Zdaniem jednego zespołu niedźwiedzi z ulicy Street, który jest zbyt optymistyczny, jeśli chodzi o obrót firmy Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), wydał optymistyczny raport dla twórcy burrito przed wynikami kwartalnymi, które zostaną opublikowane 25 października.
W notatce dla klientów w poniedziałek analitycy z Oppenheimer obniżyli akcje meksykańskiej sieci restauracji z siedzibą w Denver, osiągając gorsze wyniki, jak wskazała CNBC.
Wysoko wyceniona wycena oparta na zbyt agresywnych celach
Akcje Chipotle łzawiły od czasu ogłoszenia w lutym wstrząsu zarządczego, co spowodowało wzrost akcji o ponad 80% i doprowadziło do kilkunastu aktualizacji analityków. Podczas gdy byki przyklaskiwały mianowaniu dyrektora generalnego (Brian Niccol) i inicjatywom strategicznym, w tym odświeżeniu menu i nowym działaniom marketingowym, Oppenheimer nie jest przekonany, że wysiłki zrekompensują garstkę negatywnych przeciwności.
„Założenia dotyczące zwiększenia marży na ulicy mogą być trudne do osiągnięcia bez znaczącego wzrostu sprzedaży ze względu na trudności w rynku pracy, potencjalne inwestycje na poziomie sklepu i brak wzrostu cen menu” - napisał Brian Bittner z Oppenheimer. Zauważył, że wytyczne Chipotle oparte są na szacunkach średnio jednocyfrowa sprzedaż w tym samym sklepie co kwartał do 2020 roku, co analityk uważa za wzniosły cel dla sieci burrito, nawet przy zdrowej sprzedaży.
Bittner zasugerował, że wycena „high-flying” firmy Chipotle oparta jest na zysku na akcję w 2020 r. W wysokości 20 USD do 2020 r., Co stanowi wzrost z szacunkowej wartości 8, 50 USD w połowie 2018 r. Uważa tę prognozę za trudną do spełnienia, zwłaszcza w przypadku wiadomości dodatkowych obaw związanych z chorobami przenoszonymi przez żywność w wyniku serii kryzysów z 2015 r. Oppenheimer zwrócił uwagę na dodatkowe czynniki powodujące wady, w tym brak wartości dla konsumentów, brak możliwości przejęcia pojazdu, zwiększoną konkurencję w branży oraz ponad 600 nowych sklepów.
12-miesięczna docelowa cena Bittnera dla Chipotle na 400 USD oznacza 9, 2% minus w stosunku do obecnych poziomów. Prognozy cenowe analityka oparte są na 29-krotnej cenie do wielokrotności zysku w 2020 r. Na poziomie 13, 74 USD, co, jak twierdzi, odzwierciedla „zdrową premię” w stosunku do restauracji w podobnych sklepach o podobnej sprzedaży i wzroście jednostkowym.
Nie wszyscy są tacy niedźwiedzi. Na początku tego roku Jefferies zmodernizował Chipotle, aby kupić, i podniósł docelową cenę do 550 USD. Analityk Andy Barish napisał, że firma jest „jedną z lepiej pozycjonowanych firm”, aby skorzystać z przejścia na cyfrowe zamówienia i pochwalił strategiczne inicjatywy pod przewodnictwem byłego prezesa Taco Bell Niccola.
Obniżając kurs o około 1, 5% we wtorek rano za 440, 35 USD, akcje Chipotle odzwierciedlają 52, 4% zwrotu rok do roku (YTD), znacznie przewyższając zysk S&P 500 w wysokości 9, 2% w tym samym okresie.
(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Chipotle: Nowy przywódca napędza optymizm w zakresie zmian ).
