Jedną strategią zarabiania na instrumentach pochodnych jest sprzedaż opcji zbierania kwot premii. Opcje wygasają często bezwartościowe, co pozwala sprzedającemu opcję zachować całą kwotę premii. Chociaż istnieje spora szansa na zysk, opcje sprzedaży mogą wiązać się z dużym ryzykiem. Instrumenty pochodne to kontrakty finansowe, których wartość wynika z aktywów zabezpieczających. Opcje, wraz z kontraktami futures i forward, są jednymi z najczęstszych rodzajów instrumentów pochodnych.
Opcja na akcjach lub funduszach notowanych na giełdzie (ETF) jest umową finansową, która daje kupującemu prawo do zakupu 100 udziałów w zabezpieczonym instrumencie bazowym po określonej cenie wykonania do daty wygaśnięcia opcji. Kupujący opcję nie jest zobowiązany do skorzystania z opcji. Sprzedawca opcji pobiera premię jako rekompensatę za obowiązek dostarczenia akcji posiadaczowi opcji, jeżeli opcja zostanie wykonana. Poprzez sprzedaż opcji inwestor może pobierać kwoty premii jako strumień dochodów.
Istnieje wiele różnych strategii sprzedaży opcji. Jedną z opcji jest sprzedaż połączeń objętych. Inwestor będący właścicielem akcji może sprzedawać opcje kupna z ceną wykonania wyższą niż bieżąca cena transakcyjna w celu pobrania premii. Jeśli opcja wygasa z pieniędzmi, istnieje prawdopodobieństwo, że inwestor będzie musiał dostarczyć akcje posiadaczowi opcji. Jeżeli cena akcji pozostaje poniżej ceny wykonania do daty wygaśnięcia opcji, inwestor zachowuje całą kwotę premii. Jest to strategia o ograniczonym ryzyku, ponieważ inwestor posiada akcje bazowe.
Sprzedaż nagich opcji to kolejna strategia, która wiąże się z nieograniczonym ryzykiem. Inwestor sprzedaje opcje bez pozycji w zabezpieczeniu bazowym i żadnej innej opcji zabezpieczenia ryzyka. Jeśli opcja wygasa bezwartościowo, inwestor zachowuje całą kwotę premii. Jeśli jednak cena jest sprzeczna ze sprzedaną opcją, straty mogą być znaczne. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Czy instrumenty pochodne czekają na katastrofę?”)
