Spis treści
- Jakie są prawa akcjonariuszy?
- Poziomy praw własności
- Ryzyko i korzyści
- Podstawowe prawa akcjonariuszy
- Ład korporacyjny
- Plan praw akcjonariuszy
- Czasami są małe dodatki
- Dolna linia
Jakie są prawa akcjonariuszy?
Kluczowe dania na wynos
- W przypadku likwidacji spółki wierzyciele jako pierwsi spłacają swoje długi z majątku spółki. Obligatariusze są kolejnymi podmiotami, które otrzymują dochody z likwidacji. Wspólni akcjonariusze są ostatnimi, którzy spłacają długi z majątku spółki likwidacyjnej. Wspólni akcjonariusze przyznaje się sześć praw: prawo głosu, własność, prawo do przeniesienia własności, dywidendy, prawo do wglądu do dokumentów korporacyjnych oraz prawo do pozywania za czyny niezgodne z prawem.
Znajomość swoich praw jako akcjonariusza
Poziomy praw własności
Każda firma ma hierarchiczną strukturę praw do trzech głównych klas papierów wartościowych emitowanych przez spółki: obligacje, akcje uprzywilejowane i akcje zwykłe. Innymi słowy, istnieje kolejność dziobania praw.
Priorytet każdej klasy bezpieczeństwa najlepiej zrozumieć, patrząc na to, co dzieje się, gdy firma zbankrutuje. Może ci się wydawać, że jako wspólny akcjonariusz posiadający udziały w spółce, w pierwszej kolejności uzyskasz część aktywów spółki, gdyby upadł. W rzeczywistości zwykli akcjonariusze znajdują się na dole łańcucha żywnościowego korporacji, gdy firma likwiduje się. Podczas postępowania upadłościowego wierzyciele jako pierwsi spłacają zaległe długi z majątku spółki.
Obligatariusze są kolejnym priorytetem, a następnie preferowanymi akcjonariuszami i wreszcie wspólnymi akcjonariuszami. Hierarchia ta jest określana przez tzw. „Bezwzględny priorytet”, zasady stosowane w przypadku bankructwa do decydowania, która część płatności zostanie otrzymana przez poszczególnych uczestników.
Oprócz zasad bezwzględnego priorytetu inne prawa różnią się dla każdej klasy bezpieczeństwa. Na przykład statut spółki zazwyczaj stanowi, że tylko zwykli akcjonariusze mają uprawnienia do głosowania, a preferowani akcjonariusze muszą otrzymywać dywidendy przed wspólnymi akcjonariuszami. Prawa obligatariuszy są ustalane w różny sposób, ponieważ umowa obligacji lub umowa gwarancyjna stanowią umowę między emitentem a obligatariuszem. Płatności i przywileje, które otrzymuje obligatariusz, regulują postanowienia umowy (zasady umowy).
Ryzyko i korzyści
Zwykli akcjonariusze są nadal udziałowcami firmy, a jeśli firma może osiągnąć zysk, wspólni akcjonariusze korzystają. Opisana powyżej preferencja likwidacji ma logiczny sens. Akcjonariusze podejmują większe ryzyko, ponieważ otrzymują bankructwo prawie nic, ale mają także większy potencjał nagrody dzięki ekspozycji na wzrost cen akcji, gdy firma odniesie sukces. Natomiast preferowane akcje zwykle wykazują mniejsze wahania cen.
Podstawowe prawa akcjonariuszy
- Głosowanie w ważnych sprawach. Głosowanie obejmuje wybór dyrektorów i propozycje fundamentalnych zmian wpływających na spółkę, takich jak fuzje lub likwidacja. Głosowanie odbywa się na corocznym spotkaniu firmy. Jeżeli akcjonariusz nie może uczestniczyć, może to zrobić za pośrednictwem pełnomocnika i poczty w głosowaniu. Własność w części firmy. Wcześniej rozmawialiśmy o likwidacji przedsiębiorstw, w której obligatariusze i uprzywilejowani akcjonariusze płacą najpierw. Jednak gdy biznes kwitnie, zwykli akcjonariusze są właścicielami czegoś, co ma wartość. Zwykli akcjonariusze mają roszczenie do części aktywów będących własnością spółki. Ponieważ aktywa te generują zyski, a zyski są ponownie inwestowane w dodatkowe aktywa, akcjonariusze widzą zwrot, gdy wartość ich akcji rośnie wraz ze wzrostem cen akcji. Prawo do przeniesienia własności. Prawo do przeniesienia własności oznacza, że akcjonariusze mogą handlować swoimi akcjami na giełdzie. Prawo do przeniesienia własności może wydawać się przyziemne, ale płynność zapewniana przez giełdy papierów wartościowych jest ważna. Płynność - stopień, w jakim składnik aktywów lub papier wartościowy można szybko kupić lub sprzedać na rynku bez wpływu na cenę składnika aktywów - jest jednym z kluczowych czynników odróżniających zapasy od inwestycji, takich jak nieruchomości. Jeśli inwestor jest właścicielem nieruchomości, przekształcenie tej inwestycji w gotówkę może potrwać miesiące. Ponieważ zapasy są tak płynne, inwestorzy mogą niemal natychmiast przenieść swoje pieniądze w inne miejsca. Prawo do dywidend. Wraz z roszczeniem dotyczącym aktywów inwestorzy otrzymują również roszczenie do wszelkich zysków wypłacanych przez spółkę w formie dywidendy. Zarządzanie spółką ma zasadniczo dwie opcje z zyskami: można je ponownie zainwestować w firmę (a zatem ma się nadzieję na zwiększenie ogólnej wartości firmy) lub wypłacić w formie dywidendy. Inwestorzy nie mają wpływu na to, jaki procent zysków należy wypłacić - decyduje o tym rada dyrektorów. Jednak za każdym razem, gdy deklarowane są dywidendy, zwykli akcjonariusze mają prawo do otrzymania swojej akcji. Możliwość sprawdzenia ksiąg korporacyjnych i dokumentacji. Przepisy wymagają, aby spółki publiczne publikowały swoje dane finansowe w postaci dwóch raportów rocznych: jednego dla Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i jednego dla swoich akcjonariuszy. Formularz 10-K jest rocznym raportem składanym do SEC, a jego treść jest ściśle regulowana przez ustawy federalne. Prawo do pozywania za niewłaściwe czyny. Pozywanie spółki zazwyczaj ma formę pozwu zbiorowego. Na przykład Worldcom stanął w obliczu burzy z powództwami grupowymi w 2002 r., Kiedy odkryto, że firma rażąco zawyżała zyski, dając akcjonariuszom i inwestorom błędny obraz jej kondycji finansowej.
