Co to jest Ustawa o doradcach inwestycyjnych z 1940 r.?
Ustawa o doradcach inwestycyjnych z 1940 r. Jest federalnym prawem Stanów Zjednoczonych, które określa rolę i obowiązki doradcy / doradcy inwestycyjnego. Po części dzięki raportowi do Kongresu z 1935 r. W sprawie funduszy inwestycyjnych i firm inwestycyjnych przygotowanemu przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), ustawa stanowi podstawę prawną dla monitorowania tych, którzy doradzają funduszom emerytalnym, osobom fizycznym i instytucjom przy inwestowaniu. Określa, co kwalifikuje się jako porada inwestycyjna, i określa, kto musi zarejestrować się w stanowych i federalnych organach regulacyjnych, aby je wydać.
Co ukształtowało ustawę
Pierwotnym impulsem Ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 r., Podobnie jak większości innych przepisów finansowych z lat 30. i 40., była krach na giełdzie w 1929 r. I jej katastrofalna konsekwencja - Wielki Kryzys.
Te nieszczęścia zainspirowały Ustawę o papierach wartościowych z 1933 r., W której udało się wprowadzić większą przejrzystość sprawozdań finansowych, aby inwestorzy mogli podejmować świadome decyzje dotyczące inwestycji, a także ustanowić przepisy prawne przeciwko wprowadzaniu w błąd i oszukańczym działaniom na rynkach papierów wartościowych.
W 1935 r. Raport SEC dla Kongresu ostrzegał przed zagrożeniami stwarzanymi przez niektórych doradców inwestycyjnych i zalecał regulację tych, którzy udzielali porad inwestycyjnych. W tym samym roku, co raport, uchwalona została Ustawa o utrzymaniu użyteczności publicznej z 1935 roku, umożliwiająca SEC zbadanie trustów inwestycyjnych.
Szybki fakt
Ustawa o doradcach inwestycyjnych i ustawa o spółkach inwestycyjnych, uchwalone w 1940 r., Chroniły konsumentów przed wprowadzającymi w błąd i nieuczciwymi poradami inwestycyjnymi.
Zmiany te skłoniły Kongres do rozpoczęcia prac nie tylko nad Ustawą o doradcach inwestycyjnych, ale także Ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. W powiązanej ustawie jasno określono obowiązki i wymagania firm inwestycyjnych oferujących produkty inwestycyjne będące przedmiotem publicznego obrotu, w tym fundusze inwestycyjne otwarte, zamknięte fundusze wspólnego inwestowania i fundusze inwestycyjne.
Ustalenie kryteriów doradcy
Ustawa o doradcach inwestycyjnych dotyczyła tego, kto jest doradcą / doradcą, stosując trzy kryteria: jaki rodzaj porady jest oferowany, w jaki sposób dana osoba otrzymuje wynagrodzenie za swoją poradę / metodę rekompensaty oraz czy lwia część doradcy dochód generowany jest poprzez doradztwo inwestycyjne (podstawowa funkcja zawodowa). Ponadto, jeśli dana osoba prowadzi klienta do przekonania, że jest doradcą inwestycyjnym (prezentując się na przykład w reklamie), można go uznać za jednego.
Ustawa stanowi, że każdy, kto udziela porad lub rekomendacji dotyczących papierów wartościowych (w przeciwieństwie do innego rodzaju inwestycji) jest uważany za doradcę. Jednak osoby, których porady są jedynie związane z ich działalnością, nie mogą być uważane za doradców. Niektórzy planiści finansowi i księgowi mogą być uważani za doradców, a niektórzy na przykład nie.
Szczegółowe wytyczne do ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 r. Można znaleźć w tytule 15 sekcja 80b-1 Kodeksu Stanów Zjednoczonych.
25 milionów USD w aktywach
Ile doradca / doradca musi posiadać pod zarządem, aby móc zarejestrować się w SEC zgodnie z Ustawą o doradcach inwestycyjnych z 1940 r.
Rejestracja jako doradca
Agencja, w której doradcy muszą się zarejestrować, zależy głównie od wartości zarządzanych aktywów, a także od tego, czy doradzają klientom korporacyjnym, czy tylko osobom fizycznym. Ogólnie rzecz biorąc, doradcy posiadający aktywa o wartości co najmniej 25 milionów USD w zarządzaniu lub doradzający firmom inwestycyjnym są zobowiązani do zarejestrowania się w SEC. Doradcy zarządzający mniejszymi kwotami zazwyczaj rejestrują się w państwowych organach ds. Papierów wartościowych.
Kwoty te zostały zmienione przez Dodd-Franka Wall Street Reform and Consumer Protection Act z 2010 r., Który pozwolił wielu doradcom, którzy wcześniej zarejestrowali się w SEC, uczynić to teraz ze swoimi organami stanowymi, ponieważ zarządzali oni mniejszą ilością pieniędzy niż wymagały nowe przepisy federalne. Ale ustawa Dodda-Franka wprowadziła również wymogi rejestracyjne przez tych, którzy zarządzają funduszami prywatnymi, takimi jak fundusze hedgingowe i fundusze private equity, którzy wcześniej byli zwolnieni z rejestracji, mimo że często zarządzali bardzo dużymi sumami pieniędzy dla inwestorów.
Według SEC skumulowany wpływ zmian w ustawie Dodda-Franka to „10% spadek liczby doradców zarejestrowanych w Komisji, ale 13% wzrost całkowitej sumy aktywów zarządzanych przez tych zarejestrowanych doradców”.
