Spis treści
- Co to jest inwestowanie we wzrost?
- Zrozumienie inwestowania we wzrost
- Ocena potencjału wzrostu
- Inwestowanie w wzrost v. Inwestowanie w wartość
- Guru inwestujący w wzrost
Co to jest inwestowanie we wzrost?
Inwestowanie we wzrost to styl i strategia inwestycyjna, która koncentruje się na podwyższeniu kapitału inwestora. Inwestorzy wzrostowi zazwyczaj inwestują w akcje wzrostowe - to znaczy młode lub małe firmy, których zarobki powinny wzrosnąć powyżej średniej stopy procentowej w porównaniu do ich sektora przemysłu lub całego rynku.
Inwestowanie we wzrost jest bardzo atrakcyjne dla wielu inwestorów, ponieważ kupowanie akcji w rozwijających się firmach może zapewnić imponujące zwroty, jeśli firmy odniosą sukces. Jednak takie firmy są niesprawdzone, a zatem często stanowią dość wysokie ryzyko.
Inwestowanie w wzrost
kluczowe dania na wynos
- Inwestowanie w rozwój to strategia skupu akcji, która koncentruje się na spółkach, których wzrostu oczekuje się w ponadprzeciętnym tempie w porównaniu do ich branży lub rynku. Inwestorzy wzrostowi faworyzują małe, młode firmy, które mogą się rozwijać, oczekując zysków ze wzrostu ich ceny akcji Inwestorzy wzrostowi oceniają akcje przy użyciu pięciu kluczowych czynników: historycznych i przyszłych wzrostów zysków, marż zysku, zwrotów z kapitału własnego i wyników cen akcji. Inwestorzy wzrostowi próbują zwiększyć swoje bogactwo poprzez długoterminową lub krótkoterminową aprecjację kapitału.
Zrozumienie inwestowania we wzrost
Inwestorzy wzrostu zazwyczaj szukają inwestycji w szybko rozwijających się branżach (a nawet całych rynkach), na których opracowywane są nowe technologie i usługi, i szukają zysków poprzez wzrost kapitału - to znaczy zysków, które osiągną, sprzedając swoje akcje, w przeciwieństwie do do dywidend, które otrzymują, gdy są ich właścicielami. W rzeczywistości większość spółek giełdowych inwestuje swoje zyski z powrotem w działalność, zamiast wypłacać dywidendę dla akcjonariuszy. Zwykle są to małe, młode firmy (lub firmy, które dopiero zaczęły publicznie handlować) o doskonałym potencjale. Pomysł polega na tym, że firma będzie się rozwijać i rozwijać, a ten wzrost zysków i / lub przychodów ostatecznie przełoży się na wyższe ceny akcji w przyszłość.
Ponieważ inwestorzy dążą do maksymalizacji zysków kapitałowych, inwestowanie we wzrost jest również znane jako wzrost kapitału lub strategia wzrostu wartości kapitału.
Ocena potencjału firmy dla wzrostu
Inwestorzy wzrostu patrzą na potencjał wzrostu firmy lub rynku. Nie ma absolutnej formuły oceny tego potencjału; wymaga pewnego stopnia indywidualnej interpretacji, opartej zarówno na obiektywnych i subiektywnych czynnikach, jak i na ocenie. Inwestorzy wzrostu mogą wykorzystywać pewne metody lub kryteria jako ramy dla ich analizy, ale metody te muszą być stosowane z uwzględnieniem szczególnej sytuacji firmy: w szczególności jej obecnej pozycji w stosunku do jej wyników w branży i historycznych wyników finansowych.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy wzrostowi uwzględniają pięć kluczowych czynników przy wyborze spółek, które mogą zapewnić wzrost wartości kapitału. Obejmują one:
- Silny historyczny wzrost zysków. Firmy powinny wykazać się silnym wzrostem zysków w ciągu ostatnich pięciu do dziesięciu lat. Minimalny wzrost EPS zależy od wielkości firmy: na przykład możesz szukać wzrostu o co najmniej 5% dla firm, które są większe niż 4 miliardy USD, 7% dla firm w przedziale od 400 milionów do 4 miliardów USD i 12% dla mniejsze firmy poniżej 400 milionów dolarów. Podstawową ideą jest to, że jeśli firma wykazywała dobry rozwój w niedawnej przeszłości, prawdopodobnie będzie kontynuowała ten rozwój. Silny przyszły wzrost zysków. Ogłoszenie zysków to oficjalne publiczne oświadczenie o rentowności firmy za określony okres - zwykle kwartał lub rok. Te ogłoszenia są ogłaszane w określone dni w sezonie zysków i poprzedzone szacunkami zysków wydawanymi przez analityków akcji. Właśnie na te szacunki zwracają szczególną uwagę inwestorzy wzrostowi, próbując ustalić, które firmy będą prawdopodobnie rosły w tempie powyżej średniej w porównaniu do branży. Silne marże zysku. Marża zysku firmy przed opodatkowaniem jest obliczana poprzez odjęcie wszystkich wydatków od sprzedaży (z wyjątkiem podatków) i podzielenie przez sprzedaż. Jest to ważna miara do rozważenia, ponieważ firma może osiągnąć fantastyczny wzrost sprzedaży przy słabych zyskach - co może wskazywać, że kierownictwo nie kontroluje kosztów i przychodów. