DEFINICJA Dyscypliny rynkowej
Dyscyplina rynkowa jest obowiązkiem banków, instytucji finansowych, państw i innych głównych podmiotów branży finansowej do prowadzenia działalności, biorąc pod uwagę ryzyko dla ich interesariuszy. Dyscyplina rynkowa to rynkowa promocja przejrzystości i ujawniania ryzyk związanych z biznesem lub podmiotem. Współdziała z systemami regulacyjnymi, aby zwiększyć bezpieczeństwo i stabilność rynku.
Wobec braku bezpośredniej interwencji rządu w gospodarkę wolnorynkową dyscyplina rynkowa zapewnia mechanizmy zarządzania wewnętrznego i zewnętrznego.
PRZEŁAMANIE Dyscypliny rynkowej
Dzięki wsparciu ujawnień i przejrzystym systemom sprawozdawczości finansowej dyscyplina rynkowa zwiększa liczbę informacji dostępnych publicznie i zachęca do publikowania aktualnych danych o aktywach, pasywach, dochodach, zysku lub stracie netto, przepływach pieniężnych i innych informacjach finansowych. Ponadto informacje jakościowe dotyczące celów firmy, zarządzania i wszelkich presji prawnych stają się łatwiej dostępne. Dane te pomagają zmniejszyć niepewność, zwiększyć odpowiedzialność i promować funkcję rynku jako wymiany między kredytodawcami a kredytobiorcami.
Przykładem dyscypliny rynkowej jest publiczne wsparcie podnoszenia wymagań kapitałowych. Banki i inne instytucje depozytowe muszą mieć płynność na określonym poziomie aktywów. Podczas gdy agencje regulacyjne, takie jak Bank Rozrachunków Międzynarodowych, Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) lub Zarząd Rezerwy Federalnej, ustanawiają standardy dotyczące wymogów kapitałowych, dyscyplina rynkowa popycha banki do ich utrzymania, a nawet rozszerzenia. To z kolei może zwiększyć zaufanie opinii publicznej do ich banków.
Dyscyplina rynkowa i wnioski z kryzysu finansowego w 2008 r
Kryzys finansowy 2007–2008 był kryzysem kredytowym, który wymknął się spod kontroli z powodu niepewności związanej z sekurytyzowanymi pożyczkami i papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką (MBS). Pożyczki te miały wady strukturalne, w tym brak właściwej weryfikacji pożyczkodawców i stawek zwiastuna, które w wielu przypadkach gwarantowały niewypłacalność. Agencje ratingowe, takie jak Moody's Investors Service i Fitch Ratings, były hojne, oceniając produkty słabej jakości. Ci, którzy opracowali produkty, nie wycenili odpowiednio swojego ryzyka. Kiedy zapotrzebowanie na płynny kapitał było duże w globalnym systemie finansowym, załamanie kredytów hipotecznych zamroziło gospodarkę. Sytuacja była tak straszna, że Rezerwa Federalna musiała wpompować miliardy do systemu, aby go uratować; nawet wtedy Stany Zjednoczone znalazły się w Wielkiej Recesji.
Od tego czasu zapoczątkowały nowe mechanizmy dyscypliny rynkowej, w tym ulepszone środki sprawozdawcze, audyty, lepsze zarządzanie wewnętrzne (w tym zróżnicowana mieszanka niezależnych członków zarządu), wyższe wymogi w zakresie zabezpieczeń i depozytów zabezpieczających oraz bardziej intensywne działania nadzorcze.