575 milionów USD
Według CNN, że Wells Fargo & Company musiała zapłacić za rozstrzygnięcie pozwu zbiorowego w 2018 roku.
Prawa akcjonariuszy różnią się w zależności od stanu i kraju, dlatego ważne jest, aby inwestorzy skontaktowali się z lokalnymi władzami i publicznymi grupami nadzorującymi. Jednak w Ameryce Północnej prawa akcjonariuszy są zwykle standardem przy zakupie jakichkolwiek akcji zwykłych. Prawa te mają kluczowe znaczenie dla ochrony akcjonariuszy przed złym zarządzaniem.
Ład korporacyjny
Oprócz sześciu podstawowych praw zwykłych akcjonariuszy inwestorzy powinni dokładnie zbadać zasady ładu korporacyjnego spółek, w które inwestują. Zasady te określają, w jaki sposób firma traktuje i informuje swoich akcjonariuszy.
Plan praw akcjonariuszy
Pomimo nazwy plan ten różni się od standardowych praw akcjonariuszy określonych przez rząd (sześć wyżej wymienionych praw). Plany praw akcjonariuszy określają prawa akcjonariusza w konkretnej korporacji. (Informacje są zazwyczaj dostępne w sekcji relacji inwestorskich na korporacyjnej stronie internetowej lub bezpośrednio kontaktując się ze spółką).
W większości przypadków plany te mają na celu dać zarządowi spółki prawo do ochrony interesów akcjonariuszy w przypadku próby przejęcia firmy przez osobę z zewnątrz. Firma będzie posiadała plan praw akcjonariuszy, który może zostać zrealizowany, gdy inna osoba lub firma nabędzie określony procent zaległych akcji, aby zapobiec wrogiemu przejęciu.
Sposób, w jaki działa plan praw akcjonariuszy, najlepiej pokazano na przykładzie: Firma Cory's Tequila Company zauważa, że jej konkurent, firma Joe's Tequila, nabyła ponad 20% swoich akcji zwykłych. Plan praw akcjonariuszy mógłby wówczas przewidywać, że obecni wspólni akcjonariusze mają możliwość zakupu akcji po obniżonej cenie w stosunku do bieżącej ceny rynkowej (zwykle 10% do 20% zniżki). Ten manewr jest czasem określany jako „przebijająca się pigułka przeciw truciznom”. Dzięki możliwości zakupu większej liczby akcji po niższej cenie inwestorzy otrzymują natychmiastowe zyski i, co ważniejsze, osłabiają akcje posiadane przez konkurenta, którego próba przejęcia jest teraz trudniejsze i droższe. Istnieje wiele takich technik, które firmy mogą zastosować w celu obrony przed wrogim przejęciem.
Czasami są małe dodatki
Chociaż darmowe piwo może być trochę zbyt daleko idące, istnieją firmy, które oferują akcjonariuszom niewielkie dodatki. Na przykład akcjonariusze Carnival Corporation otrzymują zniżki podczas podróży na Carnival Cruises. Inne firmy są znane z dawania swoim akcjonariuszom niewielkich dowodów uznania oraz rocznych raportów. Na przykład AT&T wręczył akcjonariuszom 10-minutową kartę telefoniczną z rocznym raportem, McDonald's zawierał kupon na bezpłatne frytki, a Starbucks zapłacił za bezpłatną filiżankę kawy.
Przed zakupem własności w firmie inwestorzy powinni dokładnie zbadać jej politykę ładu korporacyjnego. Zasady te określają sposób, w jaki firma traktuje i informuje swoich akcjonariuszy.
Dolna linia
Kupno akcji oznacza, że własność w firmie daje pewne prawa. Podczas gdy zwykli akcjonariusze mogą być ostatnimi, którzy otrzymają zapłatę za likwidację, równoważą ją inne możliwości, takie jak wzrost cen akcji. Znajomość swoich praw jest istotną częścią bycia świadomym inwestorem. Chociaż SEC i inne organy regulacyjne próbują egzekwować pewien poziom praw akcjonariuszy, dobrze poinformowani inwestorzy, którzy w pełni rozumieją swoje prawa, są mniej podatni na ryzyko. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jakie prawa mają wszyscy zwykli akcjonariusze?”)
