Co to jest aukcja połączeń?
Aukcja połączeń polega na tym, że uczestnicy kupują lub sprzedają jednostki towaru. Podczas aukcji połączeń uczestnicy składają zamówienia na zakup lub sprzedaż jednostek po określonych cenach zakupu lub sprzedaży. Zamówienia zebrane podczas aukcji połączeń są dobierane w celu zawarcia umowy. Zasady aukcji połączeń różnią się w zależności od aukcji.
Kluczowe dania na wynos
- Dzięki aukcji połączeń uczestnicy handlują jednostkami określonego towaru; ceny kupna lub sprzedaży są ustalane, a zebrane zamówienia są łączone w pary w celu utworzenia umowy. Zamiast dopasowywania wielu zamówień w ciągu dnia, aukcja połączeń łączy małe zamówienia w celu dokonywania dużych transakcji, w których uczestnicy osiągają jedną cenę. razem w jednej partii aukcja połączeń utrzymuje płynność i może obniżyć koszty transakcji dla handlowców.
Zrozumienie aukcji połączeń
Na rynku papierów wartościowych aukcja połączeń zastępuje metodę ciągłego dopasowywania zleceń. Nabywcy ustalają maksymalną cenę, po której będą kupować akcje, a sprzedający ustalają minimalną cenę, po której chcą sprzedać akcje.
Większość głównych rynków giełdowych otwiera i zamyka transakcje z aukcją połączeń, a ciągły rynek do obrotu działa przez resztę dnia. Wspólne składanie zamówień na aukcje wywoławcze w celu tworzenia dużych transakcji wielostronnych, w których kupujący i sprzedający osiągają jedną cenę.
Jak działają aukcje połączeń
Elektroniczna aukcja połączeń rozlicza zlecenia kupna i sprzedaży dla danego składnika aktywów w określonym czasie. Łącząc wiele transakcji razem, rynek połączeń zwiększa płynność i może znacznie obniżyć koszty transakcji dla uczestników. Jako alternatywna struktura rynku aukcje połączeń wpływają na przepływ zamówień i decyzje dotyczące obsługi, odkrywanie cen i przejrzystość rynku.
Na przykład zamówienia składane na aukcjach połączeń są zamówieniami „wycenianymi”, co oznacza, że wszystkie zamówienia są zleceniami z limitem. Brak zleceń rynkowych. Natomiast w obrocie ciągłym zlecenia z limitem handlują po ich limitowych cenach, gdy są wykonywane. Jednak na aukcji połączeń ceny mogą się poprawić dla wszystkich. Na przykład zamówienie kupna w połączeniu może zawierać 20, 50 USD jako maksymalną cenę do zapłaty, ale w rzeczywistości jest realizowane za 20, 40 USD. Sprzedawca mógł mieć najniższy limit ceny w wysokości 20, 30 USD, ale otrzyma 20, 40 USD w aukcji połączeń.
Aukcje połączeń są bardziej płynne niż rynki ciągłego obrotu, podczas gdy rynki ciągłego obrotu zapewniają uczestnikom większą elastyczność.
Aukcje połączeń a handel ciągły
Na rynku handlu ciągłego handlowcy mogą handlować w dowolnym momencie, gdy rynek jest otwarty. Kupujący i sprzedający w sposób ciągły składają zamówienia i są dopasowywani w sposób ciągły. Większość rynków, które dziś widzimy, w tym giełdy papierów wartościowych, giełdy instrumentów pochodnych i rynek Forex, to rynki ciągłego obrotu.
W aukcji połączeń transakcje są realizowane zgodnie z systemem kierowanym zleceniami. Korzystają z aukcji z jedną ceną, które pasują do zamówień kupujących i sprzedających, a następnie wybiera się jedną cenę handlową, która zmaksymalizuje wolumen.
Oba rodzaje rynków mają swoje zalety i wady. Największą zaletą aukcji połączeń jest to, że zapewnia ona wysoką płynność, ponieważ wszyscy inwestorzy zainteresowani papierami wartościowymi muszą dokonywać transakcji w tym samym czasie i miejscu. Tymczasem ciągłe rynki dają handlowcom elastyczność w dokonywaniu transakcji w dowolnym momencie.
