Spis treści
- Co to jest ETF waluty?
- Zrozumienie walutowych funduszy ETF
- Uwagi i przykłady dotyczące zabezpieczenia
- Ryzyko walutowych funduszy inwestycyjnych typu ETF
Co to jest ETF waluty?
Walutowe fundusze inwestycyjne typu ETF (fundusze notowane na giełdzie) to produkty finansowe zbudowane w celu zapewnienia ekspozycji inwestycyjnej na waluty obce (forex). Zazwyczaj są one zarządzane pasywnie przy użyciu podstawowych walut w jednym kraju lub koszyku krajów.
Kluczowe dania na wynos
- Walutowe fundusze ETF to fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego, które śledzą względną wartość waluty lub koszyka walut. Waluty ETF pozwalają zwykłym osobom na uzyskanie ekspozycji na rynku Forex za pośrednictwem zarządzanego funduszu bez obciążania pozycjami poszczególnych transakcji. Walutowe fundusze ETF można wykorzystywać do spekulacji na rynkach walutowych, dywersyfikacji portfela lub zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym.
Jak handlować spadającym dolarem
Zrozumienie walutowych funduszy ETF
Rynek walutowy do handlu walutami jest największym rynkiem na świecie. Walutowe fundusze ETF zapewniają ustrukturyzowaną ekspozycję inwestycyjną na rynek walutowy poprzez zarządzany portfel walutowy. Inwestorzy patrzą na te fundusze ze względu na ich ekspozycję na rynku walutowym, a także ich zdolność do ograniczania ryzyka i kosztów tarcia na rynku walutowym.
Rosnąca popularność funduszy ETF oferuje inwestorom płynną i tanią metodę handlu walutami w normalnych godzinach handlowych.
Większość ruchów na rynku walutowym sprowadza się do stóp procentowych, globalnych warunków gospodarczych i stabilności politycznej.
Waluty i rządowe papiery wartościowe to często dwie ściśle powiązane opcje inwestycyjne, na które inwestorzy mogą oczekiwać bezpieczeństwa. Waluty mogą zazwyczaj mieć nieco wyższe ryzyko względne niż inne bezpieczne raje ze względu na ich zmienność i mechanizmy handlowe. Wartości walut zwykle zależą od stóp procentowych, warunków ekonomicznych i polityki rządu. Inwestorzy mogą wykorzystywać waluty do celów bezpieczeństwa, spekulacji lub zabezpieczeń.
Zasadniczo handel walutami to spekulacyjny handel natychmiastowymi kursami wymiany. Walutowi zarządzający funduszami ETF mogą osiągnąć cele swojego funduszu za pomocą kilku różnych metod. Walutowe fundusze ETF mogą obejmować depozyty gotówkowe / walutowe, krótkoterminowe zadłużenie denominowane w walucie oraz kontrakty pochodne na rynku Forex. W przeszłości rynki te były dostępne tylko dla doświadczonych inwestorów, ale wzrost funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego w ciągu ostatniej dekady otworzył rynek walutowy szerzej.
Dziś ETF-y walutowe są dostępne do śledzenia większości największych światowych walut. Dziesięć największych walutowych funduszy inwestycyjnych typu ETF według zarządzanych aktywów obejmuje:
- Invesco DB Indeks dolara amerykańskiego Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Jen japoński Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® Brytyjski funt szterling (FXB) Invesco CurrencyShares® Frank szwajcarski (FXF) ProShares UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® Dollar Canadian Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Dollar Australian Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg Dolar amerykański Bullish Fund (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Ekspozycja na natychmiastowe kursy walut jest prawdopodobnie najbardziej podstawowym aspektem inwestowania w waluty. Fundusze walutowe rosną i spadają w oparciu o ich ekspozycje i pozycje wobec przeciwnej waluty lub koszyka walut.
Walutowe fundusze ETF mogą dodać warstwę dywersyfikacji do tradycyjnych portfeli akcji i obligacji. Można je potencjalnie wykorzystać do arbitrażu lub zabezpieczenia przed zdarzeniami gospodarczymi. Różne produkty oferują różne możliwości nagrody za ryzyko i zapewniają ekspozycję na różne waluty. Inwestycje koszykowe w wielu walutach mogą oferować większą stabilność niż produkt specyficzny dla waluty, ale z mniejszym potencjałem wzrostu. Wiele takich samych wytycznych współczesnych finansów, takich jak dywersyfikacja i zarządzanie ryzykiem, dotyczy handlu na rynku walutowym.
