Fundusze zamknięte a fundusze otwarte: przegląd
Wall Street może być skomplikowanym miejscem. Jest pełen produktów, których nawet niektórzy eksperci nie rozumieją i - podobnie jak strata handlowa „London Whale” w wysokości 6, 2 miliarda dolarów, która miała miejsce w JP Morgan w 2012 roku - czasami skomplikowane inwestycje przynoszą nieoczekiwane rezultaty. Wiele bardziej skomplikowanych produktów inwestycyjnych jest nieodpowiednich dla większości inwestorów detalicznych lub pracujących w niepełnym wymiarze godzin, ale to nie znaczy, że akcje i fundusze inwestycyjne są dostępne.
Fundusze otwarte mogą stanowić bezpieczniejszy wybór niż fundusze zamknięte, ale produkty zamknięte mogą przynieść lepszy zwrot, łącząc wypłaty dywidendy i wzrost wartości kapitału. Oczywiście inwestorzy powinni zawsze porównywać poszczególne produkty w ramach danej klasy aktywów; niektóre fundusze otwarte mogą być bardziej ryzykowne niż niektóre fundusze zamknięte.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze otwarte mogą stanowić bezpieczniejszy wybór niż fundusze zamknięte, ale produkty zamknięte mogą przynieść lepszy zwrot, łącząc zarówno wypłatę dywidendy, jak i wzrost wartości kapitału. Fundusz zamknięty działa znacznie bardziej jak fundusz giełdowy (ETF)) niż fundusz wspólnego inwestowania. Fundusze otwarte to tak zwane fundusze wspólnego inwestowania.
Fundusze zamknięte
Fundusze zamknięte (CEF) mogą wyglądać podobnie, ale w rzeczywistości są bardzo różne. Fundusz zamknięty działa znacznie bardziej jak fundusz giełdowy (ETF) niż fundusz wspólnego inwestowania. Uruchamia się go poprzez IPO w celu zebrania pieniędzy, a następnie handluje na otwartym rynku, podobnie jak akcje lub ETF. Emituje tylko określoną liczbę akcji i chociaż ich wartość zależy również od NAV, na rzeczywistą cenę funduszu ma wpływ podaż i popyt, umożliwiając mu obrót po cenach wyższych lub niższych od jego rzeczywistej wartości.
Pod koniec 2017 r. Na rynku funduszy zamkniętych znajdowało się ponad 275 mld USD, ale nie jest to dobrze znane inwestorom indywidualnym. Niektóre fundusze, takie jak BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), wypłacają dywidendę w wysokości około 8 procent, co czyni te fundusze atrakcyjnym wyborem dla inwestorów dochodowych.
Inwestorzy muszą znać kluczowy fakt na temat funduszy zamkniętych: prawie 70 procent tych produktów wykorzystuje dźwignię jako sposób na zwiększenie zysków. Wykorzystywanie pożyczonych pieniędzy do inwestowania może być ryzykowne, ale może również generować duże zyski. Średni zwrot z funduszy zamkniętych w 2017 r. Wyniósł 12, 4 procent, informuje CEF Insider. I „wiele CEF jest gotowych utrzymać wydajność”, przewiduje Michael Foster, główny analityk ds. Badań w Contrarian Outlook w Jericho w Nowym Jorku.
Fundusze otwarte
Wiele produktów inwestycyjnych nie jest jednym produktem, lecz jest zbiorem pojedynczych produktów. Tak jak nosisz różne ubrania, które składają się na całą garderobę, produkty takie jak fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF robią to samo, inwestując w kolekcję akcji i obligacji obejmujących cały fundusz.
Istnieją dwa rodzaje tych produktów na rynku. Fundusze otwarte to tak zwane fundusze wspólnego inwestowania. Nie mają limitu liczby akcji, które mogą wyemitować. Gdy inwestor kupuje akcje funduszu wspólnego inwestowania, powstaje więcej akcji, a gdy ktoś sprzedaje swoje akcje, akcje są wycofywane z obrotu. W przypadku sprzedaży dużej liczby akcji (zwanej umorzeniem) fundusz może być zmuszony sprzedać część swoich inwestycji, aby zapłacić inwestorowi.
Nie możesz oglądać funduszu otwartego w taki sam sposób, jak obserwujesz swoje akcje, ponieważ nie handlują na otwartym rynku.
Na koniec każdego dnia handlowego wycena funduszy zależy od liczby kupionych i sprzedanych akcji. Ich cena oparta jest na całkowitej wartości funduszu lub wartości aktywów netto (NAV).
Fundusze zamknięte typu Open vs. End
