Akcje przedsiębiorstw użyteczności publicznej, znane ze stabilnych modeli biznesowych i wysoko wypłacanych dywidend, znalazły w tym roku duże zainteresowanie zakupem, ponieważ inwestorzy przybyli do sektora bezpiecznej przystani, szukając ochrony przed zmiennością rynku spowodowaną przedłużającym się sporem handlowym między USA a Chinami i ciągłymi rozmowami o recesji w 2020 r. Ponadto seria trzech obniżek stóp procentowych w tym roku przez Rezerwę Federalną sprawiła, że grupa niecykliczna stała się atrakcyjną alternatywą dla obligacji spadających z rentowności.
W ostatnim czasie komentatorzy rynku ostrzegali, że sektor staje się zbyt drogi w związku z wysokimi wycenami niektórych największych firm użyteczności publicznej w kraju. Bloomberg poinformował we wrześniu, że premia za wycenę mediów w stosunku do S&P 500 osiągnęła najwyższy poziom od 2007 roku. Do środowego zamknięcia grupa handluje około 20-krotnym zyskiem z przodu, podczas gdy przeciętna spółka o dużej kapitalizacji osiąga prognozowaną wielokrotność około 18 razy.
Z technicznego punktu widzenia trzy wymienione poniżej przedsiębiorstwa użyteczności publicznej utworzyły w ciągu ostatniego miesiąca schematy ogławiania, wskazując, że byki mogą zostać wyczerpane energią. Przyjrzyjmy się dokładniej każdemu dostawcy energii i określmy niektóre branże do rozważenia.
American Electric Power Company, Inc. (AEP)
American Electric Power Company, Inc. (AEP) zapewnia wytwarzanie, przesył i dystrybucję energii elektrycznej dla ponad 5 milionów klientów detalicznych w 11 stanach. Columbus, Ohio, przedsiębiorstwo energetyczne, wytwarza energię elektryczną przy użyciu węgla, gazu ziemnego, energii jądrowej, hydroelektrycznej, słonecznej i wiatrowej. Podczas gdy firma przekroczyła najgorsze oczekiwania w trzecim kwartale (III kw.), Przychody w wysokości 4, 30 miliarda USD były niższe niż oczekiwania Street i spadły o 0, 60% w stosunku rocznym (r / r). Z punktu widzenia wyceny akcje handlują prawie 21-krotnym zyskiem forward - znacznie powyżej swojej pięcioletniej średniej, około 18-krotnej. Kapitalizacja rynkowa akcji American Electric Power wynosi 46, 21 miliarda USD, stopa zwrotu z dywidendy wynosi prawie 3% i notuje wzrost o 24, 98% w porównaniu z 7 listopada 2019 r.
Gigant użyteczności publicznej odnotował stały wzrost cen akcji między styczniem a wrześniem, a retrospekcje ledwo osiągnęły 50-dniową prostą średnią ruchomą (SMA). Gdy akcje osiągnęły najwyższy 52-tygodniowy najwyższy / najwyższy w historii poziom pod koniec października, pojawiła się niedźwiedzia rozbieżność między ceną a wskaźnikiem siły względnej (RSI) - co wskazuje na słabnący entuzjazm kupujących i ostrzeganie handlowców o możliwym podwójnym szczycie. Ci, którzy otworzą krótką pozycję na obecnych poziomach, powinni spodziewać się obniżenia do 86 USD, gdzie cena może złapać ofertę, gdy zbliża się do wsparcia z poziomej linii trendu i 200-dniowego SMA. Wdrożenie zarządzania ryzykiem poprzez złożenie zlecenia stop-loss tuż powyżej najwyższego poziomu w tym miesiącu na poziomie 94, 98 USD.
