodobnie nie wywiązuje się z zobowiązania, w zależności od jej pozycji w kolejności dziobania.
Oznaczenia globalnych ocen S&P i ich konkretne oznaczenia:
AAA: Najwyższy możliwy rating, sygnalizujący wyjątkowo wysokie prawdopodobieństwo realizacji zobowiązań finansowych przez emitenta.
AA: Umiarkowanie niższy rating niż „AAA”, rating ten sygnalizuje, że prawdopodobieństwo realizacji zobowiązań finansowych przez emitenta jest nadal bardzo wysokie.
Odp.: Obowiązek oznaczony jako „A” oznacza, że emitent jest w pewnym stopniu podatny na niekorzystne skutki zmian okoliczności i warunków ekonomicznych, niż obowiązki w innych kategoriach o wyższej ocenie.
BBB: obligacja o ratingu „BBB” wykazuje odpowiednie środki ochronne, ale niekorzystne warunki gospodarcze bardziej osłabiają zdolność dłużnika do wywiązania się ze zobowiązań finansowych niż emisje o wyższej ocenie.
BB, B, CCC, CC i C: Oceny te wskazują, że obligacja ma znaczące cechy spekulacyjne, gdzie „BB” oznacza najmniej spekulacyjną, a „C” najbardziej.
D: Zobowiązanie dłużne z literą „D” jest niespłacane lub narusza przypisaną obietnicę. Oznaczenia tego używa się, gdy płatności z tytułu zobowiązania nie są dokonywane w określonym terminie.