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli firma przekroczy poprzednią pięcioletnią średnią marż zysku przed opodatkowaniem - podobnie jak marże w swojej branży - może być dobrym kandydatem na wzrost. Silny zwrot z kapitału własnego. Zwrot z kapitału własnego (ROE) firmy mierzy jej rentowność, ujawniając, jaki zysk generuje firma z zainwestowanych pieniędzy. Oblicza się go poprzez podzielenie dochodu netto przez kapitał własny. Dobrą zasadą jest porównanie obecnego ROE firmy z pięcioletnim średnim ROE firmy i branży. Stabilny lub rosnący zwrot z inwestycji oznacza, że kierownictwo wykonuje dobrą pracę, generując zwrot z inwestycji akcjonariuszy i sprawnie prowadząc działalność. Dobra wydajność giełdowa. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli stado nie może realistycznie podwoić się w ciągu pięciu lat, prawdopodobnie nie jest stadem wzrostowym. Należy pamiętać, że cena akcji podwoiłaby się w ciągu siedmiu lat przy stopie wzrostu wynoszącej zaledwie 10%. Aby podwoić się w ciągu pięciu lat, stopa wzrostu musi wynosić 15% - co z pewnością jest wykonalne dla młodych firm w szybko rozwijających się branżach.
Akcje wzrostowe można handlować na dowolnej giełdzie iw dowolnym sektorze przemysłowym, ale zwykle można je znaleźć w najszybciej rozwijających się branżach.
Inwestowanie w rozwój a inwestowanie w wartość
Ostatecznie inwestorzy wzrostowi starają się zwiększyć swoje bogactwo poprzez długoterminową lub krótkoterminową aprecjację kapitału. Inwestowanie we wzrost nie jest oczywiście jedyną dostępną strategią inwestycyjną w zakresie wzrostu kapitału. Inwestowanie w wartość jest kolejnym, dobrze znanym.
Niektórzy uważają inwestowanie we wzrost i inwestowanie w wartość za diametralnie przeciwstawne podejścia. Inwestorzy wartości szukają akcji, których wartość jest niższa od ich wartości wewnętrznej lub wartości księgowej, podczas gdy inwestorzy wzrostowi - choć uważają, że wartość firmy jest podstawowa - zwykle ignorują standardowe wskaźniki, które mogą wskazywać na zawyżenie wartości akcji.
Podczas gdy inwestorzy wartości szukają akcji, które są dziś przedmiotem obrotu za mniej niż ich rzeczywista wartość - można to powiedzieć po polowaniu na okazje - inwestorzy wzrostu koncentrują się na przyszłym potencjale firmy, ze znacznie mniejszym naciskiem na obecną cenę akcji. W przeciwieństwie do inwestorów wartościowych, inwestorzy wzrostowi mogą kupować akcje spółek, które handlują wyżej niż ich wewnętrzna wartość - przy założeniu, że wewnętrzna wartość wzrośnie i ostatecznie przekroczy bieżące wyceny.
Guru inwestujący w wzrost
Jedną z godnych uwagi nazwisk wśród inwestorów wzrostu jest Thomas Rowe Price, Jr., znany również jako ojciec inwestycji wzrostowych: w 1950 r. Założył fundusz akcyjny T. Rowe Price Growth, pierwszy fundusz wspólnego inwestowania oferowany przez jego firmę doradczą T. Rowe Price Associates. Ten flagowy fundusz osiągał średni wzrost o 15% rocznie przez 22 lata. Dziś T. Rowe Price Group jest jedną z największych firm świadczących usługi finansowe na świecie.
Philip Fisher ma również znaczącą nazwę w dziedzinie inwestowania w rozwój. Swój styl inwestycyjny nakreślił w swojej książce Common Stocks and Uncommon Profits z 1958 r. , Pierwszej z wielu, których jest autorem. Podkreślając znaczenie badań, zwłaszcza poprzez tworzenie sieci, pozostaje on obecnie jednym z najpopularniejszych starterów inwestujących w rozwój.
Peter Lynch, menedżer legendarnego funduszu Magellan Fidelity Investments, był pionierem hybrydowego modelu wzrostu i inwestowania w wartość, który jest obecnie powszechnie określany jako strategia wzrostu za rozsądną cenę (GARP).