The Southern Company (SO)
Southern Company (SO) zajmuje się wytwarzaniem, przesyłem i dystrybucją energii elektrycznej w czterech działach: Operacje dystrybucji gazu, Inwestycje w gazociągi, Hurtowe usługi gazowe i Usługi marketingu gazu. Firma użyteczności publicznej za 65, 83 miliarda dolarów generuje 50 gigawatów mocy, przede wszystkim do obsługi klientów w Gruzji, Alabamie i Missisipi. Firma Southern Company z siedzibą w Atlancie odnotowała zysk na trzeci kwartał (EPS) w wysokości 1, 34 USD w porównaniu do 1, 14 USD w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Jednak przychody w tym okresie spadły o 2, 7% r / r, na co wpływ miały rozdysponowanie aktywów i słabsza sprzedaż energii elektrycznej w sektorze mieszkaniowym i przemysłowym. Akcje Southern Company notowane są na poziomie 19, 46-krotności szacunkowych zysków za następne 12 miesięcy, co stanowi 18% premię w stosunku do pięcioletniej średniej historycznej. Handlując po cenie 61, 85 USD i wypłacając roczną dywidendę w wysokości 2, 48 USD, akcje wróciły o 45% rok do roku (YTD), zapewniając 22% przewagę nad S&P 500 w tym samym okresie, co 7 listopada 2019 r.
Na pierwszy rzut oka na wykres firmy pojawia się powiedzenie „trend jest twoim przyjacielem”. Jednak bliższe przyjrzenie się działaniu cen w ciągu ostatnich dwóch miesięcy opowiada inną historię. Gdy na początku listopada akcje osiągnęły rekordowy poziom nieco powyżej 63 USD, RSI utworzyło względny szczyt, ponownie sugerując zmęczenie kupujących i pokazując niedźwiedzi rozbieżność. Handlowcy, którzy chcą pozycjonować dla możliwej pułapki na byki, mogą zdecydować się poczekać na zamknięcie poniżej 60 USD, aby potwierdzić wzór doładowania. Będąc w handlu, zastanów się nad zakupem na pokrycie prawie 54, 50 USD - obszar, który znajduje się u zbiegu wsparcia z poprzedniej akcji cenowej i 200-dniowego SMA. Zachowaj minimalizację minus dzięki stopowi powyżej rekordowego maksimum.
Eversource Energy (ES)
Eversource Energy (ES) z Springfield w stanie Massachusetts zapewnia regulowane usługi dystrybucji energii elektrycznej, gazu i wody dla około 4 milionów klientów w północno-wschodnich Stanach Zjednoczonych. 92-letnia spółka użyteczności publicznej odnotowała skorygowany zysk w trzecim kwartale w wysokości 98 centów na akcję z przychodów w wysokości 2, 18 mld USD. Wynik finansowy firmy zaskoczył 4, 26%, a najwyższy wynik nie spełnił oczekiwań analityków i spadł o 4% w porównaniu z kwartałem kończącym się we wrześniu 2018 r. Szwajcarski bank inwestycyjny Grupa UBS obniżył akcje Eversource Energy do „neutralnego” z „kupuj” późno Październik ze względu na wycenę premii oraz mocne wyniki w ujęciu bezwzględnym i względnym w stosunku do ceny YTD. Według stanu na dzień 7 listopada 2019 r. Akcje firmy mają wskaźnik terminowej ceny do zysku (terminowy wskaźnik P / E) na poziomie 22, 27 w porównaniu do pięcioletniej średniej wielokrotności wynoszącej 18, 53. Akcje Eversource Energy emitują 2, 56% dywidendy i zyskały 27, 61% YTD.
Cena akcji Eversource Energy śledziła 50-dniowy wzrost SMA przez większą część tego roku, ale obniżyła się poniżej ściśle obserwowanego wskaźnika w tym miesiącu, aby zwiastować zmianę struktury rynku. Zamiast gonić za załamaniem, spróbuj skrócić czas akcji na poziomie 84 USD, gdzie cena znajduje opór od dekoltu wzoru górnego wraz z wiatrem z 50-dniowego SMA. Ci, którzy dokonują krótkiej sprzedaży, powinni ustawić zlecenie Take-Profit na poziomie prawie kluczowego wsparcia na 75 USD i chronić kapitał handlowy, z stopem nieco wyższym niż 25 października, najwyższy w historii, na poziomie 86, 55 USD.
StockCharts.com
