Co to jest stały kapitał inwestycyjny?
Stały instrument kapitałowy (PCV) to jednostka inwestycyjna utworzona w celu zarządzania kapitałem trwałym lub kapitałem dostępnym w nieograniczonym horyzoncie czasowym. Na przykład wyposażenie zwykle miałoby nieograniczony horyzont czasowy.
Kluczowe dania na wynos
- trwały instrument kapitałowy (PCV) jest tworzony w celu utrzymania inwestycji w nieograniczonym horyzoncie czasowym. Z uwagi na wieczny charakter kapitału stałego nie dąży on do spłaty kapitału w żadnym momencie. Inwestycje, partnerstwa, korporacje i niektóre typy trustów są przykładami sytuacji, które mogą stworzyć PCV.
Zrozumienie stałych pojazdów kapitałowych (PCV)
Stały instrument kapitałowy (PCV) jest zasadniczo wykorzystywany w służbie wzrostu kapitału w idealnym tempie w perspektywie długoterminowej, a zatem jest mniej zainteresowany krótkoterminowymi wynikami produktu finansowego. PCV są znane jako struktury wiecznie zielone, gdzie wiecznie zielone określa się jako „zawsze niezawodne”.
PCV mogą przybierać formę partnerstw, trustów lub korporacji, które mają oczekiwania dotyczące zobowiązań rozciągających się na wiele lat w przyszłości. PCV mogą być notowane na giełdzie lub prywatnie. Stałe struktury kapitałowe obejmują główne spółki komandytowe, spółki komandytowe notowane na giełdzie; fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT), firmy, które są właścicielami, finansują lub prowadzą działalność przynoszącą dochód i są wzorowane na funduszach inwestycyjnych; wydajność, ponieważ firmy zbudowane w taki sposób, że aktywa operacyjne generują stały przepływ środków pieniężnych poprzez kontrakty długoterminowe; fundusze zamknięte, rodzaj funduszu wspólnego inwestowania; fundusze interwałowe, rodzaj funduszu zamkniętego, który nie handluje na rynku wtórnym; spółki zarządzające aktywami publicznymi; oraz fundusze zmienne, takie jak renty i ubezpieczenia na życie.
Stały kapitał
Koncepcja stałych inwestycji kapitałowych jest stosunkowo nowa i często jest inspirowana Berkshire Hathaway, niezwykle udanym, wieloletnim narzędziem inwestycyjnym Warrena Buffetta.
W 2015 r. Financial Times powiedział, że zarządzający funduszami private equity i funduszami hedgingowymi uważają stały kapitał za „świętego Graala” alternatywnych inwestycji, a narzędzia stałego kapitału oferują rozwiązanie dla „długotrwałej frustracji zarządzających aktywami alternatywnymi: akcji odmowa rynkowa wyceny ich działalności tak wysoko, jak tradycyjnych firm zarządzających funduszami. ”W artykule wyjaśniono, że w przeszłości inwestorzy na rynku publicznym buntowali się nad zmiennością dochodów z opłat zarządzających aktywami alternatywnymi, co jest uzależnione od inwestorów, którzy wykupują swoje pieniądze i polegają na nich. na opłaty za wyniki, które mogą być bardzo zmienne.
Przykłady rzeczywistych pojazdów kapitałowych w świecie rzeczywistym
Ellington Financial jest przykładem stałego kapitału. Firma specjalizuje się w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką i jest właścicielem części pożyczkodawcy hipotecznego.
Fortress Investment Group, globalna firma inwestycyjna z siedzibą w Nowym Jorku, zarządza pięcioma stałymi instrumentami kapitałowymi: Nową Grupą Inwestycji Mieszkaniowych, Fortress Transport i Infrastrukturą, Nową Grupą Inwestycyjną Senior, Nową Grupą Inwestycyjną Media i Eurocastle Investment Limited.
Inni specjaliści w dziedzinie kapitału stałego to General Atlantic, firma private equity, która według Bloomberg zgromadziła w ciągu ostatnich pięciu lat 13 miliardów dolarów. General Atlantic koncentruje się na strategiach cyklu życia, które obejmują fundusze kapitału stałego.