W Stanach Zjednoczonych indeks dolara amerykańskiego jest jednym z najbardziej uważnych wskaźników wyników dolara amerykańskiego. Inwestorzy mogą inwestować w ten Indeks za pośrednictwem trzech popularnych funduszy:
- Invesco DB Indeks dolara amerykańskiego Bullish Fund (UUP) Invesco DB Indeks dolara amerykańskiego Bullish Fund (UDN) WisdomTree Bloomberg Dolar amerykański Bullish Fund (USDU)
Zagadnienia związane z zabezpieczaniem i przykład
Rozważ inwestora amerykańskiego, który zainwestował 10 000 USD w kanadyjskie akcje za pośrednictwem iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Ten ETF ma na celu dostarczenie wyników inwestycyjnych, które odpowiadają cenie i rentowności kanadyjskiego rynku akcji, mierzonej przez MSCI Canada Index. Akcje ETF zostały wycenione na 33, 16 USD na koniec czerwca 2008 r., Więc inwestor dysponujący kwotą 10 000 USD nabyłby 301, 5 akcji (bez opłat maklerskich i prowizji).
Gdyby ten inwestor chciał zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym, mógłby sprzedać krótkie akcje CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC). Ten ETF odzwierciedla cenę dolara kanadyjskiego w dolarach amerykańskich. Innymi słowy, gdy inwestor jest długi ETF, to kiedy dolar kanadyjski umacnia się w stosunku do dolara amerykańskiego, akcje FXC rosną i odwrotnie. Zwarcie daje odwrotny skutek.
Przypomnijmy, że gdyby ten inwestor był zdania, że dolar kanadyjski doceniłby, albo powstrzymałby się od zabezpieczenia ryzyka kursowego, albo „podwoiłby” ekspozycję na dolara kanadyjskiego, kupując (lub „przedłużając”) akcje FXC. Ponieważ jednak nasz scenariusz zakładał, że inwestor chce zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym, właściwym działaniem byłoby „krótka sprzedaż” jednostek walutowych.
W tym przykładzie, gdy handel dolarem kanadyjskim był bliski parytetowi z dolarem amerykańskim, załóżmy, że jednostki FXC zostały sprzedane za 100 USD. Dlatego, aby zabezpieczyć pozycję 10.000 USD w jednostkach ERZ, inwestor sprzedałby krótko 100 akcji FXC, aby odkupić je po niższej cenie, gdyby akcje FXC spadły.
Pod koniec 2008 r. Akcje ERZ spadły do 17, 43 USD, co stanowi spadek o 47, 4% w stosunku do ceny zakupu. Część tego spadku ceny akcji można przypisać spadkowi dolara kanadyjskiego w stosunku do dolara amerykańskiego w tym okresie. Inwestor, który wprowadził zabezpieczenie, zrekompensowałby część tej straty poprzez zysk na krótkiej pozycji walutowej. Akcje FXC spadły do około 82 USD do końca 2008 roku, więc zysk z pozycji krótkiej wyniósłby 1800 USD. Niezabezpieczony inwestor poniósłby stratę w wysokości 4 743 USD przy początkowej inwestycji 10 000 USD w akcje ERZ. Zabezpieczony inwestor poniósłby ogólną stratę w wysokości 2 943 USD w portfelu.
Niektórzy inwestorzy mogą uważać, że nie warto inwestować dolara w ETF walutowy, aby zabezpieczyć każdego dolara inwestycji zagranicznych. Ponieważ jednak walutowe fundusze ETF kwalifikują się do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, przeszkodę tę można przezwyciężyć, używając kont depozytowych (rachunków maklerskich, w których dom maklerski pożycza klientowi część środków na inwestycje) zarówno w przypadku inwestycji zagranicznych, jak i walutowych funduszy ETF.
Ryzyko walutowych funduszy inwestycyjnych typu ETF
Handel walutami i ETF walutowy może pomóc poprawić zwroty z portfela, ale na rynku walutowym istnieje znaczne ryzyko. Przede wszystkim na większość ruchów walutowych mają wpływ bieżące wydarzenia makroekonomiczne. Powolne uwalnianie gospodarki, niestabilny ruch polityczny lub podwyżka stóp procentowych przez bank centralny mogą łatwo wpłynąć na wiele kursów walutowych.
Ogólnie rzecz biorąc, należy pamiętać, że inwestowanie w waluty wiąże się ze szczególnym ryzykiem, dlatego może nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Waluty i ETF walutowe mogą być wykorzystywane jako część zdywersyfikowanego portfela. Zasadniczo do celów zabezpieczających najlepiej nadają się one do przeciwdziałania ryzyku związanemu z inwestowaniem międzynarodowym.
