Co to jest hałas?
W szerokim kontekście analitycznym hałas odnosi się do informacji lub działań, które wprowadzają w błąd lub wprowadzają w błąd rzeczywiste podstawowe trendy. Na rynkach finansowych hałas może obejmować niewielkie korekty cen na rynku, a także fluktuacje cen - zwane zmiennością - które zniekształcają ogólną tendencję. Hałas rynkowy może jednak utrudniać inwestorom ustalenie, co napędza trend i czy trend się zmienia, czy tylko doświadcza krótkoterminowej zmienności.
Kluczowe dania na wynos
- Hałas odnosi się do informacji lub działań, które wprowadzają w błąd lub wprowadzają w błąd rzeczywiste leżące u podstaw trendy. Na rynkach finansowych hałas może obejmować niewielkie ruchy cen i korekty, które zniekształcają ogólny trend. Hałas rynkowy może utrudnić określenie, co napędza trend lub trend zmienia się lub jedynie doświadcza krótkoterminowej zmienności.
Zrozumieć hałas
Hałas może oznaczać aktywność na giełdzie spowodowaną obrotem programowym, wypłatą dywidendy lub innymi zjawiskami, które nie odzwierciedlają ogólnego nastroju na rynku. Dywidendy to płatności gotówkowe, które spółki wypłacają inwestorom w nagrodę za posiadanie akcji. Pojęcie hałasu zostało formalnie wprowadzone w przełomowym artykule z 1986 r. Przez ekonomistę Fischera Blacka, w którym stwierdził, że „hałas” należy odróżnić od „informacji” i że nieproporcjonalna ilość transakcji odbywa się na podstawie hałasu, a nie dowodów.
Wszystkie transakcje są nieco spekulacyjne, ale handlarze hałasem są uważani za szczególnie reakcyjnych, opierając się na trendach, widocznych skokach lub spadkach cen lub ustnych informacjach, a nie na fundamentalnej analizie przedsiębiorstw.
Hałas i ramy czasowe
Zazwyczaj im krótszy przedział czasowy, tym trudniej jest oddzielić znaczące ruchy rynku od hałasu. Cena zabezpieczenia może się znacznie różnić w ciągu dnia, ale prawie żaden z tych ruchów nie stanowi zasadniczej zmiany w postrzeganej wartości zabezpieczenia. Handlowcy jednodniowi handlują krótkoterminowymi ruchami w zabezpieczeniach w celu wejścia i wyjścia z pozycji w ciągu kilku minut lub godzin. Niektórzy handlowcy hałasem próbują wykorzystać hałas rynkowy, wprowadzając transakcje kupna i sprzedaży bez użycia podstawowych danych.
Dłuższe ramy czasowe mogą zapewnić wyraźniejszy obraz trendu. Na przykład akcje mogą gwałtownie wahać się w wiadomościach o zarobkach przez kilka godzin. Jednak porównując ten ruch cen do trendu z ostatnich kilku miesięcy, ruch zarobków może być niewielki w stosunku do ogólnego trendu. Tylko spojrzenie z perspektywy czasu zapewnia wiarygodność informacji oraz to, czy najnowsze wiadomości lub wydarzenia wpłyną na ten trend. Kupując i sprzedając akcje w szybkim, krótkoterminowym tempie, odróżnienie „informacji” od „hałasu” może być trudne.
Przyczyny hałasu
Występują wahania rynku, które zwykle są hałasem. Informacje śróddzienne zwykle powodują krótkoterminowe wahania cen. Częściej niż nie - chyba że jest to ważne ogłoszenie lub wydarzenie - trend zwykle pozostaje nienaruszony po ustąpieniu hałasu.
Krótkoterminowa zmienność lub ruchy cen mogą być wynikiem handlu programami, co oznacza, że duża instytucja inwestycyjna zaprogramowała komputery do dokonywania transakcji, gdy ceny osiągną określony poziom. Wskazane jest również poszukiwanie sztucznych bąbelków, które często powstają, gdy wielu handlarzy hałasem gromadzi swoje zakupy wokół jednej firmy lub branży. Hałas rynkowy może również prowadzić do korekt lub odwrotnych ruchów o ponad dziesięć procent wartości zabezpieczenia. Korekty te są zazwyczaj korektami znacznej przeszacowania papieru wartościowego lub indeksu.
Posiadanie systemu: alternatywa dla handlu hałasem
Wielu handlowców tworzy procesy i zasady podejmowania decyzji handlowych, aby pomóc uniknąć hałasu. Tacy inwestorzy ustalają z góry ustalone parametry ryzyka i nagrody, co oznacza, że wiedzą, ile gotowi są zaryzykować transakcję, a także kiedy wziąć zysk lub zrelaksować pozycję.
Za pomocą planu handlowego inwestorzy starają się z pewną precyzją ustalić, co stanowiłoby opłacalny ruch w ich obecnej pozycji. Zazwyczaj inwestorzy, którzy nie mają procesu handlowego w celu podjęcia decyzji, są bardziej podatni na handel hałasem. Oczywiście podejmowanie decyzji w oparciu o osobistą strategię handlową nie usuwa podatności na dezinformację. Jednak inwestorzy, którzy wiedzą, czego szukają, są znacznie mniej podatni na hałas niż inwestorzy, którzy polegają na wiadomościach lub innych fluktuacjach.
