Co to jest powiązanie
Powiązanie to możliwość zakupu papieru wartościowego na jednej giełdzie finansowej i sprzedaży tego samego papieru wartościowego na innej giełdzie. Niektóre kwity depozytowe, takie jak amerykańskie kwity depozytowe (ADR), umożliwiają powiązanie, co oznacza, że inwestor może kupić akcje spółki na giełdzie walutowej, takiej jak giełda w Toronto, a następnie sprzedać te akcje na giełdzie krajowej, takiej jak jako nowojorska giełda papierów wartościowych. ADR pozwalają inwestorom na całym świecie kupować i sprzedawać akcje dużych międzynarodowych firm. Ponieważ cena papierów wartościowych może być różna na różnych giełdach, inwestor może czerpać zyski ze sprzedaży akcji po cenie wyższej niż ta, za którą je kupił, tworząc w ten sposób okazję do arbitrażu.
Rozbijanie powiązań
Powiązanie może oznaczać zakup papieru wartościowego na jednej giełdzie i sprzedaż na innej giełdzie. (Należy jednak pamiętać, że powiązanie różni się od koncepcji podwójnego notowania na dwóch giełdach). Często inwestorzy, gdy mamy na myśli powiązanie, mają na myśli tutaj, w rzeczywistości szukają sytuacji arbitrażowej - czerpią zyski z ceny tej samej akcji różnicowy na różnych giełdach. Arbitraż ogólnie promuje zdrową konkurencję między różnymi giełdami, a ten rodzaj powiązań stał się łatwiejszy wraz z pojawieniem się elektronicznych giełd i platform handlowych.
Przychodzą mi na myśl dwa inne przykłady tego rodzaju powiązań. Pierwszy dotyczy gospodarki Bitcoin (BTC), w której arbitraż pełni ważną funkcję. W handlu BTC poszczególni inwestorzy, a także zautomatyzowane boty, aktywnie skanują w poszukiwaniu różnic cen między różnymi giełdami Bitcoin, a następnie kupują od jednej i sprzedają na innej giełdzie, jeśli dysproporcja cenowa kiedykolwiek stanie się wystarczająco wysoka, aby transakcja była opłacalna.
Drugi przykład występuje w przestrzeni mikrofinansowania. Tutaj „powiązania” między ustanowionymi (lub formalnymi) instytucjami usług finansowych a mniej formalnymi (lub nieformalnymi) systemami finansowymi łączą się, aby zapewnić pomoc finansową ubogim. Formalne instytucje finansowe mają rozbudowaną infrastrukturę, systemy i dostęp do funduszy; zazwyczaj są one dalekie od klientów wiejskich lub biednych, co utrudnia uzyskanie odpowiednich informacji i zmniejsza ryzyko. Natomiast nieformalne instytucje finansowe działają w pobliżu klientów na obszarach wiejskich, posiadają dość dobre informacje i zdolności egzekwowania prawa; i zazwyczaj są bardziej elastyczne i innowacyjne niż instytucje formalne. Mocne strony jednego uzupełniają słabości drugiego, co umożliwia powiązanym instytucjom oferowanie milionom bardzo biednych ludzi możliwości otrzymywania i spłaty niewielkich pożyczek, mimo że posiadają niewiele faktycznych zasobów lub umiejętności.
