Indeks towarowy to narzędzie inwestycyjne, które śledzi koszyk towarów w celu pomiaru ich ceny i zwrotu z inwestycji. Indeksy te są często przedmiotem obrotu na giełdach, co umożliwia inwestorom łatwiejszy dostęp do towarów bez konieczności wchodzenia na rynek kontraktów futures. Wartość tych indeksów zmienia się w zależności od towarów bazowych, a wartość ta może być przedmiotem obrotu na giełdzie w taki sam sposób jak kontrakty futures na indeksy giełdowe.
Podział indeksu towarów
Na rynku istnieje szeroka gama indeksów towarów, z których każdy różni się pod względem składników. Indeks Reuters / Jefferies CRB, który jest przedmiotem obrotu na NYBOT, obejmuje 19 różnych rodzajów towarów, od aluminium po pszenicę. Indeksy towarowe różnią się także sposobem ważenia; niektóre indeksy są jednakowo ważone, co oznacza, że każdy towar stanowi taki sam procent indeksu. Inne indeksy mają z góry określony, stały system ważenia, który może inwestować wyższy procent w konkretny towar, taki jak towary związane z energią, takie jak węgiel i ropa.
Niektóre z pierwszych indeksów towarowych zostały zbudowane przez bank inwestycyjny Goldman Sachs już w 1991 roku. Inwestowanie w indeksy towarowe zyskało na popularności na początku 2000 roku, gdy cena ropy zaczęła spadać z historycznego poziomu 20-30 USD za baryłkę okupowane przez ponad dekadę, a chińska produkcja przemysłowa zaczęła gwałtownie rosnąć. Rosnący popyt w Chinach i ograniczona globalna podaż towarów spowodowały wzrost cen, a inwestorzy chcieli znaleźć sposób na inwestowanie w te surowce produkcji przemysłowej.
Ograniczenia indeksów towarowych
Indeksy towarowe różnią się od innych indeksów, takich jak akcje i obligacje, jednym bardzo ważnym sposobem: Całkowity zwrot z indeksu towarowego jest całkowicie zależny od zysków kapitałowych lub wyników cenowych towarów w indeksie. W przypadku większości inwestycji całkowity zwrot obejmuje okresowe wpływy pieniężne, takie jak odsetki i dywidendy oraz inne wypłaty, a także zyski kapitałowe. Na przykład akcje wypłacają dywidendy, a obligacje płacą odsetki, co przyczynia się do całkowitego zwrotu z inwestycji, nawet jeśli nie nastąpi wzrost ceny inwestycji. Towary nie wypłacają dywidend ani odsetek, więc inwestor jest zależny wyłącznie od zysków kapitałowych z tytułu wyników inwestycyjnych. Jeśli cena towaru nie wzrośnie, inwestor uzyskuje zerowy zwrot z inwestycji. Ten scenariusz zerowego zwrotu nie ma miejsca w przypadku obligacji wypłacających odsetki i akcji wypłacających dywidendy. Na przykład, jeśli cena akcji jest taka sama na końcu horyzontu inwestycyjnego, ale wypłaciła dywidendę, inwestor uzyska dodatni zwrot z inwestycji.
